中国第一重型机械股份公司（以下简称“中国一重”）由一重集团于2008年11月19日在全体重组的根底上结合华融、宝钢集团、长城，共同发起设立，总股本45．38亿股，控股股东一重集团直接持有93．61％的股份，华融公司持股4．41％，宝钢集团持股1．10％，长城公司持股0．88％。中国一重以其本部运营性资产及上司十家二级企业股权作为出资，华融公司、宝钢集团和长城公司以现金出资。目前，中国一重方案发行不超越20亿股Ａ股，募集资金次要用于大型石化设备、核电设备、大型铸锻件等。中国一重次要从事重型机械制造业务，为冶金、电力、动力、交通运输、矿山、石化等行业及国防建立提供严重成套技术配备、高新产品和技术效劳。

　　重型机械龙头业务普遍

　　冶金成套设备业务：中国一重是钢厂全流程设备供给商，是国际最大的冶金成套设备制造商，产品包括冶炼设备、轧制设备和连铸设备等，具有钢厂工程总承包才能和业绩。

　　重型压力容器业务：中国一重是国际最大的重型压力容器设备制造商，也是最早完成锻焊构造热壁加氢反响器国产化的企业，简直配备了中石油、中石化、中海油一切国际炼油基地，目前国际石化企业所运用的国产加氢反响器90％为一重消费。一重对重型压力容器的资料研讨和制造技术曾经到达世界先进程度，曾成功制造出生界最大的煤液化反响器和加氢裂化反响器。1995年，一重研制的“400吨锻焊构造热壁加氢反响器”取得国度迷信技术提高一等奖。

　　工矿配件业务：依托在国际冶金成套设备行业的领军位置，一重消费的与冶金成套设备相配套的中心配件业务亦在业内占突出位置，一重是国际最大的轧辊制造基地之一，大型锻钢支承辊国际市场占有率达80％，曾制造出国际最大的轧机支承辊。

　　大型铸锻件业务：一重是国际制造大型铸锻件最次要的厂家之一，拥有业内抢先的消费配备和制造工艺，配备了包括三峡电站在内的多家国际电站。一重的大型铸锻件消费技术到达世界先进程度。

　　核能设备业务：国际上仅有通用电气公司、东芝、三菱重工、阿海珐等多数公司拥有完好的核电站设计、研发、承包才能。中国一重制造了国际核电站80％以上反响堆压力容器和90％以上核电锻件，还消费了巴基斯坦恰希玛核电站一期、二期的核能设备和我国核中子增殖反响堆所用压力容器。中国一重承制了我国9个在建核电项目中8个项目的反响堆压力容器以及其他核电铸锻件。

　　中心竞争优势非常分明

　　重型机械行业是资本密集型、技术密集型和休息力密集型行业。与其他竞争者相比，中国一重规模大、技术抢先、制造才能强。一重集团前身为第一重型机器厂，始建于1954年，为我国第一个五年方案时期政府投资建立的国有独资企业，逐步构成了完好的产品设计、工艺研发和技术效劳等综合技术创新体系，是我国最大的冶金成套设备、重型压力容器和核能设备制造基地。中国一重于2000至2008 年，产值年均复合增长率达50．24％，而同期重型机械行业总产值年均复合增长率为33．13％。据中国重型机械工业协会统计，中国一重的增长速度在“七大重机”中排名首位。

　　经过多年积聚，中国一重在冶金成套、重压容器、核电设备、大型铸锻件等产品的研制方面拥有了多项技术，技术实力行业抢先。最近几年中国一重加大研发投入，研发费用占收比不时添加。技术实力是中国一重区别于其他重型机械企业的重要要素。

　　中国一重拥有综合制造才能世界一流的大型铸锻件制造基地，具有一次性提供700吨以上钢水、最大钢锭600吨、最大铸件500吨、最大锻件400吨的消费才能。在“建立铸锻钢基地及大型铸锻件自主化改造项目”施行后，制造才能优势将进一步缩小，钢水才能添加到年产50万吨，锻件添加到年产24万吨，铸件添加到年产6万吨，成为世界最次要的大型铸锻件制造基地。大型铸锻件制造才能构筑了中国一重的中心竞争力之一；核能设备和大型铸锻件是其将来两年业绩增长的关键。核能设备和大型铸锻件等范畴，手持订单充足、产能扩展大，且毛利率高，盈利才能胜于传统冶金设备。以核能设备和大型铸锻件等业务的增长补偿冶金设备支出下滑，且完成转型是中国一重将来两年开展的关键。

　　核能范畴具有垄断位置

　　最近几年中国一重加大研发投入，研发费用占收比不时添加的核电设备，成为将来公司开展的最大亮点。中国一重是国际最早开发作产核能设备的企业之一，也是国际最大的核电锻件消费企业。产品包括核反响堆压力容器、蒸发器、稳压器，以及主管道、主泵等，以反响堆压力容器和核岛成套铸锻件为主，是国际独一既有大型加氢反响器、核反响堆压力容器，又有核锻件制造才能和业绩的企业，核能设备临时前景宽广。

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　　目前中国一重为国际首个具有了全套百万千瓦级核电锻件自主提供才能的企业，并获得了国度核平安局颁发的压水堆核电厂、高温核供热堆和中国实验快堆等民用核设备核承压设备的制造资历证书。目前90％以上的国产核电锻件、80％以上的国产核反响堆压力容器由中国一重消费。中国一重在国际率先承当了世界首个第三代核电站ＡＰ1000核岛全套锻件的制造义务，并已具有了从事核岛主设备制造的根底和条件。我国在建9个核电站项目，有8个项目均有一重提供的反响堆压力容器或其他核电铸锻件。

　　募集资金运用对财务情况和运营效果的影响

　　第一，将增强公司中心制造才能、进一步提升公司中心竞争力

　　中国一重以建立成为具有国际知名品牌、拥有中心制造才能的大型国际企业集团为目的。由于我国总体实力还不强，拥有中心制造才能才干防止受制于人，保证国民经济所需配备及时提供，并为重型配备新产品研发提供实验条件。而本次募集资金投资项目将打造国际一流的大型铸锻钢制造基地、国际最大的重型石化容器及核电设备制造基地和公司重型成套配备制造基地，均紧紧围绕公司中心制造才能建立。项目中经过停止多项国度严重技术配备国产化技术改造和新产品研发，构成多种严重配备批量消费才能，局部重要产品还将替代出口并打入国际市场。因而，募集资金的运用将增强公司中心制造才能，进一步提升公司中心竞争才能，为争创国际知名品牌打下坚实根底。

　　第二，将进一步壮大公司的运营规模

　　本次募集投资项目投资方案施行终了达产后，本公司的国际竞争力、消费规模、产品构造、技术程度、市场开辟才能等都将失掉较大幅度的进步，从而进一步进步本公司的盈利才能，并为本公司的后续开展打下坚实根底。

　　第三，将对财务情况发生良好影响

　　本次发行完成后，本公司的净资产和片面摊薄的每股净资产将大幅度增长。本次募集资金到位后，本公司资金实力将失掉提升，资产负债构造配比将趋于合理，偿债才能无效进步。同时，净资产将大幅添加，而募集资金投资项目在短期内难以完全发生效益，将摊薄发行当年的净资产收益率。但是随着公司新建项目的展开，以及随之而来的利润添加，将使本公司全体盈利坚持较高程度。

　　第四，加强公司的盈利才能

　　本公司2009年1－6月、2008年度、2007年度、2006年度营业利润占营业支出的比例辨别为9．31％、12．26％、19．49％和11．12％；利润总额占营业支出的比例辨别为16．05％、13．47％、18．05％、9．31％；净利润占营业支出的比例辨别为12．31％、9．79％、11．69％和7．44％；归属于母公司一切者的净利润占营业支出的比例辨别为12．37％、9．86％、6．62％和6．74％。本公司的盈利才能根本坚持波动。

　　本公司业务支出增长较快，2006年至2008年主营业务支出的复合增长率高达40．22％；2008年上半年由于原资料推销价钱下跌，毛利率比2007年下降了4．7个百分点，但2006年以来毛利率处于25．43％至31．92％之间，根本坚持波动。在各业务类别中，冶金成套设备、重型压力容器等成套机械制造业务构成了支出的主体局部，工矿配件、大型铸锻件、设计业务等配件消费或设计业务坚持了较高的毛利率。

　　最近三年一期，本公司产品的本钱较为波动，加权均匀本钱构成中，直接资料占79．2％，直接人工占2．88％，燃料动力占5．90％，制造费用占12．02％，原资料是本公司产品本钱的最重要要素，原资料价钱变化将直接影响本公司产品本钱。

　　中金公司曾预测，2009－2011年，中国一重将辨别完成销售支出88．7亿、102．8亿和128．3亿，同比增长－13．1％、16．0％和24．8％。依据各个业务板块毛利率假定以及各项费用、税率的假定，估计中国一重2009－2011年辨别完成归属母公司净利润10．04亿、14．97亿和19．64亿，对应发行后每股收益0．15、0．23、0．30元（依照发行20亿股测算），同比增长－0．2％、49．1％和31．1％。

　　中国国际金融无限公司对中国一重的评价是：“中国第一”的重型机械制造企业，全球最具竞争力的重型机械配备制造商之一；历史悠久，专注重型机械制造50年；中国增长速度最快、盈利才能最强的重型机械制造企业；本公司拥有综合制造才能世界一流的大型铸锻件制造基地；弱小的自主创新才能和抢先的中心技术；优秀的管理团队，专业的技术人才。

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