文/新浪财经意见首领（微信大众号kopleader）专栏作家 吴飞
房产税推出所带来的焦虑，将从全方面浸透到不同年龄段的新穷人群。而且，房产税将更明显添加35岁以上新穷人群的忧虑感，最终会添加整个中产阶级的焦虑感。
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2018年两会《政府任务报告》中，明白提出了“稳妥推进房地产税立法”。加之最近外媒开端“披露”的房产税细则，都惹起了不少人的担忧。而且这种担忧在中国的中产支出人群中特别分明。
首先来定义一下什么是中产人群。《经济学人》杂志以为“中国中产”为“家庭年支出在1.15万到4.3万美元，即家庭年支出8万到30万元人民币之间的群体”。《福布斯》杂志设定的中产阶级规范是：“生活在城里；25岁到45岁之间；有大学学位；专业人士和企业家；年支出在1万美元和6万美元之间”。而笔者此前与嘉信理财的一项调研，虽然采用了“新穷人群”这个词，用于指年均税后支出在12.5万至100万之间的团体或家庭，实践上也是绝对应的中产阶级群体。
中国的中产阶级有其本身的特点，这个阶级是中国近30年飞速开展的经济中，新兴崛起的一个阶级。他们经过房产和股市的大幅增值，以及人均支出的不时增长来扩张财富。通常来说，他们有着光鲜面子的任务，不菲的支出以及较好的社会位置。依据估计，到2020年，中国新穷人群的人数将到达2亿8千万，并奉献35%的中国消费总额。不难供认，新穷人群是将来中国最为次要的消费群体，是中国经济将来以内需为驱动的增长形式的次要引擎。
在财富收缩的进程中，焦虑也随之而来，范围之广甚至引发了全民讨论。通常而言，中产焦虑通常具有以下特征：在以后经济增速放缓、职业竞争加剧、生活压力增大、民生担负减轻的背景下，中产阶级对本身处境“有激烈的焦虑感”。焦虑次要来源于家庭、任务，财务方面则次要集中在资产的保值与增值上。因而房产税的开征，无论在资产的保值增值，都会加大中产阶级们的焦虑，进而发生进一步的连锁反响。
详细剖析，房产税的开征将从以下几个方面影响中产阶级的财务情况。
房产税如期出台，能够呈现的第一个后果是加剧中产阶级保有房产的本钱，中产阶级的焦虑会由于其投资偏好和支出构造发生的变化而继续添加。
中产阶级关于房产的依赖，表现在多个方面，可以从资产构造和支出组成两方面来剖析。依据中国度庭金融调查（CHFS）和美国消费者金融调查（SCF）数据显示，中产人群家庭房产固定资产占总资产的比例到达60%以上，但与此同时，美国这一比例仅为36%。这反映出中国的家庭资产的活动性较弱。这一方面和少数人对拥有房产的传统认识有关，但另一方面也阐明了房地产占中产阶级总资产的比例之高。一旦房产税开征，中产阶级持有房地产的本钱将直线上升。
另一方面，中产阶级的支出组成中，房租支出也是很重要的组成局部，其占团体支出的比例较高。据测算，北京、上海等一线城市的租售比约为2%。在一二线城市，这些房产租赁支出足以维系一个普通家庭的单月根本收入。一旦房产税的税率高于2%，这局部的收益将被抹去，形成房屋持有人支出的下降。
虽然税费也能够经过租金转嫁到承租方。但是房产税施行或许会进一步影响到市场关于将来房价的预期，促使房价下调。一旦形成房价的下降，意味着新穷人群的资产也将缩水，这也将进一步加大新穷人群的焦虑水平。而这个影响，或许远比租赁支出发生的影响要大得多。
但是房产税的施行形成房价的下降也并非相对的，更多的还要结合外地的经济环境以及城市竞争力等成绩作出详细的剖析。学术界对历史数据的剖析和他国经历可以为我们提供一些自创。
有中国研讨者在2015年研讨了中国房地产税试点关于房价走势的影响，发现房产税试点施行降低了重庆的房价增长率，却对上海房价没有明显影响。瑞典两位学者2017年采用瑞典2008年的房产税变革作为一个事情时点，研讨了房产税下降关于房地产市场价钱的冲击。变革使得税负从原来的1%降为0.75%。基于瑞典全国范围内超越10万单房屋买卖数据，作者发现房价并没有呈现明显的变化，房价仅在一小局部接受高税负的高档社区有所下跌。
#p#分页标题#e#因而，房产税关于房价的影响，不同城市的状况各不相反。但是可以一定的是，房产税或许并不会对房价形成大幅下调的压力，但至多会抑制房价高速增长的预期，并给拥有多套房产的家庭形成额定的担负，从而在某种水平上加大中国新穷人群的焦虑感。
更为重要的一点，关于中国中产阶级人群来说，房产往往被作为养老资产的一局部，甚至是较为次要的局部。房价下降的压力，将彻底打乱中产阶级关于养老金储蓄的财务规划。
笔者与嘉信理财的调研数据显示，以退休为例，中国大陆的中产阶级投资者希望积聚超越179万美金（折合1110万人民币）以保证温馨的退休生活，但是中国现有养老金制度所能提供的保证远不及预期。房产本身的价值以及房产租赁支出是年龄偏大（如35岁以上）的中产人群达成养老目的的次要途径。因而，额定的房产税担负将无疑会降低这些群体对将来养老保证的希冀，添加这个群体对将来不确定性而发生的焦虑。
所以，关于中产阶级而言，房产税的征收，将从每月的现金流、资产的价值以及养老保证成绩三方面发生影响，令他们对当下已有的财务规划发生焦虑。这恐怕是房产税对中国中产阶级发生影响最次要的缘由。
虽然房产税的压力关于房产拥有量绝对低的局部中产群体而言也更少，但并不意味这个群体能无效地降低整个群体普遍的焦虑感。笔者的研讨数据同时发现，25岁以下的中产群体的房产拥有量分明要低。这个群体绝对其他群体对本人将来财务情况普遍持消极态度，也许是由于高房价的压力，也许是关于中国将来经济情况的不悲观。他们表达生活压力时也有明白的提到国度政策不阴暗、市场不阴暗、房价和物价高、全球经济影响对生活的影响。
因而房产税推出所带来的焦虑，将从全方面浸透到不同年龄段的新穷人群。而且，房产税将更明显添加35岁以上新穷人群的忧虑感，最终会添加整个中产阶级的焦虑感。
那能否有合理的方法可以分散这些焦虑？
现实上，房地产高速开展的时期曾经完毕，关于将家庭财富绝大局部都配置在房产的中国中产支出人群来说，房产也许由于新增的税负以及对房价形成的下行压力，正日益成为家庭焦虑的来源之一。中国的中产人群，应该思索多元化的资产配置，并从专业机构获取对其及家庭将来的财务规划，协助降低其资产配置的动摇性，添加支出来源。这些迷信的措施将从很大水平上抵消由于单个政策改动所带来关于家庭财富不确定性所发生的焦虑。
(本文作者引见：现任上海初级金融学院金融学副教授，次要研讨行为金融和公家（家族）财富管理。2004-2010年在新西兰梅西大学任教，曾任亚洲金融协会理事，期刊Economic Systems特约主编。)
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