证券代码： 002563 证券简称：森马服饰

　　

　　 浙江森马服饰股份无限公司投资者关系活动记载表

　　 编号： 2018-01

　　 □特定对象调研 √ 剖析师会议

　　

　　投资者关系活动 □媒体采访□业绩阐明会

　　

　　类别 □新闻发布会□路演活动

　　

　　 □现场观赏 □一对一沟通

　　

　　 □其他（）

　　

　　参与单位称号及 见附件

　　

　　人员姓名

　　

　　工夫 9 :00-10:00

　　

　　地点 上海闵行区莲花南路 2689 号

　　

　　上市公司接待人 宗惠春（董事会秘书、总经理助理）

　　

　　员姓名

　　

　　投资者关系活动 就公司业务、开展战略和剖析师停止交流

　　

　　次要内容引见

　　

　　附件清单（如有） 投资者活动记载

　　

　　日期 2018 年 1 月 15 日附件

　　 浙江森马服饰股份无限公司

　　 投资者活动记载

　　工夫： 2018 年 1 月 15 日

　　投资者参与人：

　　李贞仪 中国信托商业银行股份无限公司

　　许志刚 华南永昌投信

　　张元弘 国信证券股份无限公司

　　邓怡秋 国信证券股份无限公司

　　活动地点： 上海闵行区莲花南路 2689 号

　　接待人： 宗惠春（董事会秘书、总经理助理）

　　记载员： 张澄思

　　活动内容： 就公司业务、开展战略和剖析师停止交流

　　活动交流内容：

　　 公司董事会秘书宗惠春先生向参会者复杂引见了公司状况。

　　 森马服饰创立于 2002 年，是一家以虚拟运营为特征，以休闲服饰、儿童服饰为主导产品的企业集团，旗下拥有以森马品牌为代表的成人休闲服饰和以巴拉巴拉品牌为代表的儿童服饰两大品牌集群。森马品牌创建于 1996 年，定位年老、时髦、生机、高性价比的群众休闲服饰，产品次要面向 16-30 岁追求时髦、潮流的年老人。巴拉巴拉品牌于 2002 年创建，倡议专业、时髦、生机，面向 0-14岁儿童消费群体，产品定位在中等支出程度以及小康之家。经过多年的疾速开展，森马品牌已位居外乡休闲装品牌龙头位置，巴拉巴拉品牌占据儿童服饰市场相对优势，延续多年国际市场第一。 2011 年 3 月，森马服饰在深交所中小板成功上市，成为市值抢先的服饰类上市公司 。自 2011 年上市以来， 6 年累计派发现金红利 43.64 亿元，约占同期可分配利润的 64%。 公司现金流充分，负债率低，无银行存款， 资产状况较好。

　　 公司坚持围绕服饰主业，促进公司多品牌战略的施行与开展， 构成以森马品牌和巴拉巴拉品牌为中心的多品牌共同开展的格式。 公司创建了 minette 品牌女装， 合资运营了韩国女装品牌 it Michaa，代理了德国高端休闲装品牌 Marc O ’Polo，运营面向 0-7 岁婴童的马卡乐品牌，注重儿童潮流配搭的梦多多品牌等 。

　　 过来几年， 公司变革和调整业务，经过封闭盈利才能较差的店铺；调整组织构造， 引进优秀人才， 优化人员配置；以提升产品为中心，加大研发投入；改善供给链体系，加大与优质供给商的协作， 构成了以几十家上市公司为中心的由几百家波动协作关系的供给商构成的全新供给链资源体系，提升了供给链的质量和才能； 在此根底上，公司继续优化渠道规划，开展购物中心和电子商务新兴渠道，构成以专卖店、购物中心店铺、电商渠道全渠道新格式， 各类批发渠道占比绝对合理， 可以顺应当下和满足将来的开展需求； 运营形式从期货零售向期货+现货批发转型，进步产品时髦度，放慢产品活动性，更好地满足消费者需求，进步产品的竞争才能。 公司经过在各个业务环节不时的革新和提升，使业务链的效率和效能失掉提升，保证了公司销售业绩稳步提升。

　　 公司从 2012 年起开端运营公司电商业务。 近年来，公司电商业务疾速开展，次要承当销售库存和线上新品以及线上专供款产品。电商业务针对线上消费者不同的产品需求，拓宽新品类、研发新产品，开展线上专供产品，完成差别化运营，满足消费者需求。 公司采用第三方电商平台运营电商业务， 在电商服装范畴无论是成人装还是童装在各自的细分市场排名均首屈一指。

　　 随后，董秘答复了投资者发问，详细内容如下：

　　 Q1 ： 森马品牌订货形式。

　　 A：森马是面向年老人的产品，过来以期货制为主。期货制在森马品牌之前开展进程中也是成功的形式。随着消费者对服饰时髦度需求的提升和疾速变化，局部短周期、更时髦的产品才干更好地满足消费者需求。公司在供给链才能增强，产质量量牢靠，运营效率大幅度进步的根底上， 积极开发短周期的现货产品，进步产品时髦度，放慢产品活动性，更好地满足消费者消费需求。 目前，公司订货形式是期货＋现货形式。

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　　 森马品牌目前在每年 4 次订货会根底上，加 4 次网络订货会，每年均匀 8批次上新。森马品牌网络订货会次要是当季新品，也就是我们所说的快反产品，其中也有局部是补货。 在直营和购物中心零碎，我们正在试行全年 12 批次的分货制。订货形式的成功切换，产品上新周期延长，产品上新批次进步，与公司供给链才能加强及业务零碎运营效率进步密不可分。

　　 Q2：业务革新能否会带来费用提升。

　　 A：在业务调整进程中，费用会发作变化，次要表现在销售费用、人工本钱、研发费用的进步，特别是电商推行费用和新品牌推行费用的增长。

　　 以电商为例，收费的互联网经济正在渐行渐远，流量本钱有继续增高的趋向。目前， 国际电商平台资源绝对集中，网络流量本钱越来越高。普通的电商运营者在流量获取方面，往往处于弱势。公司电商品牌开展安康良好， 缘由很多，除了电商团队经历丰厚，才能强，勤劳进取之外， 公司 品牌自带流量的优势，使电商业务一开端就获得了良好的优势位置，但异样面临着流量本钱加高这样的大环境。

　　 我们也看到，局部费用的增长具有阶段性的特征。

　　 Q3：公司业务运营形式。

　　 A： 公司中心业务包括品牌运营、产品研发、供给链管理、仓储管理、销售管理等，公司产品全部外包消费， 销售以加盟为主直营为辅。

　　 在供给链方面，公司整合了数百家消费商，构成临时波动的协作关系，其中无数十家境内外上市公司，充沛保证公司产质量量和消费效率。

　　 在销售方面，公司店铺遍及中国一二三四线市场，构成普遍掩盖，近年来，还鼎力开展电商业务，构成了包括专卖店、购物中心、百货、电商等全渠道销售格式，目前，公司重点开展购物中心和互联网这两个新兴渠道。

　　 Q4： 公司作为先进的服饰企业，过来成功的基本缘由，或许说最次要的缘由是什么 。

　　 A： 文明。在我看来，森马企业文明是森马事业安康开展的基本缘由、最次要缘由。公司成立之初，董事长邱光和先生就提出“小河有水大河满”的运营思想， 并以此指点公司运营，构成了以“调和共赢”为中心的企业文明。 强调企业与员工、协作同伴、消费者以及社会等各利益相关方的调和开展， 互惠共赢。 作为轻资产、虚拟运营的品牌服装企业， 森马是将消费完全外包，专注于产品设计、品牌推行、供给链管理以及批发管理的企业。这样的虚拟形式需求少量的供给商、销售代理和物流承运商等协作同伴的支持及协作。 协作同伴是森马的冤家，是森马事业的支持者和建立者，是森马财富的共同发明者。 公司将为协作同伴发明利益放在首位，让消费者博得价值报答，从而完成公司运营利益。 “小河有水大河满” 的中心理念以及“调和共赢” 的企业文明对利益相关方起到了 宏大的凝聚作用 。我了解这一文明的实质是利人利己，祖先后己，由此使其取得了弱小的生命力，不时生长。 森马将本身的疾速开展与供给商、代理商、承运商等协作同伴的共同生长以及消费者的利益严密结合， 运营中老实守信，互惠互利，注重沟通，统筹各方需求，追求与协作同伴共赢开展。

　　 Q5 : 如何对待 ZARA 和 UNIQLO。

　　 A： ZARA 和 UNIQLO 是十分优秀的服装企业，两者都有很多值得学习和自创之处。比方 ZARA 作为快时髦品牌，效率高，产品更新快， UNIQLO 展现出良好的质量和性价比，还有国际品牌规范化的业务管理，这些都值得我们学习。国际品牌在全球范围内运营，已构成了规范化的商业形式。中国地域间差异较大，不同层次的市场，需求差别化的运营，外乡品牌在这方面有分明的优势，比方在店铺规模，产品品类及样式等方面，消费者的需求不同。中国休闲装市场目前一线市场次要以国际知名品牌为主，外乡品牌也在疾速开展，更为普遍的二三四线市场外乡品牌优势分明，随着市场竞争加剧，局部品牌逐步加入市场，市场资源正在向龙头企业集中。森马会结合消费者的需求坚持本身品牌的特点，顺应国际差别化的市场特性，满足消费者继续晋级的时髦服饰消费需求。

　　 Q6： 公司库存管理的相关业务状况。

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　　 A: （ 1 ）订货环节。加盟商在订货的时分会看到每一款产品的退货比例， 清楚地晓得该产品相关的商务政策，其依据本身的运营经历自主判别决策订货数额，这是一个充沛市场化的进程。（2 ） 销售环节，公司依据市场销售状况，指点加盟商施行适当的销售战略，对退货政策适时做出相应的微调。假如呈现全行业销售不畅，库存程度普遍偏高的状况，公司将会承当更多的库存责任，进步退货比例，加重加盟商库存压力 。（3 ）公司实行电商业务直营管理，经过直营电商平台，统筹管理过季存货的销售。 在存货管理等方面，公司历来都视加盟商为公司业务全体的一局部，不管是公司存货还是加盟商的存货，公司都给予异样的注重，这是森马企业“小河有水大河满”“调和共赢”文明的真实写照。

　　 公司库存程度与公司业务开展阶段及业务构造相关，比方，和电商业务开展和线下渠道构造变化招致的直营业务占比的变化等相关，目前，公司库存程度安康。

　　 Q7：购物中心店铺。

　　 公司坚决拓展购物中心渠道，童装已有约千家购物中心店，这些店铺正在为公司利润做出奉献。成人装目前也有几百家购物中心店，其中大少数停业在 1-2年的工夫，少数在培育期，开展情势良好。购物中心店铺坪效要求高，对产品的差别化、特性化要求高，本钱费用也较高，店铺盈利才能的构成与提升需有一个进程。公司为开辟购物中心店， 在产品研发，供给链才能方面做了多年的预备，意在进步产品才能和运营效率，以支持和满足购物中心店的特征和运营需求。目前，以购物中心 500-800 平方的次主力店为主，关于购物中心店， 我们不只要“进得去”，还要“站得牢”，更要“开展好”。

　　 Q8： 关于投资 ISE 公司股权的状况。

　　 A： 2015 年 4 月，公司认购韩国上市公司 ISE COMMERCE 新发行股份， 投资约 1.1 亿元人民币， 成为该公司第 2 大股东。 ISE 是韩国国际提供电商效劳的领军企业，在韩国 KOSDAQ 上市，旗下次要运营 WIZWID 网站和 Wconcept 网站。公司已与韩国 ISE 公司在国际成立合资公司，已推出跨境电商 APPWconcept 。