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买入
金属化趋向明白，CNC订单丰满驱动公司继续扩张产能。长盈精细方案投资7.14亿元用于CNC产能扩张，其中设备投资5.12亿元，以目前CNC设备市场价钱对应约1000台CNC产能规模，项目建立期一年，第一年达产率30%，估计年支出约8亿元，净利润约1.5亿元。我们以为公司在目前曾经拥有超越千台CNC产能的状况下，持续加大投入，证明了旺盛的市场需求。我们以为公司的扩产行为是基于目前丰满的订单情况和后续继续的客户新品开发与量产方案。公司次要客户目前都正在积极导入金属设计方案，随着下半年联发科4G方案成熟，我们以为国产旗舰机订单将疾速迸发驱动金属需求迸发。
积极规划超精细衔接器，驱动公司产品晋级。公司方案投资2.76亿元用于超精细衔接器项目，项目建立期2年，第二年达产30%，达产首年60%，估计年支出约5亿元，净利润约1亿元。超精细衔接器是衔接器行业难度大、壁垒高、盈利好，被海内对手垄断的范畴，随着长盈精细规划超精细衔接器，公司精细制造才能将迈上新台阶，驱动产品晋级。
国产旗舰龙头，受害智能手机市场格式变化。初期的智能手机市场次要是高端的苹果、三星和低端的千元智能机表现微弱，2000-3000元的中档手机品牌缺失。随着近年来小米、OPPO、魅族、金立、锤子等新老品牌的运作和耕耘，2000-3000元价位已被国产旗舰占领，产品设计的多元化与产同化诉求激烈。长盈精细重点效劳的金属机壳与高精细衔接重视点效劳中高端产品，是最契合国产旗舰逻辑的投资标的。
我们维持对公司2014-2016年盈利预测，对应EPS为0.73元，1.09元，1.59元，PE为29.6X，19.8X和13.5X，思索公司将来继续受害于挪动产品金属化趋向以及公司本身产业链、产品链的扩张，我们以为公司将来将继续坚持高速增长，6个月-12合理估值程度为2014年40倍PE，对应6-12个月目的价29.2元，重申“买入”评级。
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