（原标题：建业地产负债540亿频融资 原河南老大不敌正商地产）

中国经济网编者按：近日，河南地产公司建业地产（00832.HK）披露了2017年业绩，公司去年完成营业支出138.79亿元，同比增长46.2%，归属于上市公司股东的净利润8.11亿元，同比增长101.3%，在全国房企目前排在第52位。

另外，建业地产去年总资产为625.27亿元，负债算计540.54亿元，负债比2016年增长了44.8%，资产负债率到达了86.45%。而融资本钱由2016年约4.01亿元上升了1.8%，去年到达了4.08亿元。

作为河南外乡房企，建业地产面临内外夹攻。2017年度郑州房地产企业销量TOP20排行榜中，建业地产以65.77亿元的权益金额仅排在第6位，正商地产、康桥地产、永威地产三家外乡房企位列前三名。而万科地产以103.9亿元的权益销售金额排名第4位，融创地产排名第8位，碧桂园排名第10位。

而除了生活空间不时被挤占，建业地产资金链也面临不小的压力。自2010年起，建业地产每年至多发行一笔境内债券，次要是用于归还现有债权，即“借新还旧”，境外发行的债券也成为该公司最次要的负债资金来源。

2017年年报中披露，建业地产借贷总计155.84亿元，其中银行借款38.88亿元，其他借款3亿元，公司债券29.87亿元，优先票据84.09亿元，公司的负债率从2015年的81.59%上升到86.45%。

2月27日建业地产公告，将发行本金总额为3亿美元的3年期离岸债券，所得拟用于归还现有债权。

另外，3月公司还向董事会主席胡葆森独资拥有的恩辉投资无限公司和第三方机构发行新股，拟融资10.15亿港元，用于业务开展和归还债权、补充营运资金。

业绩企稳负债上升

年报显示，建业地产2017年营业支出138.79亿元，同比增长约46.2%；毛利32.8亿元，同比增长43.1%，归属于上市公司股东的净利润8.11亿元，同比增长约101.3%。

收益增长次要由于物业完工项目添加所致。建业地产物业销售收益由2016年的91.2亿元添加44.9%至2017年同期约132.11亿元。公司解释称，次要由于已售面积从2016年的173.86万平方米添加至2017年的232.92万平方米，而均匀售价也从2016年每平方米5245元上升至2017年每平米5672元。

截至2017年12月31日，运营活动所得现金净额为57.60亿元，负债算计540.54亿元，比2016年增长了44.8%。

依据公告，建业地产截至去年底已参与75个轻资产项目，方案修建面积合共约1246万平方米。公司在建项目65个项目，在建项目总修建面积为841.7万平方米，拥有土地储藏修建面积3188万平方米，其中权益修建面积约2425万平方米。

2014-2017年四年间，建业地产的营收为92.29亿元、125.63亿元、94.95亿元、138.79亿元，归属于股东的净利润辨别为8.83亿元、8.01亿元、4.03亿元、8.11亿元。

虽然8.11亿元利润比2016年的4.03亿元增长了一倍多，但这一目标在2015年度曾经为8.01亿元，2014年度则是8.83亿元。这意味着，建业地产去年的盈利程度实践与2014年相当。

另外建业地产的负债率也在继续上升，资产负债率从2014年的81.08%上升到86.45%。

值得留意的是，2017年建业地产在“大本营”郑州完成合同金额80.33亿元，比2016年同期增加25%；合同修建面积为72万平方米，比2016年同期下滑14%。

外乡优势不再河南“大本营”不敌正商地产

建业地产在年报中表示，河南省微观经济增速高于全国均匀程度，而城镇化开展绝对滞后，因而河南房地产市场开展空间仍较大，并预测2018年全体上全省的表现仍会好于全国均匀程度。

现实上从2009年开端，建业地产就得到了多年郑州市场的老大位置，正商地产和升龙集团近一年来，国家加大了对于互联网金融的管理力度，各种管理政策不断出台，不少业内人士对于互联网金融都保持着谨慎看好的态度，但是安方丹却保持了乐观的态度，她认为，互联网金融行业在当前是“风口上的大象”，技术正是这股风的原动力。轮番排名首位。

依据克而瑞发布的2017年度郑州房地产企业销量TOP20排行榜显示，建业地产以65.77亿元的权益金额排在第6位。排在前3位的正商地产、康桥地产、永威地产均为外乡房企。

而除了外乡房企的抢先优势，建业地产年报所列出的集团严重风险中，呈现了“大型房企入驻河南省内，市场竞争剧烈”，在此前的年报的风险管理中，并未呈现这一项。

据《国际金融报》报道，近年来众多全国品牌房企纷繁开疆拓土进入河南市场。克而瑞发布的2017年度郑州房地产企业销量TOP20排行榜显示，万科地产以103.9亿元的权益销售金额排名第4位。此外，融创地产排名第8位，碧桂园排名第10位。

年报显示，建业地产2017在河南省市场占有率仅为4.3%，生活空间开端遭到外来房企的挤占。而为了开辟市场，建业地产开端下沉到河南众多三四线城市。

截至2017年12月31日，建业地产已进入河南省的18个地级城市和64个县级城市，开发项目累计完工修建面积约2227万平方米，拥有在建项目共65个，在建总修建面积约842万平方米，土地储藏修建面积约3188万平方米，其中权益修建面积约2425万平方米。报告期内，新开工修建面积约587万平方米。

依据建业地产董事会主席胡葆森提出的目的，希望自2018年开端，用三年工夫，到达在河南市场10%的份额，详细到2018年则是7%-8%。

境外融资借新还旧6亿美元债券到期再发3亿美元

2月27日，建业地产发布公告表示，将发行本金总额为3亿美元的3年期离岸债券，票面利率为6.5%，发行所得拟本次涌现的 AI、区块链和物联网热潮不同于以往，将对产业、社会和生活产生真正堪称“颠覆性”的变革。IT 技术人员需要全方位地“换脑”：对原有的知识结构进行全面刷新，全面升级。用于归还现有债权。

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依据建业地产公告的信息显示，本次发行的优先票据买家包括瑞信、德意志银行、国泰君安国际、海通国际、摩根士丹利及VTB Capital等投资机构，票据将在新加坡买卖所上市，从往年3月5日开端计息，付息方式为每半年领取一次。

据《中国运营报》报道，建业地产是离岸债券市场发行的“常客”，自2010年至今，该公司简直坚持着每年至多发行一笔境内债券的频率，局部新发行债券的用处次要是用于归还现有债权，即“借新还旧”。境外发行的债券也成为该公司最次要的负债资金来源。

Wind数据显示，不包括近期行将发行的债券，建业地产目前发行在外的离岸债券共5笔，本金余额为13亿美元。

其中，往年到期的两笔债券本金合计6亿美元。6月初到期的债券为2013年发行，规模为4亿美元，票面利率6.5%。7月中旬到期的债券发行规模为2亿美元，票面利率6%。

而建业地产在2017年年报中披露，公司借贷总计155.84亿元，其中银行借款38.88亿元，其他借款3亿元，公司债券29.87亿元，优先票据84.09亿元。

公告中也称公司将来存在一定的财务风险，“公司信贷评级能够被下调。若下调，本公司能够需求就将来企业融资领取较高本钱。”

大股东伸援手 但“找钱难”仍延续

在多个监管部门共同推出来通道、去杠杆的背景下，建业地产的融资压力照旧不小。

3月26日，建业地产拟向控股股东Joy Bright Investments Limited（恩辉投资无限公司，由建业地产董事会主席兼执行董事胡葆森独资拥有）发行2.4亿股新股份，占公司现有已发行股本约9.80%，认购价每股3.65港元。

另外，建业地产还拟向第三方认购人发行4200万股新股份，占公司现有已发行股本约1.71%，认购价异样为每股3.65港元。

公告披露，发行认购股份落第三方认购股份所得款项净额辨别约8.64亿港元及1.51亿港元，合共约10.15亿港元。

上述融资中，约40%拟用于集团的将来业务开展(包括任何潜在土地收买)、约40%拟用于归还现有债权(包括任何应计及未付利息)，约20%拟用作公司的普通营运资金。

据《磅礴旧事》报道，在目前合规和准入门槛向上的市场环境下，中小房企从资本市场融资的才能越来越弱，资金会更多地流向大房企和优质的项目，融资才能强的大房企反而有进一步扩张的能够，中小房企的压力则日积月累。