4月2日-6日当周，中美之间的贸易战风云愈演愈烈，但市场依旧任性地持绝对悲观态度，以为贸易战最终不会付诸举动，随着忧虑心情的紧张，美元指数本周小幅收涨，欧元、日元小幅收跌；本周发布的非农数据不及预期，但或因天气缘由所致，对美元的打压无限；欧系货币中英镑独领风骚，或进入黄金4月；下周关注美联储纪要及贸易战新开展。

　　★贸易战忧虑减退盖过欠佳非农影响，美元崛起，日元、欧元避退
　　虽然本周中美之间的贸易战风云愈演愈烈，但市场依旧任性地以为，贸易战最终不会付诸举动，最终仍将以会谈处理纠纷；因而，虽然本周非农表现不佳， 但在贸易战忧虑减退的影响下，美元指数周线收涨0.25%，报90.19；欧元兑美元周线收跌0.39%，报1.2270；因避险心情紧张，美元兑日元周线收涨0.79%，报107.08。

　　☆贸易战风云一波未平一波又起，市场竟任性悲观？

　　北京工夫4月3日，美国发布对华301调查纳税建议，并地下征求意见。纳税产品建议清单将触及中国约500亿美元出口，建议税率为25%，涵盖约1300个税号的产品。在纳税清单中，次要涵盖了钢铁产品、铝产品、医用药品、化合物、橡胶制品等。中国制造2025成为锋芒。这一违犯国际贸易规则的做法遭到中方激烈支持。

　　北京工夫4月4日，经国务院同意，国务院关税税则委员会决议对原产于美国的大豆、汽车、化工品等14类106项商品加征25%的关税。

　　中国商务部副部长王受文表示：“刚刚发布的对美500亿关税清单是自愿采取的，是抑制的。”

　　特朗普随后回应称，我们并不是在与中国停止贸易战，和平在多年前就被那些愚笨能干的代表美国的政客输掉了。如今我们的贸易赤字是每年5000亿美元，另加知识产权偷盗还损失了3000亿美元。我们不能让这样的状况延续
　　随后，美国国务院紧急召见中国驻美大使，也更令投资者置信贸易争端有经过双赢结局化解的能够。瑞穗剖析师就称，从美国财政部决议将针对中国商品的关税清单的讨论期从最后的30天延伸至60天。

　　但是，就在人们以为贸易风云将逐步经过会谈紧张的时分，特朗普再度采取强硬举措，令市场大跌眼镜。

　　美国总统特朗普在外地工夫周四(4月5日)表示，已下令美国贸易代表思索对中国出口商品加征更多关税，触及金额1000亿美元。

　　特朗普在白宫发布的声明中表示：“鉴于中国不公正的报复行为，我已指示美国贸易代表依据301条款思索触及金额1000亿美元的额定关税能否适宜，若如此，则确定应加征关税的产品清单。”

　　中国商务部召开旧事发布会称，假如美国发布1000亿美元的清单，中国将立即还击； 中国做好了预备，不会犹疑做出还击； 中国有十分详细的反制措施； 中国不扫除任何选项。

　　中国内政部发言人陆慷表示，我们曾经做好了应对美方进一步采取晋级举动的预备，并曾经拟定非常详细的反制措施。我们说过，中方不会挑事，但也不会任人挑事，定会坚决应对，中国人办事历来说到做到。

　　但是，即使中美贸易风云愈演愈烈，市场却依然任性地以为，贸易战最终不会付诸举动，最终仍将以会谈处理纠纷，避险心情每次低落都难以耐久，随后反而疾速衰退。

　　美国商务部长罗斯也指出，中美最终的后果能够是就贸易停止会谈。他对中国的回应并不不测，但对华尔街关于贸易争端的反响感到诧异。

　　ING驻伦敦战略师Viraj Patel称：“继中国对美国采取报复性举动后，对投资者而言，贸易战如今能够是头号风险，但还尚未对汇市发生溢出影响，汇市不是特别担忧，全球汇市动摇状况与历史均匀程度差不多分歧。”

　　☆非农欠佳情有可原，风头被贸易战抢走
　　美国劳工部发布的三月份非农失业报告，新增失业岗位大幅不及预期，失业率亦差于预期；但市场以为数据欠佳能够是天气缘由所招致，因而，最后市场对其反响并不激烈，美元近平和下挫二十余点，但随后中国商务部及内政部先后强硬回应美国希图对华进一步加税事情，才令美元指数遭遇重创。

　　详细数据显示，美国3月新增非农失业人口10.30万人，为六个月来最小增幅，大幅低于新增18.50万人的预期值，前值更是高达新增31.30万人。

　　美国3月份失业率持平前值4.10%，且较预期值高出0.1个百分点；均匀小时工资年率持平预期2.70%，但高出前值0.1个百分点。

　　美国3月非农失业新增人口录得6个月来最小增幅，因平和天气带来的提抖擞用有所衰退，但薪资增速有所上扬；意味着失业市场仍在收紧，可以抵消费收入提供支撑，允许美联储往年进一步加息。

　　★英镑表现一枝独秀，时节性影响东山再起？

　　在本周美元止跌上升的大背景之下，英镑表现依旧异常微弱，周涨幅达0.53%，收报1.4088，在非美货币中可谓“一枝独秀”，而本周英国方面并无严重事情发作，难道是时节性要素影响又东山再起？

　　过来13年来，英镑兑美元每逢4月都会下跌，美银美林将之称作G-10货币中最强的时节性趋向。该行建议应用周期性走强形式展开两个月期期权买卖，瑞穗银行和荷兰协作银行也对英镑4月份会有杰出表现的趋向表示了决心。

　　与这一趋向绝对应的是，遭到本国企业向英国股东派息以及在英国财年开端之际有其他投资流入的推进，每年此时英国的资金流入往往都会添加。美银美林表示，以往即便是在金融不波动和政治风险加剧的状况下，英镑也会在4月份走强，这一现实也有助于加强对时节性要素的决心；
　　瑞穗银行对冲基金销售主管Neil Jones说：“它在历史上十分牢靠；所以往年我会再次参与。它会自我应验。”

　　★下周聚焦美联储纪要及贸易战风云
　　虽然目前市场对贸易战的忧虑曾经分明减退，但随着美国试图再度晋级对华关税壁垒，且中国商务部及内政部强硬回应美国希图对华进一步加税事情，将来贸易战将会怎样开展，会有怎样的影响依旧虚无缥缈；另一方面，下周将发布美联储3月会议纪要，市场能否能够改动对美联储年内加息途径的预期依旧有待察看。

　　下周四次要聚焦美联储3月决议的会议纪要，料对市场走势发生严重影响。

　　在3月的决议中，美联储一如预期加息25个基点，但维持往年升息三次的预期，希望看见通胀进一步上升的迹象。鲍威尔并未暗示年内放慢升息步伐，他在上任美联储主席后参与的首个记者会上称：“失业市场情况收紧，但还没有看见薪资减速增长的迹象。”

　　目前市场希望从会议纪要中发现，能否大少数美联储官员都像鲍威尔所表现得那样慎重，并再度权衡年内剩余工夫里，美联储能否有减速升息的能够性。

　　从此前的决议中来看，会议纪要措辞中性的能够性较大。但若纪要简单来说，创业有四步：一创意、二技术、三产品、四市场。对于停留在‘创意’阶段的团队，你们的难点不在于找钱，而在于找人。”结合自身微软背景及创业经验。措辞不测鹰派，将能够重燃市场对年内加息超越三次的预期，短线分明提振美指，重创金价以及非美货币兑美元；若纪要内容与3月决议时所泄漏的信息根本分歧，料市场仅能够短线小幅震荡。

　　CME Group的FedWatch工具显示，利率期货走势暗示，买卖商消化的下次升息工夫是在美联储6月12-13日会议上，12月会再次加息。

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