2018年3月23日晚，招商银行（600036）(600036.SH，03968.HK)发布了2017年业绩报告。前瞻产业研讨院发布的《2018-2023年中国财富管理行业市场前瞻与投资战略规划剖析报告》依据其运营意向与财务数据解读年报数据的五大看点。
看点一：2017年招商银行运营目标向好，利息支出为次要来源
招商银行成立于1987年，总部位于中国深圳，辨别于2002年和2006年在上海和香港上市，是一家在中国具有一定规模和实力的全国性商业银行。2017年，面对微观经济下行筑底、经济去杠杆、金融强监管等内部情势叠加影响。招商银行全体经济目标仍上升趋稳开展。
2017年年报显示，2017招商银行各项运营目标均完成营业支出2208.97亿元，，较上年同比添加5.33%；2017年招商银行完成706.38亿元的净利润，在大中型银行中，增速率先重回两位数，均匀净资产收益率也率先完成了企稳上升。
图表1：2015-2017年招商银行次要运营目标剖析(单位：亿元，%)
材料来源：前瞻产业研讨院整理
招商银行年报数据显示，公司的业务支出次要分为净利息支出和非利息净支出两类，其中非利息净支出分为净手续费及佣金支出和其他净支出。2017年招商银行完成营业支出2208.97亿元，其中净利息支出的占比为65.57%，非利息净支出的占比为34.43%。而2017年净利息支出占比同口径较上年添加1.39个百分点；相比于净利息支出2017年其他两项业务支出占比规模均小幅的下降。
图表2：2016-2017年招商银行业务支出构成(单位：%)
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看点二：各项存款利息支出添加，存款和垫款为次要的支出来源
招商银行利息支出的来源次要分为公司存款、批发存款、票据贴现、存款及贷点款几项。2017年公司完成利息支出2420.05亿元，同比增长12.31%，次要是资产规模增长，以及资产构造继续优化、风险定价程度有所提升带动生息资产收益率提升。
存款和垫款利息支出依然是本集团利息支出的最大组成局部，2017年存款和垫款的利息支出为1688.58亿元，利息支出占比到达50%。票据贴现和批发存款的利息支出占比辨别为29.13%和19.50%。
图表3：2016-2017年招商银行利息支出构成(单位：亿元)
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图表4：2017年招商银行利息支出构造剖析(单位：%)
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而批发存款业务的细分范畴次要分为小微存款、团体住房存款、信誉卡存款和其他几项。近年来，随着消费分期理念的开展，团体住房存款业务不时开展，2017年招行团体住房存款金额为833.41亿元，占批发存款业务的47%。而在国度信誉消费开展的促进下，招商银行也积极开辟信誉卡业务。当年公司信誉卡存款规模到达491.39亿元，占批发存款业务的28%。
图表5：2017年招商银行批发存款业务构造剖析(单位：%)
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看点三：各项存款利息支出添加，存款和垫款为次要的支出来源
2017年，本公司继续优化批发金融业务的管理体系、产品体系、效劳体系、渠道体系和风险防备体系，积极探究批发业务开展新形式，在财富管理、公家银行、信誉卡、批发存款、消费金融、电子银行等中心业务范畴的开展。而公家银行作为银行高净值客户的次要效劳渠道，是除批发存款业务银行开展的重点关注范畴。
2012-2017年，招商银行公家银行数及客户数不时添加，至2017年招商银行共有公家银行数58个，财富管理中心67个，共效劳67417位银行高净值客户，户均资产到达2826.09万元，可见公家银行的开展对银行总资产及运营状况有较大的影响力。
图表6：2012-2017年招商银行公家银行机业务状况剖析(单位：户、亿元、万元、个)
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#p随着中国经济向消费型模式的转型， 电子商务和移动电子商务的快速发展带来了支付行业强劲的增长。#分页标题#e#除了公家银行的开展，信誉卡业务的推行也是银行顺应新时期超前消费的次要举措。2014-2017年招行信誉卡发卡量不时添加，信誉卡业务规模不时扩展。至2017年，招行信誉卡发卡量到达10022.72万张，较上年完成了20%以上的增长，其中信誉卡买卖额到达2.97万亿元，完成信誉卡的利息支出395.38亿元，为银行支出提供新的来源渠道。
图表7：2014-2017年招商银行信誉卡业务运营状况汇总(单位：万张、万户、亿元、元)
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看点四：招行存款掩盖各行各业，制造业存款额占比最高
从银行存款的细分行业看，招行存款业务掩盖第二产业的次要行业和第三产业的局部行业，其中以制造业的存款金额最高，2017年制造业供发作存款额为2660.72亿元，占行业存款总额的15.99%。近年来，随着房地产业务的开展其存款金额也不时添加，2017年到达2609.91亿元，占比为15.69%。交通运输、仓储和邮政业及零售和批发业的存款金额占比辨别到达13.86%和13.28%，为招商银行存款发放的次要行业，其他行业存款额占比均小于10%，而采矿业的不良存款率超越10%。
从招商银行存款的行业散布来看，招商银行的存款为工业的消费提供了充沛的资金支持，为国度实体经济的建立开展提供了资金保证。
图表8：2017年招商银行按行业分公司存款额占比(单位：亿元，%)
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图本次涌现的 AI、区块链和物联网热潮不同于以往，将对产业、社会和生活产生真正堪称“颠覆性”的变革。IT 技术人员需要全方位地“换脑”：对原有的知识结构进行全面刷新，全面升级。表9：2017年招商银行按行业分公司存款额占比(单位：%)
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看点五：招行存款区域掩盖普遍，围绕总行所在区向北延伸
而公司存款分区域来看，境内存款占比到达96.93%，分销网络次要散布在长江三角洲地域、珠江三角洲地域、环渤海经济区等中国重要经济中心区域。以长江三角洲为次要的存款地域，2017年该区存款金额为7350.44亿元，占公司存款总额的20.6%。招行总行位于深圳，深圳作为近年来技术和企业的创新开展基地，其存款额不时添加，2017年总行存款额为5966.31，占比为16.7%。而总行的不良存款率占比最低，可见招商银行在深圳的影响力。
图表10：2016-2017年招商银行分地域存款剖析(单位：亿元，%)
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图表11：2015-2017年招商银行存款区域散布(单位：%)
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