国际油价高位盘整,看好炼化板块崛起:OPEC 增产延伸、次要产油国增产态度的坚决奠定2018 年油价稳中有升的根底。叠加原油全球需求回暖,我们上调2018 年油价预期为:WTI 50-70 美元/桶,Brent 60-80 美元/桶。首选龙头量增逻辑,短期关注价钱弹性时机,重点关注大炼化(中国石化、上海石化)、聚酯龙头(桐昆股份)、民营炼化(恒力股份、荣盛石化、恒逸石化)、C3 产业链(卫星石化)、LNG 与甲醇(新奥股份),关注石油标的(新潮动力)。

    周期品:掌握行业龙头和扩产放量逻辑,关注年报行情:供应侧变革(环保严打、退城进园)使行业集中度提升,供需继续改善,白马龙头的位置突显,常态盈利进入上升通道。18 年的逻辑上,我们以为扩产将是一个企业的中心竞争力,是将来盈利增长的重要保证。近期原油、煤炭下跌至高位带动下游化工原料价钱呈现普遍下跌,本钱端支撑微弱。年报业绩预告陆续披露,年报行情到来,关注业绩稳增和超预期的公司。我们继续重点关注供需格式改善,价钱维持高位或下跌的种类,首选具有扩产放量逻辑的白马公司,包括具有扩产才能的园区化企业(鲁西化工、华鲁恒升、万华化学)、涤纶长丝(桐昆股份)、农药(扬农化工、辉丰股份、长青股份、利尔化学)、环氧丙烷PO(滨化股份)、橡胶助剂(阳谷华泰)、煤化工(中国心连心、阳煤化工)、维生素(新和成、冠福股份)等。

    非周期品:看好国产化率有提升空间的出口替代品,临时关注电子化学品(半导体用、平板显示用)为首的重点新资料:我们一直以为目前新资料中可以最快完成盈利的是国产化率有提升空间的出口替代品,电子化学品是化工范畴的明星方向,建议重点关注(鼎龙股份、万润股份、国瓷资料、飞凯资料、江丰电子、江化微)等。同时还建议临时关注锂电资料(铝塑膜新纶科技)、碳纤维(光威复材)、改性塑料(国恩股份)等。

    国际油价高位震荡:美国动力信息署(EIA)周三(1 月31 日)发布的数据显示,截至1 月26 日当周,美国原油库存大幅上升,而精炼油和汽油库存则双双下降。

    己二酸市场货源紧缺,再探新高:本周己二酸市场低价补涨,2 月挂牌价钱持续调涨300 元/吨。供需面继续紧张,山东海力安装仍未有重启音讯,阳我国这片创新热土正在发生一场全面而深刻的产业结构变革。煤太化己二酸安装单线运转,全体开工率处于低位。

    无水氢氟酸市场高位整理,制冷剂高位下行:目前无水氢氟酸市场供给依旧紧张,安装全体负荷不高。制冷剂市场全体需求变化逐渐转暖,空调消费渠道201移动互联网在带来全新社交体验的同时，也或多或少使人们产生了依赖。移动互联网使网络、智能终端、数字技术等新技术得到整合，建立了新的产业生态链，催生全新文化产业形态。8 年方案产量预期同比增长20%-25%,2 月份后下游空调企业开工逐渐高位。

    产品价钱涨跌幅:本周价钱涨幅前五辨别为纯苯-液化气、PA66、电解锰、丁二烯和纯MDI,跌幅前五辨别为NYMEX 自然气、氯仿、液化气、硫磺和焦炭。

    风险提示:产品价钱下跌的风险、环保政策低于预期的风险等。