互联网电子商务和移动商务消费渠道的普及，使得支付市场将在不久的将来继续呈现更加美好的增长前景。
行业回忆
上周布伦特期货结算均价为67.84 美元/桶，环比下跌2.16 美元/桶，或-3.09%，动摇范围为69.53-70.45 美元/桶。上周WTI 期货结算均价63.1 美元/桶，环比下跌1.93 美元/桶，或-2.97%，动摇范围为64.38-65.88 美元/桶。
上周石化产品价钱下跌前五位丙烯（7.24%）、MEG（4.33%）、苯乙烯（4.06%）、苯乙烯（3.62%）、燃料油（2.59%）；下跌前五位丁二烯（-5%）、原油（-4.5%）、原油（-4.43%）、国际石脑油（-3.94%）、丁二烯（-2.82% ）。涨幅前五名的化工产品为丁苯橡胶（ 5.17% ）、丁苯橡胶（5.15%）、双酚A（4.74%）、顺丁橡胶（4.31%）、顺丁橡胶（3.91%）；跌幅前五名的产品为煤焦油（-7.53%）、无水氢氟酸（-7.06%）、己二酸（-6.3%）、TDI（-5.55%）、尿素（-4%）。
本周国金化工重点跟踪的产品价差中： 顺丁橡胶- 丁二烯（1028.57,122.03%） 、MEG- 乙烯（333.51,43.65%） 、电石法PVC- 电石（49.71,26.12%）、锦纶长丝（惯例纺）-己内酰胺（312.64,25.73%）、纯碱-原盐&分解氨（100,22.64%） 价差增幅较大； 丙烯酸（-371.43,-34.51%） 、PET （-138.82,-22.93%） 、丙烯酸丁酯（-127.14,-19.6%） 、丁二烯- 石油液化气（-728.57,-10.44%）、丁二烯-石脑油（-602.71,-8.71%）价差大幅减少。
投资建议
对周期品走弱以及叠加中美贸易争端的影响，局部周期龙头后期大幅调整；市场存量博弈以及对新经济的热捧也加大了科技股与周期股的分化；两会之后随着新开工恢复力度的加大，局部产品也呈现了库存的下降以及价钱的反弹，周期四月或将迎来反弹窗口，适时规划；重点引荐2018 年无新减产能，产品价钱仍在下跌通道的无机硅龙头新安股份；民营大炼化后期调整较多的桐昆股份等；PDH 景气度不时提升，业绩无望不时改善的卫星石化等；以及其他化工龙头；生长股方面，国度政策不时对科技创新加码，集成电路等行业重复提及，我们持续激烈看好立体显示以及半导体化学品的投资时机，属于典型的趋向性资产，重点关注飞凯资料、三孚股份等（详见我们5篇电子化工品系列报告）。关于贸易战的争端，我们以为在实践落地之前难以界定其对国际化工品市场的影响，但是短期可以关注受心情影响的PA66行业国际龙头神马股份。
重点子行业近期跟踪状况
中美贸易摩擦晋级令油价承压。受中美贸易摩擦晋级影响，本周国际油价承压下跌。本周EIA 方面，截至3 月30 日互联网思维，就是在(移动)互联网+、大数据、云计算等科技不断发展的背景下，对市场、用户、产品、企业价值链乃至对整个商业生态进行重新审视的思考方式。当周，美国原油库存增加461.7 万桶至4.253 亿桶，市场预估为添加24.6 万桶。美国汽油库存增加111.6 万桶，延续5 周录得下降。精炼油库存本周添加53.7 万桶，炼厂开工率持续上升至93.0%。本周美国原油产量添加2.7 万桶/日至1046 万桶/日，活泼石油钻机数大增10 座至808 座。调查后果显示，因委内瑞拉产量持续下滑，3月OPEC 原油产量环比下降17 万桶至3204 万桶/日。3 月委内瑞拉原油产量增加10 万桶至151 万桶/日，同时阿尔及利亚，利比亚等国产量也呈现不同水平的下降。中美贸易战的继续晋级令市场避险心情升温，招致原油等风险资产承压。我们以为受贸易战心情影响，油价短期动摇区间将扩展，但从临时根本面的角度看，我们仍重申年度战略报告的观念，国际原油市场正在回归均衡，18 年全年油价中枢仍将上移，估计布油中枢上移至60-65 美金/桶。
风险提示：
国际原油价钱大幅下跌通胀超预期加息风险贸易战超预期
行业回忆
上周布伦特期货结算均价为67.84 美元/桶，环比下跌2.16 美元/桶，或-3.09%，动摇范围为69.53-70.45 美元/桶。上周WTI 期货结算均价63.1 美元/桶，环比下跌1.93 美元/桶，或-2.97%，动摇范围为64.38-65.88 美元/桶。
上周石化产品价钱下跌前五位丙烯（7.24%）、MEG（4.33%）、苯乙烯（4.06%）、苯乙烯（3.62%）、燃料油（2.59%）；下跌前五位丁二烯（-5%）、原油（-4.5%）、原油（-4.43%）、国际石脑油（-3.94%）、丁二烯（-2.82% ）。涨幅前五名的化工产品为丁苯橡胶（ 5.17% ）、丁苯橡胶（5.15%）、双酚A（4.74%）、顺丁橡胶（4.31%）、顺丁橡胶（3.91%）；跌幅前五名的产品为煤焦油（-7.53%）、无水氢氟酸（-7.06%）、己二酸（-6.3%）、TDI（-5.55%）、尿素（-4%）。
本周国金化工重点跟踪的产品价差中： 顺丁橡胶- 丁二烯（1028.57,122.03%） 、MEG- 乙烯（333.51,43.65%） 、电石法PVC- 电石（49.71,26.12%）、锦纶长丝（惯例纺）-己内酰胺（312.64,25.73%）、纯碱-原盐&分解氨（100,22.64%） 价差增幅较大； 丙烯酸（-371.43,-34.51%） 、PET （-138.82,-22.93%） 、丙烯酸丁酯（-127.14,-19.6%） 、丁二烯- 石油液化气（-728.57,-10.44%）、丁二烯-石脑油（-602.71,-8.71%）价差大幅减少。
投资建议
对周期品走弱以及叠加中美贸易争端的影响，局部周期龙头后期大幅调整；市场存量博弈以及对新经济的热捧也加大了科技股与周期股的分化；两会之后随着新开工恢复力度的加大，局部产品也呈现了库存的下降以及价钱的反弹，周期四月或将迎来反弹窗口，适时规划；重点引荐2018 年无新减产能，产品价钱仍在下跌通道的无机硅龙头新安股份；民营大炼化后期调整较多的桐昆股份等；PDH 景气度不时提升，业绩无望不时改善的卫星石化等；以及其他化工龙头；生长股方面，国度政策不时对科技创新加码，集成电路等行业重复提及，我们持续激烈看好立体显示以及半导体化学品的投资时机，属于典型的趋向性资产，重点关注飞凯资料、三孚股份等（详见我们5篇电子化工品系列报告）。关于贸易战的争端，我们以为在实践落地之前难以界定其对国际化工品市场的影响，但是短期可以关注受心情影响的PA66行业国际龙头神马股份。
重点子行业近期跟踪状况
中美贸易摩擦晋级令油价承压。受中美贸易摩擦晋级影响，本周国际油价承压下跌。本周EIA 方面，截至3 月30 日互联网思维，就是在(移动)互联网+、大数据、云计算等科技不断发展的背景下，对市场、用户、产品、企业价值链乃至对整个商业生态进行重新审视的思考方式。当周，美国原油库存增加461.7 万桶至4.253 亿桶，市场预估为添加24.6 万桶。美国汽油库存增加111.6 万桶，延续5 周录得下降。精炼油库存本周添加53.7 万桶，炼厂开工率持续上升至93.0%。本周美国原油产量添加2.7 万桶/日至1046 万桶/日，活泼石油钻机数大增10 座至808 座。调查后果显示，因委内瑞拉产量持续下滑，3月OPEC 原油产量环比下降17 万桶至3204 万桶/日。3 月委内瑞拉原油产量增加10 万桶至151 万桶/日，同时阿尔及利亚，利比亚等国产量也呈现不同水平的下降。中美贸易战的继续晋级令市场避险心情升温，招致原油等风险资产承压。我们以为受贸易战心情影响，油价短期动摇区间将扩展，但从临时根本面的角度看，我们仍重申年度战略报告的观念，国际原油市场正在回归均衡，18 年全年油价中枢仍将上移，估计布油中枢上移至60-65 美金/桶。
风险提示：
国际原油价钱大幅下跌通胀超预期加息风险贸易战超预期
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