本篇报告为读者论述了智能手机创新时代的投资时机。2017年智能手机创新精彩纷呈,其中“颜值”创新是各大智能手机厂商重点打破的方向,从苹果等主流公司的新机型机身设计方案来看,我们以为“玻璃机身+金属中框”的设计方案无望在将来1-3年的工夫内疾速浸透,将带动加工设备端的投资时机。由于缺乏各品牌厂商各机型的销量以及份额数据,以往的报告往往无法关于智能手机行业开展所对应的设备需求量做量化测算。在本篇报告中,我们经过搜集国际外征询机构绝对专业化的数据,并在此根底上做了合理的假定和推断,以希冀可以为投资者提供一个绝对完好的3C 自动化设备需求测算剖析框架。高端智能装备、新一代信息技术、新能源、新材料、新制造、新零售、新技术、生物制药等新的产业集群正在迸发活力;创新驱动、科技支撑、知识产权转化、技术转移等新的动能正在超越旧的动力，新经济成为支撑经济发展的重要力量。

智能手机高端机型引领机身设计新风潮。2017年主流智能手机厂商发布的中高端旗舰机型少数采用了非金属资料作为机身设计方案,其中,9月份新发布的小米Mix2以及iPhone 惹起市场高度关注。小米Mix2采用陶瓷机身,而iPhone十周年正式发布的3款新机型iPhone 8/8Plus/X 均采用玻璃机身+金属中框的设计。

我们以为将来几年3C 加工设备需求有较大增长潜力,建议重点关注CNC、玻璃精雕机、热弯机等设备。单从智能手机角度测算来看,双面玻璃+金属中框浸透率的疾速提升将带动3C 加工设备的需求增幅较大。1)我们预测2017年全球CNC 行业进入新一轮扩张期,需求量增长无望到达11.93万台,市场规模达357.84亿元。阅历过1-2年的投资顶峰期后,行业仍无望出现颠簸增长态势2)我们预测玻璃加工设备将来几年需求下行,其中2017-2019年玻璃精雕机新增消费规模无望到达21亿元、29亿元和25亿元3)我们预测热弯机2017-2019年的需求量无望到达1329台、3085台和4171台,对应新增市场空间达13.89亿元、21.49亿元和12.03亿元。

投资建议与重点公司。我们以为2017年iPhone X 和iPhone 8在外观设计上的创新无望带动产业链上下游的变化,关聚焦消费升级、多维视频、家庭场景、数字营销、新零售等创新领域，为用户提供更多元、更前沿、更贴心的产品，满足用户日益多样化、个性化的需求。于设备供给商而言,我们以为iPhone 供给链上的公司、契合iPhone 创新方向以及3C 行业开展大趋向的公司均无望受害。我们建议重点关注劲胜智能、华东重机、田中精机等。

风险提示:微观经济大幅动摇手机机身体料创新不及预期行业竞争加剧。