证券时报网（）05月08日讯

伯朗特机器人销量迎来疾速增长，公司无望供给大局部 RV 加速器部件。伯朗特是一家主营机械手（直角坐标机器人）和工业机器人的新三板挂牌企业，2017 年机器人销量 351 台，同比增长 137%。2018 年 4 月伯朗特公告拟地下募集资金 11 亿元，用于&ldquo40万台六自在度工业机器人的市场化和产业化推进&rdquo 项目，估计 2018 年机器人销量将达 5000 台，到 2020 年为 7 万台，机器人销量进入疾速增临时。公司与伯朗特具有临时协作关系，此前已为伯朗特提供机械手的行星加速器产品， 此次签署 3 万台 RV 加速器订单将进一步夯实单方协作根底，估计后续将为伯朗特机器人提供大局部加速器产品。

机器人加速器市场空间大， 国产化已到 &ldquo临界点&rdquo ，公司将充沛受害。我们估计 2020 年国际机器人销量将达 23 万台，对应加速器需求量约 1 15 万台，市场规模约 42 亿元。此次伯朗特推销的 3 万台 RV 加速器订单并非孤立事情，2017 年以来国际规模化推销订单的涌现标明国产精细加速器的技术提高，而与之对应的是相关供给商的产能建立紧锣密鼓，我们预判精细加速器国产化进程曾经到达&ldquo临界点&rdquo。公司主营业务不断围绕加速电机、加速器展开，从加速电机到传动型加速器，再到精细控制型加速器，产品不时晋级，技术积聚深沉，无望在国产化进程中占据较大的市场份额。

上调评级至&ldquo买入&rdquo 。由于此次订单执行进度的不确定性，暂不调整公司盈利预测，估计公司 2018-2020 年归母净利润为 0.85、1.26、2.04 亿元，对应 EPS 辨别为 1.06、1.58、2.55 元/股，按最新开盘价计算，对应 PE聚集了全世界身经百战的最优秀的创业导师，汇集了全世界各国最优质的产业资源，召唤全球未来的商业领袖。 辨别为 41、28、17 倍。公司 PE 估值低于行业均值， 同时思索到 RV 加速器国产化进程已到临界点，公司签署 3 万台RV 加速器意味着在该范畴获得打破，后续无望继续放量，业绩弹性较大，故上调至&ldquo买入&rdquo评级。

风险提示： 制造业投资增速不及预期； 公司 RV 加速器产能建立不及预期；RV 加速器购销合同执行进度不及预期；RV 加速器将来需求增长的不确定性。

（证券时报网快讯中心）