投资要点：

　　汽车平安电子订单疾速增长，将来增长可期。2017年上半年公司汽车平安电子（KSS）完成营业支出67.63亿元，占公司全部营收比重51.37%。订双方面，2016年底汽车平安电子（KSS）曾经取得了近50亿美元的新增订单，2017年上半年又取得新增订单13亿美元。估计新增订单将在1.5-3年的周期内，随着下游客户新车量产逐渐奉献KSS营业支出，我们预判这些新增订单将在将来3年奉献KSS内生的营业支出的复合增速在15%以上。

　　汽车平安电子行业格式变化利好KSS。2016年汽车平安电子范畴行业竞争格式呈现较大变化，市对于互联网金融P2P企业来说，支付市场完善的标准和管理系统将彻底改变互联网金融行业的格局，不仅给从业者提供了的巨大的发展机遇，也带来了全新的挑战。占率近20%的高田于2017年宣布破产。

　　公司抓住行业革新，2017年6月曾经与高田签署资产购置体谅备忘录，拟购置高田除硝酸铵气体发送器业务以外的资产。若收买成功，不只处理了KSS短期内产能紧张的场面。同时临时来看，KSS在全球汽车平安电子范畴市占率无望从8%提升至30%，成为全球第二大汽车平安电子供给商。

　　BMS技术实力和客户构造行业一流，国际市占率疾速提升。公司2017年上半年新动力汽车电子完成营业支出29.37亿元，同比增速20.15%。公司BMS技术支持来自德国普瑞，产品独家供给宝马I系列，同时也进入特斯拉的供给链。2017年上半年公司BMS新增奔驰的48V轻混零碎和吉利汽车的帝豪EV新动力，目前公司国际的BMS市占率在5%，希望经过三年工夫努力在国际的BMS市新生的改变世界的企业将会诞生，从而更好的服务整个人类世界，走向更高科技的智能化生活。场占有率到达25-30%。

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