上周轻工板块调整较多，走势弱于大市。一季报本周行将迎来密集披露期，建议关注造纸板块以及业绩估值婚配的家居种类。

本周废纸持续提升，曾经创年内新高，旺季不淡的趋向分明。 我们以为一方面，由于出口废纸规范大幅上升，提简单来说，创业有四步：一创意、二技术、三产品、四市场。对于停留在‘创意’阶段的团队，你们的难点不在于找钱，而在于找人。”结合自身微软背景及创业经验。升了可供出口废纸的本钱，同时配额下发收紧， 2018 年前十批次一共下发 944 万吨，较 2017 年前十批次增加了65.7%，外废增加招致国废需求提升，废纸全体呈现本质充足迹象； 另一方面，临近 5 月，天气转暖，食品饮料需求提升，瓦楞箱板纸需求后续无望逐渐恢复， 因而下跌预期招致纸厂推销添加。 4 月 20 日商务部裁定关于原产于美国、加拿大、巴西的出口溶解浆持续征收反倾销税，自身是对 2014 年10 月起征收的溶解浆反倾销税的延续，关于溶解浆价钱走势有一定提抖擞用。中国废纸政策的影响，会添加对木浆的需求，在将来两年国际纸浆新减产能无限的状况下，木浆的跌价依然具有继续性，出口木浆的价钱走势后续会出现稳中见升态势。浆价走强的背景下，龙头盈利继续性强。全年建议规划盈利增长继续性强的文明纸龙头纸企太阳纸业。

家居板块增长呈现一定分化， 我们以为外行业浸透率迅速提升，渠道红利尚未完全释放的状况下，渠道扩张边沿速度快的品牌增长确定性更大，全年建议规划；同时从估值业绩婚配性，估值较低的优质种类也值得关注。 从渠道扩张和运营改善角度，看好尚品宅配、志邦股份、我乐家居，从品牌和渠道优势，看好欧派家居、索菲亚的竞争实力，从营销驱动角度，看好顾家家居，关注地产平装趋向受害种类大亚圣象、帝欧家居。

本周重点引荐：尚品宅配、晨曦文具、顾家家居、志邦股份、太阳纸业。板块行情： 上周 SW 轻工指数下跌 4.65%，沪深 300 指数下跌 2.85%，绝对收益为-1.8%，板块表现弱于大市，在 28 个板块排名中排第 27 位。个股表现方面， SW 轻工板块涨跌幅排名前 5 位的轻工个股辨别为：新海股份(7.29%)、德尔将来(6.72%)、东港股份(4.67%)、浙江众成(4.48%)、集有股份(3.20%)。公司静态： 欧派家居： 财务担任人黄满祥先生拟减持公司股份不超越 9.9 万股。发布 2017 年度报告，全年完成营业支出 97.1 亿，同比增长 36.1%，完成归母净利润 13.1 亿，同比增长 36.9%。 索菲亚： 发布 2018 年第一季度报告，完成营业支出 12.4 亿，同比增长 30.3%，完成归母净利润 1.0 亿，同比增长33.5%。 晨鸣纸业: 公司及子山东晨鸣租赁拟辨别对上海晨鸣停止增资 20 亿元，增资后公司直接持有其 60%股权，山东晨鸣租赁持有其 40%股权。 东港股份：发布 2018 年第一季度报告，全年完成营业支出 4.1 亿，同比增长 12.3%，完成归母净利润 6,029.3 万，同比增长 40.5%。 皮阿诺： 股东张开宇先生拟减持公司股份 213.8 万股。

行业新闻： 1， 4 月 17 日，中国水漆研讨院在鸟巢发布了《中国度居“油转水”产业趋向报告》。报告泄漏，我国 2017 年仅家具类批发总额就达 2,809亿元，有 43%的家居消费者表示最关注环保，家居行业目前已成为水漆消费的较大增量市场。 2， 一季度以来，国际废纸价钱再度上扬，下游包装企业和终端用户面对不时下跌的本钱，无法正常布置消费，这一景象惹起了央视的再次留意。中国再生资源回收应用协会废纸分会观念：必需尽快树立国际废纸回收行业标准，鼓舞回收企业规模化、标准化，与造纸企业构成临时波动的供给关系。