西方财富(300059)

一季报归母净利润增长 199%，位于业绩预告下限，金融电商效劳业务支出大幅添加

2018 年 4 月 16 日晚间，公司发布公告： 2018Q1 公司完成营收 8.2 亿元，同比增长 53.55%，归属于上市公司股东的净利润 3.01 亿元，同比增长199.48%。 据年报披露的信息， 估计 2018 年一季度归母净利润为 2.71-3.02亿元，同比增长约 170%-200%， 2018Q1 业绩位于预告下限。“西方财富网”是我国用户拜访量最大、用户黏性最高的互联网金融效劳平台之一， 公司营收增长次要是由于金融电子商务效劳业务支出大幅添加。

公司发扬一站式金融效劳大平台优势， 用户规模与市场份额大幅提升

公司持续片面推进证券业务的开展，充沛发扬一站式互联网金融效劳大平台和海量用户的中心竞争优势，为公司大平台的海量用户提供优质的证券业务效劳。西方财富证券用户规模、股票买卖金额及市场份额同等比均完成大幅上升。 据一季报披露数据， 2018 年 3 月西方财富证券股票经纪业务市场份额为 2.20%，在一切证券公司中排名第 15 位， 同比提升了 5 位。西方财富证券融资融券市场份额为 1.03%，市场排名第 23 位， 同比排名提升了 22 位。

互联网金融电商效劳疾速开展， Choice 数据金融终端进一步完善

公司继续丰厚平台产品，互联网金融电商效劳平台基金投资者规模进一步增长。天天基金网 2018Q1 日均页面阅读量为 805 万，天天基金效劳平台日均活泼拜访用户数为 172 万人。公司互联网金融电商平台合计完成基金认申购及活期定额申购买卖 1648随着中国经济向消费型模式的转型， 电子商务和移动电子商务的快速发展带来了支付行业强劲的增长。 万笔，基金销售额为 1637 亿元，同比增长116%， 2018 年一季度“活期宝”合计完成申购买卖 483 万笔,销售额为 1012亿元。 公司进一步优化和完善 Choice 数据金融终端原有模块、功用及相关信息数据效劳，继续增强新功用的研讨和开发， 积极拓展产品线。

投资建议

估计公司 2018-2020 年归母净利润辨别为 11.12、 16.43、 22.35 亿元，对应 EPS 辨别为 0.26、 0.38 和 0.52 元， 维持“引荐”评级。

风险提示： 业务停顿不达预期、业绩不达预期、技术更新本着网络面前人人平等的原则，提倡所有人共同协作，编写一部完整而完善的百科全书，让知识在一定的技术规则和文化脉络下得以不断组合和拓展。 和产品迭代风险