上周行业表现。

上周(9.25-9.29)商贸批发板块下跌0.65%,落后上证综指0.47个百分点。从各子板块看,超市板块下跌0.45%,涨幅最大贸易板块下跌1.42%,跌幅最大。静态估值角度看,商贸批发行业静态市盈率(TTM)为36.01X子板块中,贸易与百货板块估值最低,辨别为29.70X和30.93X超市和连锁板块估值最高,辨别为47.57X和48.66X。上周商贸批发板块涨幅排名前五的股票是新华都(33.0%)、跨境通(11.2%)、深赛格(9.8%)、家家悦(5.2%)、王府井(4.9%)跌幅靠前的股票辨别是远大控股(-18.7%)、厦门国贸(-7.8%)、杭州解百(-7.3%)、新华百货(-6.9%)、百大集团(-5.6%)。

本周投资战略。

主线一:国庆中秋假期推进国际消费,建议关注批发板块,首推根本面扎实、业绩表现亮眼的苏宁云商,增持雄图高科,增持天虹股份,增持厦门国贸,买入跨境通,买入。主线二:国企变革迎重要政策窗口,建议关注王府井,买入合肥百货,增持。主线三:财富效应叠加人口回流,建议关注业绩良好的非一线区域批发龙头鄂武商A,买入步步高,增持。主线四:黄金珠宝消费回暖,引荐具有良好资源禀赋的通灵珠宝,买入老凤祥,增持潮宏基,买入。

近期沙龙回忆:快消品b2b电商电话会议纪要。

目前国际B2B企业可分为三大军团:一是两大电商巨头,即阿里批发通与京东新通路二是专业B2B平台企业,包括中商惠民等三是切入B2B的局部品牌商、经销商与连锁企业,包括大润发飞牛便当店、利群线上订货平台等。快消品B2B的转型可以有四个方向:1)转型为可以承当渠道推行、管理、维护责任的渠道商。2)转型为可以树立起波动的市场网络体系的连锁批发商。3)转型为具有较强效劳才能的效劳商。4)转型为可以发扬买卖撮合才能、效劳才能的平台商。

近期调研回忆:苏宁云商(002024)调研纪要。

近两年苏宁智慧批发转型曾经定型。互联网批发方面,公司紧抓数据、流量运营,经过多种手腕抵消费者精准掌握定位,新客户及老用户唤醒均增长分明。供给链优化方面,公司以数据、营销,物流、金融、IP五个方面为重点,采用双向开放方式,与品牌商严密协作,精准满足消费者需求,甚至完成商品的C2B定制。全渠道建立方面,公司努力于打造O2O营销产品综合的效劳平台,围绕优质会员、围绕社区推进线上线下片面交融。

国庆黄金周消费数据。

据商务部监测,10月1日至8日,全国批发和餐饮企业完成销售额约1.5万亿元,日均销售额比去年“十一”黄金周增长10.3%。分地本次涌现的 AI、区块链和物联网热潮不同于以往，将对产业、社会和生活产生真正堪称“颠覆性”的变革。IT 技术人员需要全方位地“换脑”：对原有的知识结构进行全面刷新，全面升级。域看,黄金周时期云南、宁夏、山东、浙江重点监测批发企业销售额同比辨别增长15.7%、14.0%、13.4%和12.6%,四川、湖北、广西、西藏同比辨别增长12.0%、11.4%、11.4%和11.2%。