[导读]不只是VR，包括目前资本仍在摩拳擦掌的范畴，譬如人工智能、工业互联网、自动驾驶等，这些创新使用的量变，都离不开以5G技术为代表的、底层通讯技术设备的跨越式开展。
最近大火的电影《头号玩家》中，虚拟游戏世界“绿洲”成为了很多“身在理想”人群的乌托邦。他们可以随时随地经过VR设备衔接入“绿洲”世界生活交友、打怪晋级。在享用该电影精彩视觉出现的同时，少数人也会意怀远方地问一句：这种深度沉溺的交互式虚拟理想体验，间隔我们目前的生活还有多远？
虽然自2015年起，包括三星、HTC、sony、乐视、小米、暴风科技等多家厂商都纷繁发布了VR产品，VR一度成为不容错过的必定风口。但很快，由于贫乏的VR内容、令人眩晕不适的产品体验等多种缘由，VR概念很快阅历了从走下风口到跌落泥潭的宏大变化。
我们以为，一款不让用户绝望的VR产品的降生需求多产业协同开展，尤其是新一代信息通讯技术的开展。VR显示比传统屏幕视角扩展了4-5倍，对分辨率的要求（从2K/4K提升到8K/16K分辨率）也急剧添加，对应的传输速率需求到达百兆甚至千兆每秒；同时，沉溺式交互体验尤其要求超低延时通讯，否则就会真实感缺乏并让人发生眩晕等身体不适感。
不只是VR，包括目前资本仍在摩拳擦掌的范畴，譬如人工智能、工业互联网、自动驾驶等，这些创新使用的量变，都离不开以5G技术为代表的、底层通讯技术设备的跨越式开展。
何谓5G通讯，一言以蔽之：超高速、超大衔接、超低延时早在2015年，国际电信联盟（ITU）就提出了5G技术功能的全球规范“IMT-2020”，这是现行的4G技术规范IMT-Advanced的延续。
图：3GPP定义下的5G和4G通讯比拟
与此同时，国际无线规范化机构3GPP依照ITU的要求为5G定义了三大使用场景，eMBB（加强挪动宽带），mMTC（大规模物联网）和URLLC（超高牢靠和超低延时通讯）。
图：3GPP定义下的三大差别化使用场景
图：3GPP定义下的三大差别化使用场景的技术特点
通讯网络和信息技术的每一次晋级，都给我们的日常生活带来天翻地覆的变简单来说，创业有四步：一创意、二技术、三产品、四市场。对于停留在‘创意’阶段的团队，你们的难点不在于找钱，而在于找人。”结合自身微软背景及创业经验。化。5G通讯技术为我们带来的将来生活场景，包括但不限于：
下载一部超高清电影只需1秒
医生近程经过穿戴设备记载的数据及时问诊
司机这个职业成为历史……
2G跟随3G打破4G同步5G引领
国际5G牌照估计2019年中发放鉴于目前世界各国对抢占新一代通讯技术制高点的认知，全球范围内5G中心技术的研发、通讯产业的前沿规划都曾经获得了较大停顿。综合我国历年来通讯建立的进程，根本表现为“2G跟随、3G打破、4G同步、5G引领”的特征，目前国际三大运营商以及华为中兴等设备商正在结合展开5G中心技术研发，并完成了领跑全球的5G试点规划。
2016年终，我国正式启动了5G技术研发测试任务。从2016年到2018年，该任务次要分为三个阶段：5G关键技术实验、5G技术方案验证、5G零碎验证三个阶段。
与此同时，5G的大规模部署和使用很大水平上还取决于工信部发放5G牌照的工夫。这个工夫是基于国际5G技术测试方案完成的工夫、芯片研发工夫以及终端成熟工夫，此外，运营商大规模部署5G，还必需等到5G国际完好版规范解冻之后，即2020年3月。综合对以上各项要素的静态察看，加上国际欲抢先推进5G通讯技术的决计，我们估计，国际5G牌照将在2019年中正式发放。
全球5G商用方案减速：通讯设备商将获新一轮高速增长目前从全球范围来看，美国、韩国的电信运营商在5G部署方面处于领跑地位，已陆续宣布5G商用方案，中国紧随其后。估计至2020年，全球各国主流电信运营商都将正式完成5G商用部署。
图：全球各大运营商5G预商用/商用（方案）进度
另据国际知名投行预测，我国5G网络建立总投资规模近1.3万亿元，相比4G网络建立规模增幅达63%；
#p#分页标题#e#另据中国信通院统计，到2030年中国5G直接、直接经济产出将辨别达6.3万亿和10.6万亿元，2020-2030年时期直接产出和直接产出年均复合增长率辨别为29%、24%。
在5G全体市场规模过万亿的同时，鉴于5G网络的主建立期窗口临近，投资确定性加强、投资时机增多，且随主建立期工夫线推进的大局部投资时机，都有明白的可验证节点和规范参考。
且在国际政策层面，5G网络建立已上升至国度战略层面。《“十三五”国度信息化规划》中，5G概念被屡次提及；2018年2月，国际三大运营商的5G规模组网建立及使用示范工程被重点列入国度发改委发布的《2018年新一代信息根底设备建立工程拟支持项目名单》。
据悉，2017年至2021年是国际5G网络的主建立期，目前，国际正处于主建立期的开端阶段。该阶段内5G网络的根底设备投资部署次要由根底运营商主导完成，三大运营商的资本开端将逐步从低点走向高点，受害于此，国际通讯设备制造企业也将取得新一轮高速增长时机。
图：2010年-2023年三大运营商资本收入总额及增速
比照国际三大运营商规划进度，目前中国挪动的5G部署举措抢先。2017年6月，中挪动与中兴通讯协作，于广州守旧了全国首个5G预商用测试基站；2018年3月，中挪动在MWC世界挪动通讯大会上，正式发布了5G规模实验方案。
将在杭州、上海、广州、苏州、武汉5个城市展开外场测试，每个城市将建立超越100个5G基站；
还将在北京、雄安、天津、福州、重庆、成都、南昌、南宁、深圳、郑州、沈阳、兰州等12个城市停止5G业务和使用示范
这无疑将带动基站、天线、光纤光缆、光模块等相关产业的大规模集采，中心设备部件供给商的订双数量可期，投资确定性强。
根底通讯设备晋级、云计算行业迸发：光模块企业增速迅猛数据统计，2015年至2020年间，全球数据流量的年化复合增长率将到达22%，且在将来相当长的一段工夫内，经过卫星、热气球、无人机等工具完成真正派济适用的高速无线通讯尚需时日，全球超越2/3的数据流仍将经过光通讯有线传输，并经过“主干网-城域网-接入网”的三级架构完成互联。
光通讯有线传输的少量普及，势必带动光模块企业的高速开展。从技术来说，国外光模块企业如Finisar、Lumentum、Ocalro、AAOI等在中心光器件技术程度上仍然抢先于国际，这个和我国功率半导体全体开展有关。中国光模块企业这几年迅速生长，一方面是由于“Last mover advantage”（自主研发上投入比拟小，或许跟随研讨)，另一方面是下游市场需求大且生长快。
云计算行业的迸发带动了国际外云巨头对光模块的需求。自2015年开端，诸如Google、Amazon等北美云巨头开端大规模新建或晋级数据中心；国际公司诸如阿里云、华为云、紫光云等IaaS云也曾经频繁规划100G数据中心。
目前，国际大少数据中心光模块以10G速率为主，将来将从10G直接跳过40G，完成到100G的晋级，阿里云往年曾经在做100G光模块的测试。在全球数据流量高速增长的明天，越高速的光模块意味着数据信息传输的容量越大，与此相应地，消费技术难度就越高。
除了数据中心，政府引导的根底网络通讯设备晋级迭代也是促进光模块企业开展的重要增长点。截至2017年底，我国光纤用户（FTTH）已达3亿户，且将来新增有线宽带用户将根本以光纤为主。但是，我国有线宽带用户的均匀接入速率仅6Mbps左右，不及美国的1/3；而用户需求侧如4K/8K电视、网络游戏和直播等对带宽的需求在10Mbps以上。在5G网络建立中，针对城域网和接入网的光通讯速率晋级将率先开端。
由于光模块本身其实是分立光器件的组合封装，那么功能必定遭到中心光器件自身功能的限制。比方光模块中最次要的部件激光器，目前发射承受红外光的速率技术限制在50G（100G光模块可以依据封装方式不同能够是4个25G激光器，或许2个50G激光器）。随着对更高速率光模块的追求，也引发了对光模块集成化的探究（CMOS工艺硅光技术）。
CMOS工艺自身曾经比拟成熟，目前最先进量产工艺已到达线宽7nm（台积电、三星和Global Foundry），其次为16/10nm工艺，比拟成熟且使用面最普遍的是28nm（中芯国际），相比功率半导体主流采用的III-V工艺（二代GaAs,三代GaN），功耗更低、集成度更高，但由于光源和良率的成绩，CMOS工艺用于光模块产品商业化量产的间隔还比拟远。而且目前来看，100G/400G的光模块尚可以满足大局部初现端倪的新兴使用场景数据传输互联需求。
虽然如此，鉴于电子信息制造技术中从分立到集成是必定趋向，我们将继续关注该产业对光模块集成化，即CMOS工艺硅光技术的继续探究。
#p#分页标题#e#2017年，小村资本协助上市公司中际配备成功并购苏州旭创，正是看中了在国际”光进铜退“、光通讯网络鼎力开展的大背景下，高速光模块（在光通讯中起到光信号与电信号的转换作用）在其中的重要价值。
无论是光通讯行业相关的高速光模块、激光器、硅光集成技术、互联电芯片，还是5G网络建立中触及的中心设备，诸如射频前端、MEMS传感器，乃至整个电子信息产业的根底集成电路，如IC设计和资料的国产化替代等子范畴，都值得深化研讨和规划。
我们将持续坚持对底层根底技术开展的静态追踪，继续寻觅下一代通讯使用产品迸发前的投资时机。
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