（原标题：“ICO的法律框架在哪，法律界线在哪？”）

昨天在香港开幕的2018亚洲金融论坛主题为“引领增长启示创新：放眼亚洲至全球”。

“ICO (初次代币发行)显然在过来几个月当中复苏了，成绩是它的法律框架在哪里，法律的界线在哪里？”国际证券事务监察委员组织理事会主席、香港证券及期货事务监察委员会行政总裁欧达礼，昨天在2018年第十一届亚洲金融论坛上这样表示。

本次论坛主题为“引领增长启示创新：放眼亚洲至全球”，逾百位在国际财经金融界无足轻重的官员、商界首领以及知名投资者列席。

南都记者昨天在论坛现场理解到，接近25 %的参会嘉宾以为虚拟货币及有关买卖平台的开展将带来最大的监管应战，而接近19%的嘉宾则以为，区块链技术的开展将带来最大监管应战。

监管面临应战：虚拟货币及有关买卖平台

香港特别行政区政府财经事务及库务局局长刘怡翔表示，政府及监管部门遇到最严重的成绩是加密货币，即区块链的货币，为监管机构带来宏大的应战，但同时亦是有用的技术。香港金管局以及监管机构已展开很多任务，探究能否能在贸易融资方面应用到区块链技术。

刘怡翔以为，加密货币能够遇到的成绩是，加密货币价钱动摇很大，亦会招致一些洗钱的成绩，也能够跟数字货币资产偷盗相关联。

欧洲证券及市场管理局主席史蒂芬迈耶尔表示，金融科技意味着要将新的技术使用到金融行业中，目前众筹、虚拟货币(比特币)以及其他新的货币已对金融市场的批发端发生很多影响。与此同时，金融科技关于市场现有参与者亦会发生很大的影响，譬如对冲基金所运用的人工智能自动买卖零碎以及新的算法等。在监管者来看，要坚持一个均衡，既充沛应用金融创新来为消费者代理利益，又要警觉金融创新为金融市场带来的风险。监管者需求有适宜的职能架构以便应对这些成绩。

俄罗斯地方银行第一副行长什韦佐夫则以为，要确保市场和监管者同步开展，俄罗斯的一个特别小组不时搜集虚拟世界最新的金融技术，以便对这些新兴技术停止回应。什韦佐夫表示，在人工智能参与下，越来越多的金融方案不时开展新的算法，监管需求有对人工智能停止测试的办法。

欧达礼则表示，在中国及俄罗斯，金融科技可以为那些没有被银行效劳到的人群提供效劳，金融科技可以降低买卖本钱，还能经过大数据为消费者提供更有针对性的产品，这些都是正面的作用，但技术的开展能够会带来一些应战。

在欧在互联网思维的影响下，传统服务业不再局限于规模效益，加强对市场的反应速度成为传统服务业发展的首要选择。在互联网思维下，通过对传统服务业的改革，为传统服务业发展创造了全新的天地。达礼看来，随着资本市场的买卖总量不时添加、体量不时收缩，对市场的承载才能以及危机应对才能等带来很大的应战。在遇到独立算法参与到资本市场的规模预算进程中，需求做好责任的分配和明晰的界定。欧达礼以为，越来越多依赖金融效劳的机构会对较大的技术公司有更高要求和更严峻的应战，譬如数据加密、维护和规管以及监管等成绩。

监管首要关注范畴：网络平安成绩

值得关注的是，面对金融科技开展，监管的首要关注范畴是在哪个方面？

超越三成的与会嘉宾均支持网络平安理应是首要关注的范畴。紧随其后的是客户私密和维护、零碎性风险这两个选项，均有两成嘉宾支持。

而欧达礼亦以为，全球最大的应战在于计算机遭攻击或网络工具成绩，目前并未失掉十分好的应对。

“关于监管者而言，我们关注金融市场的波动性成绩，最大的成绩不是定价成绩，而是网络平安成绩。需求跨境协作以及信息交流来处理这个成绩，这点其实很困难。”欧达礼以为，数据监管和金融监管应该汇合二为一。

在欧达礼看来，加密货币的定义尚未明白，很难定义是属于货币、资产还是商品？而ICO外面能够存在钱财的欺诈等，这都是监管者需求关注的成绩。如何在操作层面停止跨境协作制定一个国际的规范，亦是很重要的主题。

欧达礼尤其提及，传统意义的规管和监管框架并未将数据加密和隐私维护作为重要的话题加以处置。但这种观念状况有所改动。

“但是我们听到很多人在说，如今没有所谓的 石油 了，我们最大的 石油 是来自于数据，尤其是数据的维护和数据的管理和数据的隐私的维护，在将来几年，将会提到十分重要的位置。”欧达礼对此表示。

采写：南都记者 梁小婵

发自香港

(原标题：“ICO的法律框架在哪，法律界线在哪？”)