看好中国配备崛起和全球格式重塑的投资时机

机械板块上周 （ 4 月 23 日至 4 月 27 日）小幅下跌，跑赢沪深 300 指数 0.46pp。机械配备范畴，我们继续看好高铁、工程机械等已树立全球优势产业中的龙头公司，同时也看好集成电路配备和机器人等中国正疾速生长行业中的技术实力型公司。 重点引荐长川科技、柳工、中国中车，关注日秘密封、 先导智能、恒立液压、克来机电、三一重工。

半导体设备： 继续看好外乡 IC 测试设备领军企业

受害于全球芯片产能向中国转移和国度战略支持，中国晶圆厂建立提速，半导体设备环节无望受害。 SEMI 估计 2018 年中国半导体设备市场无望同比增长 50%，全球份额或达 19%。随着贸易摩擦引发加征关税和限制并购，我们以为外乡企业分化在所难免，掌握中心技术、注重技术研发的企业无望锋芒毕露，在产业和资本市场的价值也会进一步进步。思索竞争优优势和国产化难度，建议“从产业链后端向前端、从配套到中心环节”角度，优选技术预备充沛的国产配备企业。 继续引荐长川科技， 瞄准出口替代的战略定位明晰，开展出现减速打破的迹象。 建议关注南方华创、晶盛机电。

工程机械： 估计 4-5 月挖机销量坚持高增长，看好构造性投资时机

持续看好 4 月工程机械行业销量增速，从经销商反应来看， 行业需求景气维持高位， 终端对下半年预期变得悲观。我们估计 4 月发掘机销量将完成90%左右增长， 5 月份无望持续坚持 50%以上的疾速增长。我们以为， 2018年工程机械行业将维持波动增长的趋向，行业将迎来利润弹性的大年；行业竞争加剧，品牌格式面临重塑， 2018 年工程机械行业或存在构造性投资时机。持续重点引荐柳工， Q1 盈利同比增长 143%，全年业绩弹性绝对更高， 以后估值绝对较低。 关注三一重工、起重机龙头以及恒立液压。

新动力车设备：外资股比限制取消，产业链由量向质提升

工信部方案 2018 年内取消新动力汽车外资股比限制，或将减速外资车企在华建厂进程。 我们以为这将利好新动力汽车产业链由量向质的开展，动力电池扩产无望直承受益。 2018-2019 年新动力补贴退坡，本钱压力估计将向上传导，设备投资将愈加注重降本增效。锂电设备市场估计将持续分化，龙头设备商依托技术优势和客户粘性，市场份额上升，增速无望高于行业均匀值，且具有抵挡行业周期才能。关注先导智能、科恒股份、赢合科技、明天国际、郑煤机。

风险提示： 微观经济复苏不及预期；行业政策转导游致下游需求低于预期；基建与房地产投入不及预期