这段工夫看完了段永平的言论和采访，不断再考虑几个成绩：1.为什么段永平能再这么短的工夫内一做投资就获得这么惊人的报答呢？2.格雷厄姆、 段永平、巴菲特、邓普顿、施洛斯和费雪等价值投资者很多观念比拟相似，但是又各有所长，假如学习总结？3. 如何挑选好的投资标的？4. 团体如何做投资？如今对以上成绩有了一点思绪，所以特意花了两地利间对阶段性的学习做下总结：1.木桶实际，做投资好像开公司，缺什么什么重要，需求找到本人的短板渐渐补上，最初才干成就一个结实的木桶！2. 串珠实际：之前的本人一下子看了这么多价值实际的书籍，好像一个一穷二白的穷小子离开了一个珍珠王国，地上铺满了五颜六色形色各异的珍珠，开端用手努力去抓珍珠发现拿起的珍珠不停地掉落，最初我得找到一根很长的红绳子，把这些心爱的珍珠串联起来。3. 做投资好像开公司，这个才是段永平真正投资取得成功的关键。外表看他投资五年取得了几十倍的巨额收益，实践上他的人生阅历，尤其是开公司的阅历早就为他的投资大厦打好了最好的地基！并且很多投资的实际确认和开公司的道理完全一样的！详细总结如下：先上图！

　　

　　

　　以上图片只是框架，只是线头，详细的东西就不上传来丢人现眼了，我渐渐的会找到适宜的珍珠去串联，置信本人终有一天会拥有本人的最美的项链！上面重点说说做投资好像开公司：1.团体投资的根本准绳外面讲到最重要的一点不懂不做，据守本人的才能圈（这个是团体投资的根本前提，不是树立在懂的根底上的买入都是空中楼阁。赚了只会让你下次持续投机，亏了你也无从总结，不懂的东西不停的做总有一天会让你亏光。）。关于企业而言，最根本的准绳也是不懂不做。很多优秀的伟大的公司都是专注于本人最擅长的范畴，而很多优秀的公司最初变得平凡往往是选择了多元化。从这点看，做投资假如开公司！2. 团体投资的根本准绳外面讲到不必杠杆。用杠杆的害处太多了：（1）缩小贪心和恐惧，让本人心态遭到很大影响，（2）用杠杆的前提是最坏的状况发作也能还钱而不影响生活；（3）用杠杆相似于方向盘上绑匕首，小动摇带来大灾难。（4）终身只需富一次（最平安的方式抵达）；关于企业而言，以下情况完全合适，也不能过度举债运营。（1）负债运营的优势是更疾速开展，不负债运营的企业往往活得更久（2）一味负债求快的企业好像限速120码的高速路上开到1200码只为早点抵达目的地，太快很风险（雷曼兄弟，AIG，丰田，花旗）（3）巴菲特芒格最喜欢的是那些少负债甚至零负债的企业，避开负债的资本黑洞（4）银行普通在你不需求借钱的时分最想借钱给你3. 团体投资者投资外面讲到买股票就是买公司，独一的区别是谁在运营。（专注于公司的研讨，不做技术剖析，不依赖微观经济决议买卖，不做T，独立考虑），企业外面也讲到伟大的企业都要专注于客户体验，以消费者为导向。（专注于研发让客户称心的产品或为客户提供最好的效劳，不以市场为导向，不以利润为导向，只能以消费者为导向的企业文明才干成就伟大的公司）4. 团体投资者外面讲到才能圈成绩，只研讨本人熟习的行业熟习的公司。缘由：（1）投资不在乎得到一次时机，但不要抓错一次时机；（2）看懂的东西可以让你足够忙和取得足够的报答（3）只跨越一英尺的妨碍，不去拥有飞跃七英尺的才能（4）学巴菲特最重要的东西其实是学习他不做什么（5）晓得本人才能圈的边界有多大比本人的才能圈自身有多大要重要的多（6）投资好像打球，重要的是防止犯错，尤其是犯大错。谈到公司，价值投资者的理念是寻求那些专注于本人行业，产品变化不那么频繁的优质公司。（1）谈到企业的差别化外面有讲到差别化分为企业差别化，产品差别化，定位差别化。也就是企业对本人要做好定位，产品定位，（2）产品专注化是构成差别化的次要缘由。（3）投资谈到选择行业和公司时，外面讲到作为消费者面对众多选择你会如何界定，其中最重要一点是公司有无独有偶无法取代的价值。（也是公司专注才干构成的）（4）.贵州茅台(行情600519,诊股)，云南白药(行情000538,诊股)，东阿阿胶(行情000423,诊股)，片仔癀(行情600436,诊股)等品牌之所以能坚持上百年，次要由于他们专注本人的配方，无独有偶的继续的专注才干构成口碑和品牌。（5）苹果的单一产品形式也证明了专注的力气，最初发现团体有才能圈，公司有护城河，每个集体都要专注才干取得成功。5.团体投资者需求独立考虑，其中（1）需求问他人确认才干投资的状况往往不是好的投资对象（2）抄作业最大的危害在于养成了不独立考虑的习气（3）他人贪心我恐惧，他人恐惧我贪心也要求必需独立考虑。关于公司而言，就是要坚持差别化运营，其实也就是独立考虑。走别的公司不一样的路，专注市场的空隙寻觅商机。6. 关于快慢。团体投资者（1）不持有十年，就不要持有一分钟（2）投资次要看全体成果，而非比拟1-2年（3）两年找到一家好公司即可（4）快即是慢，财不入急门。公司层面也是如此。（1）欲速则不达，做对的事情，道的层面（2）唯快不破，把事情做对的才能，术的层面（3）企业不以规模导向（过于功利），市场导向（过于短视）（4）人才制度：适宜性人才（共同价值观，做事才能可以培育），合格性人才（把事情做对的才能，价值观无法培育），（5）任何人任何企业都难以打破自然的根本规律，临时的高生长是不可继续的。由此可见，不管团体还是企业，都不能一味求快。7. 关于平安边沿：团体投资者（1）应该判别市场价钱与内在价值的差额，留够足够平安的空间（2）平安边沿次要树立在企业的了解上，而不只仅是价钱上（3）低于公司内在价值40-50%才买入，留够平安边沿。（4）价钱合理可以不买，一定要不合理才大举买入。关于企业而言，平安边沿就是财务边沿。触及到现金流的成绩，价值投资观念有提到：（1）假如利润大于现金流，要小心反省企业的钱花在哪里，能否能给将来带回可观地报答（2）很难说什么样的现金流是平安的，但是什么是不平安的现金流很容易看出来（3）现金流超越负债很安（4）临时没有正现金流的业务是不能够有利润的。（AI已经渗透到了生活中的方方面面。在智能交通领域，人工智能技术也正在发挥作用。5）企业的平安边沿从几方面去反省；库存状况，负债状况，现金流状况，利润目标等等。团体投资的平安边沿需求反省公司的实质状况，价钱的平安边沿空间，甚至团体承当动摇的心情平安边沿。由此可见，平安边沿的成绩企业和团体又是一样的。8. 以上仅仅罗列了一局部，其实还有很多其他的方面，尤其是企业文明的中心价值观和团体投资者的观念有十分多的堆叠局部。

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　　以前不断觉得定量剖析比定性剖析愈加精准，愈加重要！看了段永平和巴菲特的言论，如今了解比以前深入很多，有了新的看法：1.假如格雷厄姆式的投资，像施洛斯或许管我财那样的手法，财务知识的剖析的确是十分重要。这个益处就是能提供更多的平安边沿，同时让你愈加做到精准！2. 但是假如需求拥有巴菲特和段永平，费雪式的投资，我觉得定性比定量愈加重要，由于但凡生长多倍生长多年的伟大的公司都是无法经过过来的财务报表能给到答案的。巴菲特买的很多公司终身持有，段永平投资网易播种几十倍相对不不是财务报表能处理的事情！3. 打个比如：定量剖析就像拿着缩小镜去研讨这个公司，站在一楼或许二楼的高度去看这个公司，更多看的是过来和当下！而定性剖析却像站到十楼看海，更多看的是将来！但凡要拥有一个股票赚几十倍的才能，定性剖析必不可少！4. 以上并不代表财务剖析不重要，恰恰相反地是，财务剖析相对是扫除不良投资标的的不二法门。

　　路漫漫其修远兮，相比一年之前，我看到一点点光亮！上文用于本人阶段总结，并鼓舞本人默默前行！