中心引荐:晶盛机电、杰克股份、先导智能、浙江大力、中集集团、恒立液压、三一重工、智云股份、康尼机电 上周机械行业指数下跌5.1%,跑赢大盘。其中半导体设备领涨22.76%其次锂电设备、3C自动化较为抢先。铁路设备、智能物流板块呈现小幅下跌。

　　周中心观念:持续看好高端制造。1)随着国度后期去产能任务获得一定停顿,政策重心已从传统产业转向扶持新兴产业开展、培育增长新动能方面,先进制造业将继续受害。本周减增值税、战略新兴产业基金等政策利好是国度支持的表现,我们估计后续会持续释放2)中美贸易争端开启,美国意在遏制中国科技开展,自给自足开展高端制形成为消弭战略瓶颈的殊途同归3)3月制造业PMI出炉,为51.5%,比上周大增1.2%,为本年度最高值,标明制造业增长微弱。持续看好高端制造,建议积极规划半导体设备、3C自动化、锂电设备等战略产业,以及中心零部件国产化等主线。 投资主线概述:

　　主线一:政策高度注重集成电路,半导体设备处于战略机遇期。集成电路是电子产业的根底,我国相关技术根底单薄,集成电伴随着互联网和移动生活的日趋成熟，芝麻信用高分和良好的个人征信记录，不仅可以办理贷款、申请信用卡延伸你的财富，更能大大便利我们的生活。路是我国出口额最高的商品,超越石油及汽车。我国政府从2014年开端鼎力开展集成电路。往年两会政府任务报告更是将其作为重点支持行业首位,支持力度加码分明。本周政策面延续出台对制造业增值税降低1%、先进制造业未抵扣项一次退还、契合条件的集成电路企业两免三减半等税收优惠政策,估计后续支持政策还将不时推出,产业进入开展慢车道。 半导体设备是集成电路产业开展支柱,占总投资的80%,技术难度大、产品附加值高。在产业链上中下游各环节均已呈现龙头厂商,将来马太效应分明。近期集成电路产业基金二期无望回到当下汹涌澎湃的AI浪潮，正如所有的企业都被互联网化一样，所有的互联网企业都将 AI 化。而这些互联网企业中，也包含CSDN。同时，作为全球最大的中文IT社区，CSDN还有一个历史使命——为广大的互联网公司进行AI赋能。落地,将催化产业开展,建议持续关注产业链龙头晶盛机电、南方华创、长川科技。

　　主线二:工业智能化&ldquo奇点&rdquo到来,关注抢先机器人企业。随着人口红利萎缩、工程师红利衰亡,及制造业晋级内在需求驱动,我国工业智能化步入增长慢车道。2017年我国机器人销量同比增26%,明显快于全球增速产量大增81%。近期国度推出《工业互联网+先进制造业指点意见》,机器人企业掌握工厂数据,将成为工业互联网无效入口,增长无望提速。建议关注中心零部件范畴中鼎力德、机器人本体范畴机器人、埃斯顿,零碎集成范畴拓斯达、克来机电。 其它先进制造看好锂电设备先导智能3C自动化设备智云股份、精测电子、联得配备。工业自动化引荐拓斯达、机器人、快克股份、中鼎力德,关注埃斯顿。

　　主线三:估计3月挖机销量30%以上,海内泵阀供货紧张,临时利好中心泵阀减速出口替代。据行业协会统计,2018年1-2月挖机销量2.18万台,同比增长14.3%。其中国际销量1.93万台,同比增长7.9%产品构造看,大挖销量占比上升,次要受害煤价下跌带动煤矿开采添加。我们产业链调研,由于受海内高端泵阀供货紧张,一些厂家3月大挖排产缺乏,终端缺货。行业龙头率先开辟出口市场、集中清算历史包袱,资产负债标明显修复,利润弹性高于支出增速,重点引荐龙头三一重工、徐工机械。随着海内泵阀企业限制产能及优先供给海内客户,为国产中心液压泵阀国产化提供机遇。重点引荐恒立液压、艾迪精细。 风险提示:原资料价钱下跌下游投资增速放缓行业竞争加剧汇率动摇风险。