品牌矩阵与品类同步扩展。目前,公司旗下传统LOGO品牌、IP品牌与CP品牌并行,涵盖南极人、南极人+、南极人home、卡帝乐鳄鱼、帕兰朵、精典泰迪、PONYCOLLECTION等品牌,运营品类包括内衣、男装、女装、家纺、母婴服饰及用品、服饰配件、箱包、户外、居家日用、团体护理等众多种类。2017Q1-Q3,南极电商的GMV为64.87亿元,同比增长79.1%,而在2017年双十一时期,公司在阿里平台完成GMV8亿元,同比增长约30%。我们也正在做着心目中属于未来的事业，那就是通过互联网金融创新，不断完善人与金融、货币之间的关系，让所有人都能享受到最好的金融服务 。

　　社交电商异军突起,电商进入性价比阶段。2017年,我国网络批发市场买卖规模增速初次呈现反弹,这次要得益于其他电商平台的崛起,次要是挪动社交电商平台的崛起,相似于“拼多多”、“有赞”这样的简单来说，创业有四步：一创意、二技术、三产品、四市场。对于停留在‘创意’阶段的团队，你们的难点不在于找钱，而在于找人。”结合自身微软背景及创业经验。黑马迅速崛起。从中国电子商务研讨中心披露的数据来看,我国电商的B2C市场份额中,天猫和京东的占比在2017H1均有所下降,天猫更是从2015H1的57.40%的份额占比下降到2017H1的50.20%,延续两年下降3个百分点。依据艾瑞征询发布的《2017年中国品牌电商效劳行业研讨报告》,2008年以前,电子商务处于萌芽阶段,“价钱优先、质量其次”是这一阶段的次要特点。2008年-2014年,品牌效应成为电商开展的次要动力2015年当前,电商开展进入质量阶段,电商愈加注重性价比和消费体验。

　　高毛利蓬勃发展的行业不仅给从业者提供了巨大的发展机遇，也带来了全新的挑战。的品牌效劳费形式占比逐年提升。近些年公司加大品牌综合效劳业务(毛利率达92%)的展开,增加货品销售业务,2016年品牌综合效劳业务在总营收中的占比达88.22%,随着公司2016年开端陆续收买一些其他品牌,将来公司的品牌综合效劳业务会进一步提升。

　　盈利预测及估值:估计2017-2019年的EPS辨别为0.31/0.52/0.73元/股,对应的PE辨别为51X、30X、22X,思索到公司的高生长性以及社交电商带来的增量市场,给予公司“买入”评级。（西南证券 李强）

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