摘要：
家具板块全体完成了支出的疾速增长，其中定制和成品企业有所分化。

定制家具企业在2017 年维持了销售支出的疾速增长，全年增速为34.6%，分季来看，2017 年Q3 和蓬勃发展的行业不仅给从业者提供了巨大的发展机遇，也带来了全新的挑战。Q4 增速较Q1、Q2 呈现了一定的下滑，但经过一段工夫调整后2018 年Q1 的增速恢复到33.71%；从净利润来看，2017年增速到达38.05%，分季度来看，2017Q2、Q3 和Q4 净利润增速略有放缓，但依然坚持在30%以上，2018Q1 增速恢复到59.4%。

市场份额逐渐向龙头集中，2018 年盈利才能估计将维持在绝对高位。2017年，太阳纸业完成营收188.9 亿元，同增30.71%；完成净利润20.24 亿元，同增91.55%。晨鸣纸业完成营收298.5 亿元，同增30.32%；完成净利润37.69 亿元，同增82.62%。山鹰纸业完成营收174.6 亿元，同增43.96%；完成净利润20.15 亿元，同增471%。

包装龙头企业支出端减速增长，受原资料降价的影响盈利才能仍接受分明压力。合兴包装2017 年完成营收63.23 亿元，同增78.51%，全年完成逐季减速增长；完成归母净利润1.54 亿元，同增49.51%。2018 年一季度完成营收20.22 亿元，同增76.1%；完成归母净利润0.49 亿元，同增60.58%。由于原资料本钱提升的影响，毛利率与净利率同比均有下滑，净利润增速低于支出增速。

轻工制造行业基金重仓持股市值比例阅历延续两个季度下行后，2018Q1呈现反弹。2017Q4 轻工制造行业基金重仓持股市值比例为1.59%，在阅历2017Q3 季度环比降低0.44pct 后持续下降0.44pct；2018Q1 重仓比例为1.93%，季度环比提升0.34pct。从轻工制造板块占A 股总市值比例看，全体维持绝对颠簸在1.7%左右上下浮动，2017Q3 后略有降低。历史状况看，除2017Q4 基金重仓持股比例低于行业市值占比外，轻工制造行业基金重仓持股比例均坚持高于行业占A 股总市值比例。

家具板块重仓比例呈现一定下降，造纸包装重仓比例有所上升。从轻工制造板块细分行业基金重仓持股市值比例看，家具板块在阅历2017 年上半年重仓比例大幅上升后，在下半年出现分明回调，2017Q4 家具板块重仓持股市值比例为0.98%，季度环比下降0.19pct；2018Q1 重仓持股比例趋于颠簸，季度环比下降0.05pct。造纸板块在2017Q4 重仓比例下降分明，季度环比下降0.24pct，2018Q1 则出现上升态势，造纸与包装印刷板块重仓比例季度环比辨别添加0.24pct 和0.10pct。

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