新浪财经讯 群兴玩具再一次推下风口浪尖！买卖对方的一通电话，让这家本来以玩具制造为主业的公司四年来，在先后尝试转型手游、核能、新动力汽车和矿业四个不同行业后，第四次重组泡汤，在资本运作这条路上百战百胜，可谓“命途多舛”。

　　随着这次重组失败，群兴玩具股价也不出预料的延续跌停，股价被砸回到了四年前。

　　这四年群兴玩具阅历了什么，新浪财经梳理公司的历史沿革，带你看清这家A股公司的迂回之路。

　　溢价20倍收买手游公司 “画大饼”方案落空

　　2011年深交所挂牌上市的群兴玩具，在上市之初时主业相当专注，次要从事电动玩具的消费销售，上市时超越5000万元的业绩也是相当亮丽。

　　但随着互联网、智能手机、平板电脑等新技术的衰亡和蓬勃开展，让传统电动玩具这个行业生活空间越来越小，行业全体利润大幅萎缩。

　　公司管理层显然认识到了这个成绩。就在上市后不到2年，2013年的3月，公司首度试水资本运作，发布《关于谋划发行股份购置资产事项的停牌公告》。

　　之后的公告披露了买卖概况，拟以14.4亿元收买星创互联100%股权，一家成立于2011年的挪动网络游戏公司，事先其账面价值仅为6762万元，溢价超越20倍，并且在之前的2012和2013年业绩均为盈余，直到2014年才依托爆款产品《全民英雄》和股东腾讯的鼎力扶持，完成净利润转正。为标明决心也为了顺利重组，星创互联还抛出了2014-2016年扣非净利润辨别不低于1.2亿、1.44亿和1.728亿的高额业绩承诺。

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　　但是，之后由于参与重组的有关方面涉嫌守法被稽查立案，重组方案被暂停审核，后又因证监会以为标的公司星创互联将来的盈利才能存在严重不确定性，方案最终被否。公司的第一次资本运作试水宣告失败。

　　玩具企业要玩“核能”？ 被指想入非非

　　假如说第一次收买的标的和原来主业还存在一定水平的相关性，那么群兴玩具后来的几次重组可以说是越来越风马牛不相及，让人觉得公司开端“狼吞虎咽”了。

　　2016年6月，群兴玩具第二次抛出重组预案，拟跨界购置三洲核能100%股权，标的价钱为16亿元，同时还拟募集配套资金8亿元，用于第三代核能用关键零部件先进制造消费技术改造建立项目。

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　　这不由让投资者发生疑问，一家民营玩具消费企业要跨界玩“核能”了，是不是有点太想入非非了？

　　果不其然，仅仅两个月后，中核集团核动力事业部向核动力院出具《关于中国核动力研讨设计院所持三洲核能股权置换事项的函》，以为本次买卖机遇不成熟，准绳上不建议核动力院所持三洲核能股权参与本次买卖。

　　群兴玩具“第二次重组”告吹。

　　欲“联姻”浙江时空造新动力汽车 又被“第三者插足”

　　重组接连得胜的群兴玩具并未就此罢休。

　　合理新动力汽车产业如火如荼之际，2017年3月，群兴玩具第三次出手，拟再度跨界，以29亿元的价钱收买浙江时空动力100%股权，并拟募集配套资金10亿元，用于年产3GWH电动车用动力电池组建立项目和伊卡新动力电动车用动力电池组研发中心项目，欲再次跨界，切入新动力汽车范畴。

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　　AI已经渗透到了生活中的方方面面。在智能交通领域，人工智能技术也正在发挥作用。但是，仅半年后，2017年9月，时空动力控股公司时空电动车以“鉴于自本次重组预案披露后，资本市场环境较项目谋划之初已发作较大变化且存在诸多不确定要素，若持续按原方案推进对标的公司股东不利”为由，自动保持了并购。

　　风趣的是，新浪财经留意到，就在群兴玩具公告后一个多月，2017年11月，另一家上市公司天汽模发布《关于签署股权转让框架协议的公告》，已就收买时空动力37.5%股权的事项签署了框架协议。

　　很显然，群兴玩具“联姻”时空动力被天汽模这个“第三者”插足了。公司第三次重组再次失败。

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　　百战百胜 群兴玩具路在何方

　　接连三次失败后，在重组的路途上，群兴玩具似乎仍没有丝毫回头之意。

　　2017年12月，公司第四次公告，触及公司控股股东的股权转让，拟接盘方某磷矿开采加工国企还方案注入资产。

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　　详细买卖对象和买卖细节曾经不重要了，由于这次的重组方案还没来得及披露详细方案，就已接到控股权拟受让方任务人员的电话告诉：重组事项未取得同意。工夫距公司初次披露谋划该重组事项过来仅仅3个月。

　　其实假如结合公司自2010年上市前至今的业绩表现，我们应该就可以比拟清楚的看到，在这上市以来的8年中，公司的留意力究竟在哪。

　　是靠真实业绩还是靠资本运作，在如今“价值投资”大行其道的A股，这种土壤环境能否还合适群兴玩具这类公司的生活，是值得投资者和一切市场参与者沉思的。

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　　（公司察看 文/丁昊）