线上教育强劲需求和学习中心的逐步开放带动了收入和运营现金流较上一季度稳定回升

8月28日，美联教育集团(纳斯达克代码:METX)(“美联”或“公司”)， 作为中国领先的英语培训(“ELT”)服务提供商今天宣布其截至2020年6月30日第二季度和上半年未经审计的财务业绩。

2020年二季度2020年上半年

人民币

(百万)同比

(%)环比[1]

(%)人民币

(百万)同比

(%)

现金收入160.9(57.7%)29.2%285.4(60.1%)

收入189.3(47.0%)4.3%370.9(44.8%)

EBITDA[2](75.2)83.9%(15.6%)(164.2)120.9%

调整后EBITDA[2](72.2)179.0%(17.4%)(159.6)194.2%

净(亏损)/收入(93.4)57.4%(8.2%)(195.1)92.3%

调整后净(亏损)/收入[2](90.4)104.0%(9.7%)(190.5)134.1%

[1]与截至2020年3月31日的前三个月相比

[2]非GAAP财务指标。有关非GAAP财务指标的更多信息，请参阅本版本末尾标题为“关于非GAAP财务指标”的部分。

财报亮点

2020年第二季度的收入同比下降47.0%至1.893亿元人民币(2,680万美元)，但较2020年第一季度环比增长4.3%，这是由于第二季度的交易条件受到新冠病毒相关限制。2020年上半年的收入同比下降44.8%至人民币3.709亿元(5,250万美元)，这主要是由于截止至2020年6月30日新冠病毒流行的影响。

除了重新开放学习中心外，线上收入的强劲增长也为创收提供了动力，线上收入在2020年第二季度同比增长了34.3%，达到人民币7,920万人民币(1,120万美元)(2019年第二季度为人民币5,900万元)。线上收入在2020年上半年同比增长了41.1%，达到人民币1.563亿人民币(2,210万美元)(2019年上半年为人民币1.11亿元)。

截至2020年6月30日，美联已开放了95个线下学习中心;而截至本公告发布之日，除了24个位于北京及大连的学习中心外的所有其他学习中心已全面投入运营。

由于对成本效率的持续关注，公司营业成本同比减少了27.6%，运营费用同比下降37%，一定程度上缓解了新冠病毒对公司盈利能力的负面影响。

2020年第二季度调整后的EBITDA下降到亏损人民币7,220万元(1,020万美元)，但与2020年第一季度环比增长了17.4%; 2020年上半年调整后的EBITDA为亏损人民币元1.596亿元(2,260万美元)。

2020年第二季度的净亏损为人民币9,340万元(1,320万美元)，而2019年第二季度的净亏损为5,930万元人民币，2020年第一季度的净亏损为1.017亿元人民币; 2020年上半年的净亏损同比增加了92.3%至人民币1.951亿元(2,760万美元)。

2020年第二季度的经营性现金净流出为人民币6,990万元(990万美元)，而2019年第二季度的净现金流出为人民币740万元，而2020年第一季度的净现金流出为人民币9,770万元。

美联教育集团首席执行官彭斯光先生评论道：“我们很高兴汇报第二季度的一系列成果，它们反映了我们在新冠疫情取消相关的限制后此期间，专注于有效管理来逐渐恢复公司正常业务。今日我们很高兴地宣布除了北京和大连的24个因新冠疫情的限制措施而关闭的学习中心外，几乎我们所有的学习中心现在都按照官方指南向学生开放。

学习中心的重新开放，加上我们线上业务的持续强劲表现，使收入比2020年第一季度增长了4.3%。尽管在此期间总体入学人数有所下降，但我们看到线上入学人数的增长令人鼓舞，同比增长53%，一定程度上缓解了我们学习中心暂时关闭时线下学生人数下降的影响。新冠病毒大流行期间严格的成本控制使得营业成本降低了27.6%，这有助于减轻学习中心关闭对盈利能力的影响。毛利润虽然同比下降，但与2020年第一季度相比仍增长了46.7%。

最近几个月的事件进一步凸显了线上学习的重要性，这反映在对我们线上服务的持续健康需求上，公司线上收入增长了41.1%。 迄今为止，我们线上服务的成功为进一步服务的推出奠定了基础，并且我们目前正在探索扩大服务范围的可能性。

在2020年上半年随着其他教育参与者适应变化的环境，我们也看到了有利于我们的竞争格局的转变。因此，我们认识到短期内可能会出现新的机会来使得公司赢得市场份额并进一步巩固美联的地位。

展望未来，在第一季度所有学习中心长期关闭之后，我们已经成功地重新开放了我们的学习中心，并加强了我们的线上服务，我们相信，我们有足够的条件来满足第三季度的市场季节性需求。从长远来看，公司重点仍然是利用教育市场的积极趋势，加大市场营销力度，抓住中国二三四线城市的新兴需求，投资最先进的技术并巩固我们作为市场领跑者的地位。”

业务发展

2020年第二季度2020年上半年

学员人数14,049(57%)26,230(57%)

课程退课率(1)(%)10.45%(6.6ppts)10.89%(0.5ppts)

(1)指在特定时间内产生的退款金额占该期间总现金收入和退款金额之和的百分比。

2020年3月31日2020年6月30日

自运营的学习中心个数*1286.7%*11212.5%*

加盟的学习中心个数*176.3%*16(5.9%)*

(较上一季度相比变化)

不断增长的线上学生数量

美联在2020年第二季度的线上注册量实现了强劲增长，在2020年上半年同比增长53%。较2020年第一季度比，注册人数环比增长了20%，这主要是因为公司学习中心的重新开放，以及公司利用线下和线上之间的交叉销售。由于新冠疫情对线下入学率的影响，2020年第二季度总体学生入学率同比下降57%， 2020年上半年下降57%。

2020年第二季度的现金收入同比下降57.7%至人民币1.609亿元(2,280万美元)(2019年第二季度为人民币3.780亿)，但与2020年第一季度相比有所改善提高了29.2%。2020年上半年现金收入同比下降60.1%至人民币2.854亿元(4,040万美元)(2019年上半年为人民币7.148亿元)，这主要是在此期间的线上业务贡献了51%。

线上ELT的持续发展

立刻说线上学习平台的开发一直持续到2020年第二季度。截至2020年6月，该平台拥有160万注册用户和30万付费用户。

为了应对线上教育需求的快速增长，美联进一步扩招高素质的教师和销售人员，在2020年第二季度招募了1,000多名新员工。

在2020年第一季度推出线上日语教学服务JTalk后，公司在2020年上半年为160个客户提供了2,500个小时的课程。许多客户都做出了与我们签订长期合同承诺，从而进一步提高了客户群的稳定性。公司希望以此新业务为基础，正在探索更多的语言类产品。

线下业务基本恢复

自2020年第一季度末以来，公司根据监管要求逐步重新开放了其大部分学习中心。截至本公告发布之日，美联的125个学习中心已恢复运营，由于重新采取了与新冠病毒相关的限制措施，目前仅关闭了位于北京的8个学习中心。学习中心的运营仍需遵守持续的社会疏远措施和清洁协议，以确保提高卫生水平。

通过成功地重新开放和运营其线下业务，公司相信自己处于有利位置，可以利用夏季几个月满足市场对英语课的季节性需求。

注重效率

自今年年初以来，美联采取了积极措施来降低其运营成本，以应对新冠病毒危机。通过引入共享中心实现了财务，人力资源，IT和其他管理功能的集中化，从而提高了运营效率并降低了管理费用。

得益于总部和地区办事处的合并，租金支出得以有效减少，并商定了70处租赁物业的租金减让，约占总租赁金额的40%。

由于课程占用率降低，2020年上半年每月教学成本下降了10%，而非核心功能的优化有助于减少可变成本。

财务业绩

收入

2020年第二季度收入为人民币1.893亿元(2,680万美元)，同比下降47%(2019年第二季度为人民币3.572亿元)，但环比增长4.3%(2020年第一季度为人民币1.816亿元)。2020年上半年收入跌幅为44.8%，从2019年上半年的人民币6.72亿元减少至人民币3.709亿元(5,250万美元)，主要是由于此期间新冠病毒大流行的不利影响所致。

营业成本

公司的营业成本主要包括员工成本，财产支出，折旧和摊销以及其他成本，其中主要包括咨询费，与外国教师相关的管理费用和教材费用。

2020年第二季度营业成本同比降低27.6%至1.357亿元人民币(1,920万美元)(2019年第二季度为人民币1.875亿元)，环比降低6.4%(2020年第一季度为1.450亿元人民币)。2020年上半年，收入成本从2019年上半年的3.603亿元人民币下降至2.808亿元人民币(3,970万美元)，这主要是由于在新冠疫情后我们为减少运营支出而做出的努力，以及提高整体运营效率，包括节省销售和市场营销以及一般和管理费用。

毛利润

2020年第二季度毛利润同比下降68.4%至人民币5,360万元(760万美元)(2019年第二季度为人民币1.697亿元)，但比上一季度环比增长了46.7%(2020年第一季度为人民币3,650万元)，随着与新冠病毒相关限制接触之后，交易条件逐渐改善。2020年上半年由于新冠病毒的负面影响，毛利润从2019年上半年的人民币3.118亿元降至人民币9,010万元(1,280万美元)。

2020年第二季度毛利率从2019年同期的47.5%下降了19.2个百分点至到28.3%。2020年上半年的毛利率为24.3%，而2019年上半年为46.4%。

运营费用

2020年第二季度的销售和营销费用为7,090万元人民币(1,000万美元)，较2019年第二季度的1.167亿元人民币下降38.7%。2020年上半年销售和营销费用为人民币1.395亿元(1,970万美元)，较2019年上半年的人民币2.243亿元有所减少。这主要是由于线下学习中心暂时关闭而导致营销活动减少的结果。

2020年第二季度的研发费用为人民币820万元(120万美元)，同比减少29.7%，而2019年第二季度为人民币1,160万元。2020年上半年研发费用由2019年上半年人民币1,750万元降至人民币1,520万元(210万美元)。这主要是由于新冠疫情的限制使得线下研发活动有所减少。

2020年第二季度的管理费用从2019年第二季度的人民币1.014亿元减少至人民币6,540万元(930万美元)。2020年上半年管理费用同比下降28.8%至人民币 1.304亿元(1,850万美元)(2019年上半年为人民币1.831亿元)。管理费用的减少主要是由于本季度临时关闭学习中心导致。

运营亏损

2020年第二季度运营亏损为人民币9,080万元(1,290万美元)，而2019年第二季度的运营亏损为人民币5,900万元。

2020年上半年的运营亏损为人民币1.949亿元(2,760万美元)，而2019年上半年的运营亏损为人民币1.131亿元。

净收入/亏损

2020年第二季度的净亏损为人民币9,340万元(1,320万美元)，而2019年第二季度的净亏损为人民币5,930万元，2020年第一季度的净亏损为人民币1.041亿元。

上半年净亏损为人民币1.951亿元(2,760万美元)，2019年上半年的净亏损为人民币1.015亿元。

现金流

第二季度净运营现金流入人民币6,990万元(990万美元)，而2019年第二季度及2020年第一季度分别流出人民币740万元及人民币9,770万元。2020年上半年流出人民币1.676亿元(2,370万美元)，2019年上半年流出人民币4,880万元。

2020年第二季度的资本支出为人民币510万元(70万美元)，而2019年第二季度为人民币2,240万元。减少的主要原因是与2019年第二季度相比新冠疫情对公司运营的负面影响。

2020年上半年的资本支出为人民币870万元(120万美元)，较上一年同期的人民币5,150万有所减少。

现金及现金等价物

截至2020年6月30日，公司拥有的现金和现金等价物为人民币1.635亿元(2,310万美元)，而截至2020年3月31日则为人民币1.522亿元。

展望

在2020年上半年，面对新冠病毒带来的前所未有的挑战性情形，美联表现出了强大的韧性。尽管疫情大流行发展趋势和经济前景仍然不确定，公司仍对2020年下半年保持乐观，这要归功于2019年为建立公司未来增长平台而进行的大量投资，教育科技行业的积极发展趋势以及公司线下业务的逐步成功开放和运营。

根据过去经验，由于学生放暑假并且有更多时间参加英语培训课程，教育技术行业开始从第三季度总收入的增长中受益。公司期望该趋势将在下一季度对其业绩产生积极影响。此外，公司预计教育技术将会受到新冠疫情的积极影响，因为疫情会继续推动更多的技术被采用以替代，补充和增强远程教学。

最后，在2020年下半年，美联将致力于基于以下关键支柱性增长战略：

1.通过投资于系统和产品开发，线下到线上交叉销售以及利用线下网络来维持线上业务的可持续增长。

2.进一步扩大针对二三四线城市的线下布局范围，并扩大K-12课后辅导业务，包括通过公司的线下学习中心和营销资源进行一对一的ELT和数学辅导。

3.增强和丰富其教育服务产品，侧重于一般成人ELT业务，同时扩展初级和线上ELT业务。

4.进一步扩展线上语言课程，例如西班牙语，韩语和法语，以及Jtalk提供的日语培训

5. 通过寻找具有广泛区域影响力和品牌知名度，强大的内容开发能力，共同的价值观和目标以及先进的技术能力的目标，有选择地寻求战略性收购和合作关系。

在新冠疫情大流行期间，公司为降低运营成本付出了巨大的努力，其中包括集中管理，财务，人力资源和IT功能以及减少租金支出等多种措施。该公司将在2020年剩余时间内继续控制运营费用并提高运营效率。

汇率

本公司的业务主要在中国开展，所有收入均以人民币(“人民币”)计值。本公告包含按指定汇率将某些人民币金额转换为美元的目的，仅为了方便读者。除非另有说明，否则2020年第二季度和上半年从人民币到美元的所有折算均按人民币7.0651对1.00美元的汇率进行，这是2020年6月30日发布的美联储H.10统计发布的汇率。没有表示人民币金额可能已经或可能会在6月30日按该汇率或其他任何汇率转换，变现或结算为美元。

关于非GAAP财务指标

公司的合并财务结果与GAAP一致。但是，为了提供有关其性能的有意义的补充信息公司使用了美国证监会定义为非GAAP财务指标：

EBITDA：通过减去净利息收入/亏损并在公司的净收入/(亏损)中加上所得税费用以及折旧和摊销的非现金费用来计算。

调整后的EBITDA：通过从EBITDA中扣除某些一次性的，不定期的和/或非经常性项目(如发行费用和基于股份的薪酬费用)进行计算。

调整后的净(亏损)/收入：通过将某些一次性的，不定期的和/或非经常性项目加回净收入/亏损中来计算，例如发行费用和基于股份的补偿费用。

这些非GAAP财务指标的表述不应孤立考虑或替代按照GAAP编制和提出的财务信息。

财务业绩解读

公司的管理团队将于2020年8月31日(星期一)08:00EDT/13:00BST/20:00CST召开电话会议，解读财务业绩。

电话会议的拨入详细信息如下：

中国大陆:4008108228

香港:+85230051355

美国:+16462543594

英国:+442076600166

其他地区+861058084166

PIN:662592

请您至少在电话会议开始时间前5分钟拨入。

投资者及媒体垂询，请联系：

美联教育集团

StanleyYang

+861851-8513-075

埃森德投资者关系

TinaXiao

关于美联教育集团

美联教育集团是中国领先的ELT服务提供商，为中国学生和专业人士提供英语和未来技能培训。通过完善的数字平台和遍布全国的学习中心网络，公司以三个行业领先的品牌提供服务：美联国际教育(成人和初级ELT服务)，ABC外语学校(主要是初级ELT服务)和立刻说(线上ELT)。公司具有卓越的教学质量和学生满意度，这得益于其业务中部署的尖端技术，包括由AI驱动的集中式教学和管理系统，这些系统可以实时记录和分析学习过程。

公司致力于提高中国人整体英语能力和竞争力以应对全球化的快速发展。其经验丰富的管理人员致力于进一步开发其数字平台并扩展其学习中心网络，从而为中国越来越多的学生提供持续发展优化的服务。

欲了解更多信息，请访问公司网站：。

安全港声明

本公告包含前瞻性陈述。这些声明是根据《 1995年美国私人证券诉讼改革法案》中的“安全港”条款做出的。这些前瞻性声明可以通过诸如“意愿”，“期望”，“预期”，“未来”等术语来识别。 “打算”，“计划”，“相信”，“估计”和类似陈述。除其他事项外，2020财年第三季度和2020财年全年的展望，管理层在本公告中的报价以及公司的战略和运营计划(特别是新冠疫情爆发对我们的影响业务，我们为缓解疫情影响而采用的解决方案，对我们的财务业绩的影响，战略增长计划的预期收益以及平衡的增长和盈利能力)，公司2019年投资和近期收购的收益以及我们的四个关键增长策略包含前瞻性陈述。公司还可以在向美国证券交易委员会提交或提供给美国证券交易委员会的报告，向股东提交的年度报告，新闻稿和其他书面材料以及其高级管理人员，董事的口头陈述中做出书面或口头前瞻性陈述。或第三方的员工。并非历史事实的陈述，包括有关公司信念和期望的陈述，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。多种因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中的结果有实质性差异，包括但不限于以下各项：新冠疫情疫情的影响，我们在不大幅降低课程费用的情况下吸引学生的能力;我们继续聘用，培训和保留合格教师的能力;我们维持和增强“ 美联”品牌的能力;我们有效，高效地管理学校网络扩展并成功执行增长战略的能力;正在进行或将来发生的诉讼或仲裁的结果，包括与版权和其他知识产权有关的诉讼或仲裁;中国英语培训领域的竞争;我们的收入以及某些成本或费用项目占我们收入的百分比的变化;中文英语培训和私立教育市场的预期增长;与私人教育服务及其提供者有关的中国政府政策;中国的健康流行病和其他暴发;以及中国的总体经济状况。有关这些风险和其他风险的更多信息，包含在我们关于表格20-F的年度报告以及提交给美国证券交易委员会的其他文件中。除非适用法律要求，否则公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。本新闻稿和附件中提供的所有信息均截至本新闻稿发布之日，除适用法律要求的情况外，公司不承担更新此类信息的义务。

关于未经审计的财务信息的声明

本新闻稿中列出的未经审计初步的的财务信息，可能会有所调整。在为年终审计执行审计工作时，可能会确定对财务报表的调整，这可能会导致与未经审计的初步财务信息大相径庭。

非GAAP财务指标

本新闻稿包含某些非GAAP财务指标，这些指标与根据美国GAAP计算的财务指标不同。此类非GAAP财务指标应被视为对根据美国GAAP计算的财务指标的补充，而不是替代或替代。此外，本新闻稿中调整后的EBITDA和调整后的净损益的定义可能与其他公司使用的此类术语的定义不同，因此可比性可能受到限制。

UNAUDITEDConDENSEDCONSOLIDATEDBALANCESHEET

(InthousandsofRMBandUSD,exceptforshare,pershareandperADS data)

AsofJune30,AsofJune30,

20192020

RMB'000RMB'000US$'000

ASSETS

Currentassets

Cashandcashequivalents115,134163,54223,148

Short-terminvestments-42,3916,000

Contractassets16,1506,781960

Accountsreceivable6,34145,1336,388

Othercontractcosts47,49253,2207,533

Prepaymentsandothercurrent

assets133,29020,6732,926

Amountsduefromrelatedparties16,2781,933274

Prepaidincometax14,81714,6152,069

Totalcurrentassets349,502348,28849,298

Non-currentassets

Restrictedcash12,93110,9981,557

Othercontractcosts12,4694,733670

Equitymethodinvestments26,27526,4913,750

Propertyandequipment,net212,968169,65024,012

intangibleassets27,78422,1533,136

Deferredtaxassets9,0344,030570

Goodwill302,158285,65740,432

Right-of-useassets472,944386,50754,707

Othernon-currentassets63,84753,4287,560

Totalnon-currentassets1,140,410963,647136,394

Totalassets1,489,9121,311,935185,692

UNAUDITEDConDENSEDCONSOLIDATEDBALANCESHEET

(InthousandsofRMBandUSD,exceptforshare,pershareandperADS data)

AsofJune30,AsofJune30,

20192020

RMB'000RMB'000US$'000

LIABILITIES,MEZZANINEEQUITYANDOWNERS’

DEFICIT

Currentliabilities

Accountspayable10,75328,8454,083

Bankloans65,00084,70011,989

Deferredrevenue463,622375,44953,141

Salaryandwelfarepayable76,68859,0488,358

Financialliabilitiesfromcontractswithcustomers512,272420,99559,588

Accruedexpensesandotherpayables48,18676,24710,792

Incometaxespayable4,5552,015285

Currentleaseliabilities143,672143,11120,256

Amountsduetorelatedparties2,88231,0504,395

Totalcurrentliabilities1,327,6301,221,460172,887

Non-currentliabilities

Deferredrevenue-Noncurrent34,48251,3847,273

Deferredtaxliabilities14,7765,400764

Noncurrenttaxpayable7,59228,7374,067

Leaseliabilities318,136238,60133,772

Totalnon-currentliabilities374,986324,12245,876

-

Totalliabilities1,702,6161,545,582218,763

Mezzanineequity

RedeemableOwners’Investment---

Owners’deficit

Owners’Investment219375

SubscriptionsReceivablefromfounding

shareholders(2)(1)(0)

Additionalpaid-incapital171,250468,73866,346

Statutoryreserve

--

Accumulatedothercomprehensiveincome---

Accumulateddeficit(404,927)(723,789)(102,446)

Totaldeficitattributabletoownersof Company(233,460)(255,015)(36,095)

Non-controllinginterests20,75621,3683,024

Totaldeficit(212,704)(233,647)(33,071)

Commitmentsandcontingencies---

Totalliabilities,mezzanineequityandowners'

deficit1,489,9121,311,935185,692

UNAUDITEDConDENSEDCONSOLIDATEDSTATEMENTSOFOPERATIONS

2019

2020

Q2H1

Q2H1

RMB'000RMB'000

RMB'000US$'000RMB'000US$'000

Revenues357,240672,043

189,32826,798370,90952,499

Costofrevenues(187,509)360,281)

(135,727)(19,211)(280,775)(39,741)

Grossprofit169,731311,762

53,6017,58790,13412,758

Operatingexpenses:

Sellingandmarketing

expenses(115,672)(224,280)

(70,862)(10,030)(139,466)(19,740)

Generaland

administrative

expenses(101,433)(183,059)

(65,391)(9,255)(130,415)(18,459)

Researchand

development

expenses(11,624)(17,491)

(8,176)(1,157)(15,182)(2,149)

-

-

-

(Loss)/incomefrom

operations(58,998)(113,068)

(90,828)(12,856)(194,929)(27,590)

Otherincome

(expenses):

Interestincome233411

1492128240

Interestexpenses(465)(816)

(1,219)(173)(2,284)(323)

Foreigncurrency

exchangegain/(loss),

net(10)(13)

4666625837

Gainsonavailable-

for-saleinvestments--

----

Gainsondisposalof

subsidiaries(1,888)(1,888)

----

Governmentgrants3912,050

10,4531,48012,8791,823

Lossonequity

methodinvestments2962,849

1,35019110715

Others,net369306

(10,880)(1,540)(11,095)(1,570)

(Loss)/incomebefore

incometax(60,072)(110,169)

(90,509)(12,811)(194,782)(27,570)

Incometaxexpense7638,699

(2,858)(405)(308)(44)

-

-

-

Net(loss)/income(59,309)(101,470)

(93,367)(13,215)(195,090)(27,613)

Less:Net

(loss)/income

attributabletonon-

controllinginterests(1,395)(2,401)

2,0262873,437486

Net(loss)/income

attributableto

shareholdersofthe

Company(57,914)(99,069)

(95,393)(13,502)(198,527)(28,100)

Net(loss)/income(59,309)(101,470)

(93,367)(13,215)(195,090)(27,613)

Other

comprehensive

income--

----

Comprehensive

(loss)/income(59,309)(101,470)

(93,367)(13,215)(195,090)(27,613)

Adjustments:

Offeringexpenses13,04016,198

--

-

Share-based

compensation

expenses1,9443,888

2,9644204,577648

AdjustedNet

(loss)/income(44,325)(81,384)

(90,403)(12,796)(190,513)(26,965)