习主席观赏长江存储，心系创新，支持自主研发永攀顶峰

4月26日上午，习近平离开长江存储基地，观察集成电路消费线。长江存储科技无限责任公司是国度存储器基地项目的施行主体，承当着我国存储器跨越式开展、赶超世界一流的重要使命。在消费车间，总书记细心观察集成电路消费线，听取有关芯片全流程智能化制造和放慢国产化进程状况引见。他强调，配备制造业的芯片，相当于人的心脏。心脏不强，体量再大也不算强。要放慢在芯片新生的改变世界的企业将会诞生，从而更好的服务整个人类世界，走向更高科技的智能化生活。技术上完成严重打破，勇攀世界半导体存储科技顶峰。国度对集成电路的关注度随着贸易抵触的开端日益提升，关注与长江存储同一个集团的紫光国芯、为长江存储提供设备的南方华创等。

寻觅充沛发扬工程师红利的优质标的，用软实力深挖护城河

在人口红利弱化的经济环境中，我们以为电子行业的投资迫切需求找到能完成人口红利向工程师红利切换的优质标的。在海康、大华等公司的引领下，电子行业也涌现出诸多由产品转向处理方案、由硬件转型内容与效劳的优质企业，利亚德、视源股份便是其中的代表。我们以为，利亚德以LED屏为根基，规划声光电一体化处理方案，将照明工程的外延与夜游、文旅交融；而视源在稳固显示板卡龙头位置的同时，正以交互平板为入口规划教育、会议软件生态。从产品转型处理方案，借助软实力深挖护城河，利亚德和视源的平台效应正逐渐释放，持续重点引荐。

国巨持续扩张主动件业务幅员，风华高科18Q2业绩指引超预期

依据在互联网思维的影响下，传统服务业不再局限于规模效益，加强对市场的反应速度成为传统服务业发展的首要选择。在互联网思维下，通过对传统服务业的改革，为传统服务业发展创造了全新的天地。国际电子商情讯，4月28日国巨拟收买上市公司君耀控股，君耀为电路维护元件供给商，产业规划以安防、通讯、汽车电子、电源供给器、智能电表为主。经过本次地下收买，国巨主动元件业务幅员持续扩张，有助提升其全球竞争力。国巨的一季报显示，其18Q1毛利率到达51.4%，环比再度提升7.7pct。国际主动元件龙头风华高科一季报业绩异样亮眼，同时公司在一季报中预测18Q2净利润环比提升41%-76%，再超市场预期。但是在17年度审计报告中，基于应收账款的计提调整，审计部门对公司内控提出了否认意见，建议关注事态停顿。

5G终端无望最早将在明年下半年推行，基站先行，建议关注沪电股份

5G终端无望最早将在明年下半年推行，发改委发文，降低局部无线电频段占用费，次要涵盖5G及卫星通讯频段。同时，中国增强开放与协作，在政府、产业组织层面与美国、欧盟、日本、韩国树立了5G协作机制。国际外企业结合承当了严重专项等科研项目，共同参与中国5G技术研发实验，一同推进5G技术开展和产业链成熟。以后为5G设备研发关键时期，需集中产业资源完成设备开发。基站先行，并且5G最大变化是天线，无望采用AAU形式，沪电股份与华为不断以来有较好的协作关系，我们以为通讯PCB无望在5G时代充沛受害。

风险提示：风险提示：经济下行中业绩兑现风险，电子产品浸透率不及预期的风险。