重组再受挫，这关于已半年无营收的群兴玩具（002575.SZ）来说，无疑蒙上了一层暗影。
群兴玩具4月10日早间发布公告称，公司接控股权拟受让方任务人员电话告诉，本次股权转让及严重资产重组事项未取得同意。思索电话告诉能够存在信息描绘不精确、不完好等情形，公司正在要求拟受让方出具书面文件，待取得进一步的信息后，公司及控股股东将依据相关规则停止信息披露并终止谋划相关事项。
这也是自2014年以来，群兴玩具第四次重组以失败告终。独一不同的是，此次控股股东群兴投资去意已决，但易主之事照旧未能成功。
但值得留意的是，此次严重资产重组终止前夜，群兴玩具刚刚收到深交所关于此事下发的问询函。
近年来，群兴玩具营业情况继续低迷。去年二季度以来，营业支出已呈现停滞。公司半年内营收为0，九个月内营业支出缺乏5万元，净利润目前靠理财收益勉强维持。
四年内第四次重组失败
群兴玩具4月10日早间发布公告称，公司接控股权拟受让方任务人员电话告诉，本次股权转让及严重资产重组事项未取得同意。思索电话告诉能够存在信息描绘不精确、不完好等情形，公司正在要求拟受让方出具书面文件，待取得进一步的信息后，公司及控股股东将依据相关规则停止信息披露并终止谋划相关事项。
群兴玩具同时表示，本次股权转让及严重资产重组事项尚处于谋划阶段，三方尚未签署本质性协议，拟终止谋划本次股权转让及严重资产重组事项不会对公司的运营业绩及财务情况发生严重影响和不利影响。
据理解，去年9月20日，群兴玩具因出售广东粤科融资租赁无限公司（以下简称“粤科租赁”）20%股权事项构成严重资产重组请求停牌。
12月25日，公司又因触及控股股东群兴投资正在谋划能够招致公司实践控制人发作变卦的股权转让事项请求公司股票持续停牌。
往年4月3日，群兴玩具披露严重重组事项停顿，称本次股权转让的拟受让方系国有控股企业，次要从事磷矿开采、加工，拟受让群兴投资持有公司股份1.4亿股，占公司总股本的23.78%，标的资产预估值70-90亿元，股票发行价钱不超越每股8.05元，群兴投资和群兴玩具将持续推进本次控股权转让和严重资产重组事项。
地下材料显示，自2014年以来，群兴玩具曾三次谋划严重资产重组，意图转型，但都以失败告终。
2014年7月，群兴玩具拟以14.4亿元收买手游公司星创互联100%股权。但四个月后，群兴玩具发布公告称因参与本次重组的有关方面涉嫌守法被稽查立案，公司并购重组请求被暂停审核。尔后群兴玩具的重组方案也因因标的公司将来盈利才能存在严重不确定性被否。
2016年6月，群兴玩具拟向三洲特管、中国核动力院和华夏人寿发行股份，购置其算计持有的三洲核能100%股权，标的价钱为16亿元，但尔后因买卖对手以为此次买卖实践不成熟而告终。
去年3月，群兴玩具再推重组方案，拟经过发行股份方式收买时空动力100%股权，买卖价29亿元。但半年后，时空动力表示资本市场环境较项目谋划之初已发作较大变化且存在诸多不确定要素，对标的公司股东不利，重组方案再度折戟。
终止重组前夕收到问询函
无独有偶，4月9日深交所中小板公司管理部刚刚向群兴玩具下提问询函。
深交所指出，截至目前，群兴玩具仍未披露关于转让粤科租赁股权事项的严重资产重组报告书及召开股东大会审议相关议案，也未披露本次严重资产重组的次要内容。
对此，深交所要求群兴玩具在本次股票停牌时期谋划股权转让及两次重组事项的详细进程，公司及相关方的次要任务，停牌时期未能完成相关事项谋划的次要缘由，并对本次股票停牌时期的信息披露及所实行的顺序停止片面自查。
深交所还要求，群兴玩具结合公司目前的运营情况、资产处置状况及玩具渠道运营业务晋级转型方案等，详细披露你公司目前主营业务展开状况，最近三年员工数质变化状况，运营方针和运营范围能否发作严重变化，能否存在次要或许全部业务堕入进展的情形，是存在无主营业务的情形，以及拟采取的改善运营业绩的措施。
停顿披露刚满一周，且在深交所问询函下发后第二天群兴玩具就宣布终止此次重组，此举也惹起不少投资者质疑，更有甚者直呼其为“忽悠式重组”。
从二级市场表现来看，群兴玩具的股价更是令人大跌眼镜。4月3日复牌后，群兴玩具接连三个买卖日跌停。截至4月10日开盘，群兴玩具报6.53元/股，四个买卖日内市值蒸发14.25亿。
半年内营收为0
地下材料显示，群兴玩具次要运营电子电动玩具。2011年上市当年，群兴玩具就呈现了增不增利的状况，到了2013年公司业绩曾经“腰斩”，近两年的营业支出更是日薄西山。
2014年至2016年，群兴玩具辨别完成营业支出4.04亿、3.19亿、2.51亿，同比下滑-19.31%、-20.98%、-21.5%；净利润辨别为1486.59万、1818.64万、1276.43万，同比增长-39.25%、22.34%、-29.81%；扣非净利润辨别为1467.09万、1530.47万、87.61万、同比增长-37.08%、4.32%、-94.28%。
值得留意的是，从去年二季度开端，群兴玩具的营收呈现停滞，第三季度营业支出更是为0。2017年公司前三季度的营业支出辨别为5388.9万、5393.58万、5393.58万，同比下滑-16.92%、-65.67%、-76.81%。
去年前三个季度，群兴玩具的销售毛利率仅为4.97%，较2016年22.79%的毛利率下降近八成。同花顺数据显示，A股市场13家运营文娱用品的上市公司中，群兴玩具的销售毛利率、营业支出、净利润均为垫底。
群兴玩具曾在对深交所的回复函中称，2017年终群兴玩具明白了公司业务由玩具消费运营向玩具渠道运营的晋级转型思绪，由玩具消费运营转变为玩具渠道运营，保持原有低端玩具制造业。依据公司业务晋级转型的开展战略，公司自2017年以来逐渐增加并保持了玩具消费业务，同时由于玩具渠道业务尚未发生营收从而招致公司自第二季度后营业支出呈现大幅下滑。
依据公司业务晋级转型方案，公司已加入原有玩具消费制造业务，目前次要从事玩具渠道运营。鉴于玩具渠道运营的电商形式具有周期长、投入大等特性，目前渠道运营业务尚在继续展开进程中，尚未发生营收。
关于去年三季度营收为0，群兴玩具表示，一方面是公司管理层客观上积极自动采取的业务调整措施所带来的必定后果，另一方面也是公司客观上遇到交通困难状况招致渠道业务呈现青黄不接、营收为零的不测状况。
但依据群兴玩具发布的2017年业绩快报，2017年公司完成营业支出5393.58万元，较上年同期下降 78.49%；完成净利润-2131.79万元，较上年同期下降267.01%。
这也意味着，群兴玩具已有半年营收为0，三个季度总营收缺乏5万元。
此外，群兴玩具估计2018年第一季度对属于上市公司股东的净利润为0-50万元，公司表示次要系公司调整开展战略，加入玩具消费业务，相关各项费用大幅增加，同时理财投资收益添加所致。
值得一提的是，去年三季报显示，群兴玩具因购置理财富品及证券投资招致投资活动发生的现金流量净额为-1.2亿元，其他活动资产由上年末的166.1万元增长至1.2亿元。报告期内因证券投资计入当期损益的金融资产为7789.9万元，掩盖群兴玩具过来四年的净利润。
针对上述成绩，长江商报记者屡次致电群兴玩具并发送采访函，截至记者发稿前，公司尚未有相关回复。

长江商报见习记者 徐佳