本周个股观念 ：
上周受“贸互联网电子商务和移动商务消费渠道的普及，使得支付市场将在不久的将来继续呈现更加美好的增长前景。易战”影响市场风险偏好下降，大盘回调幅度较大。美国方面特朗普已签署总统备忘录，根据“301 调查”后果将对中国规模达 600 亿美元的出口商品征收关税，将来 15 天发布详细名单，相关范畴为航空航天、信息通讯技术、机械、新资料等，我们以为化工等大宗品受影响较小，建议关注化工板块及个股估值被错杀的投资时机。

无机硅：依据海关总署数据，1 月出口无机硅到美国约 2904 吨（按 DMC计），占总出口约 14%，国际最大的出口公司是张家港道康宁，其他无机硅企业次要出口亚洲市场，受“贸易战”影响不大。目前无机硅供不应求，下游本钱传导顺畅，2018 年简直没有新减产能，景气高位维持，建议关注【新安股份】、【合盛硅业】。农药：国际农药原药龙头企业已处于世界级的竞争优势，是全球化不可或缺的环节，估计出口不会受影响，思索到中国会针对美国在农业范畴采取反制措施，农产品盈利无望提升，利好农药行业。目前农药草铵膦供不应求，价钱仍然坚硬运转，2018 年环保督查回头看，农药景气将继续，建议关注草铵膦龙头【利尔化学】，产品出口面向全球，遭到影响较小。涤纶：国际涤纶长丝次要出口中东、中亚地域，包括土耳其、印度等。春节以来长丝下游需求上升较慢，上周开端交投回暖，产销率进步至100-200%，涤纶长丝价钱将稳中有升，建议关注【桐昆股份】、【恒逸石化】、【新凤鸣】。染料：染料出口产品供给全球，美国占比小，有大批两头体出口美国，影响十分无限。环保督查膨胀染料供应，行业竞争格式高度集中，染料价钱稳中有升，随着近期下游染费跌价，染料价钱高位夯实，建议关注【闰土股份】、【浙江龙盛】。MDI：中国是全球 MDI 最大消费市场，同时万华化学是全球聚合 MDI 龙头，拥有定价权，估计影响不大。

上周 WTI 和布伦特油价大幅反弹至 65.88 和 70.45 美元/桶，短期要素是美国原油库存不测下降，中临时要素是沙特动力部长提出年底方案出台关于2019 年控制原油产量的政策或机制，油价中枢稳中有升，化工业绩平安垫提升，持续关注化工白马【万华化学】、【华鲁恒升】、【鲁西化工】、【扬农化工】。

风险 提示 ：环保督查力度削弱；下游需求不及预期；中美贸易关系好转

□ .程.磊　 .新.时.代.证.券.股.份.有.限.公.司