上周环保板块强势反弹,下跌8.79%,跑赢沪深300指数4.47%,跑输创业板3.97%,涨幅位于一切行业中下水平,全体TTM估值在37倍。上周十三五大纲发布,生态环境改善占据重要篇幅,其次,海绵城市专项政策继续落地。我们看好行业的战略位置,建议继续关注海绵城市、土壤修复、工业集中供热范畴。

投资要点:

本周专题:淘汰燃煤小锅炉,工业集中供热市场释放,投资运营商、锅炉设备.脱硫脱硝除尘设备以及环境监测设备供给商受害。①国度加大雾霾管理,深度施行&ldquo气十条&rdquo,燃煤小锅炉减速淘汰②高效锅炉集中供热为次要替代方向,热电联产成为将来开展趋向③市场空间:小锅炉改造将来五年将带来约2500亿投资空间,达产后超越2000亿/年的运营市场其次,在投资驱动下下,锅炉设备、脱硫脱硝除尘设备以及监测设备供给商将率先受害。

本周热点:&ldquo十三五&rdquo规划大纲发布,环境管理和资源循环应用为重要看点。

大纲除了在加大技术创新、京津冀、长江经济带协同开展等篇章提到相应的环境管理成绩外,重点在第十篇围绕改善生态环境提出要求。我们以为环境管理和资源循环应用为次要看点。环境管理方面,次要关注大气、水、土壤、危废和工业净化达标排放。循环应用方面,次要关注水资源、土地资源浪费以及工业园区废弃物的循环应用几大范畴。

行业意向:①&ldquo十三五&rdquo规划大纲发布,生态环境质量改善为占据20篇之一②住建部印发海绵城市专项规划编制暂行规则,对各地海绵城市专项规划提供指点,要求16年10月底前完成设市城市海绵城市专项规划草案:③山西省方案用5&mdash10年投资380亿元打造渭河生态区。④黄润秋任命为环保部副部长,吴晓青免去副部长职务。

投资战略:建议关注海绵城市(稳增长)、土壤修复(细分行业迸发)、工业集中供热(雾霾管理)范畴。个股上,引荐长青集团(工业集中供热成倍增长、秸秆发电减速推进),永清环保(土壤修复和光热发电无望放量增长),高能环境(土壤修复无望放量、渣滓燃烧和工业固废无望稳健拓展),西方园林(经过收买且依托海绵城市完成大体量转型)。

风险提示:政策落实风险、项目拓展风险、市场风险。