北京工夫3月23日清晨，美国总统特朗普签署备忘录，依据美贸易代表办公室发布的对华301调查报告，指令有关部门研讨提出对华采取限制措施的建议。美国此次对华301调查的重要借口之一，是美中之间存在“宏大”的贸易逆差。美国商务部2月6日发布数据认定，2017年美国对华货物贸易逆差高达3752亿美元。这个数字成为美国近期对华挥舞贸易制裁“大棒”的重要根据。

“3752亿美元”这个数额一经发布，就惹起了美国企业界和经济学界的质疑，甚至有美国企业家调侃，“特朗普看不懂效劳贸易”。

那么，美中之间这个3752亿美元的货物贸易逆差是怎样来的？从全球价值链来看，贸易顺差反映在中国，利益顺差在美国。从美国地下的数据、政策，以及中美贸易的开展来看，我们不难发现，美国对华巨额贸易逆差的发生与美国的政策取向、货币位置、储蓄率低有着亲密的关系。在以后这种全球国际分工的布置中，特别是在中美贸易的全体格式中，美国不只没吃亏，还有些“得了廉价卖乖”。美国政府应正视发生贸易赤字的国际深层次构造性缘由，而不能复杂归咎于经济全球化和次要贸易同伴。

首先，从政策取向来看，目前这种格式是美国在政策上“一放一收”的后果。

“一放”，指的是20世纪60年代后，美国在第三次科技反动的背景下，对其国际产业构造停止严重调整，将钢铁、纺织等传统产业逐渐转移外放，并在尔后的工夫里，在其国际次要努力于集成电路、精细机械、精密化工等资本和技术密集型产业的开展，逐渐应用其科技优势、消费优势等塑造出以效劳业为主，低储蓄、高消费的经济格式。

这种政策反映在中美经贸成绩下面，成为美国对华巨额贸易逆差的重要缘由之一。美国公司规划海内，特别是在中国投资宏大，这些跨国公司的外部贸易以及与国外的产业内贸易成为美国贸易逆差急速扩展的次要缘由。耶鲁大学初级研讨员斯蒂芬罗奇日前在华表示，2017年美国对华货物贸易逆差3752亿美元，其中，至多有40％来自于中国以本国家制造但在中国组装产品的供给链效应，“3752亿美元占2017年美国全球货物贸易逆差的47%。假如思索来自中国以外的投入，运用经合组织和WTO提供的贸易和增值矩阵停止调整，则可以将份额从47％降至28％。”

“一收”，指的是美国多年来严厉执行出口控制措施，尤其是在推进其本国经济开展的高科技产业方面，简直到了“风声鹤唳”的境地。近年来美国对华出口限制不减反增，甚至扩展到局部民用的非美国独有的科技产品。这进一步加剧了美中贸易的不均衡。往年两会时期，中国商务部部长钟山就指出，“中美贸易不均衡与美方高技术对华出口的控制有关。美国研讨机构报告显示，假如美国对华出口控制放宽，对华贸易逆差可增加35%左右”。

其次，从货币位置来看，贸易逆差是美元作为全球本位币、美国作为世界最初消费者的必定后果。

1974年“石油美元”体系树立至今，国际货币体系的活动性根本上由美元来承当，构成了美不知道从何时开始，个人信用渗透到生活的方方面面。图书、数码产品免押金借用，办理签证无需银行流水证明，甚至租车住酒店都不需要交付押金……国国际总需求大于总供应，美国又不时应用美元的国际“硬通货”位置补偿其国际消费缺乏的格式。美国巨额贸易逆差的发生是应用别国剩余储蓄，来维持其超出本身消费才能的消费程度的必定后果。假如美国不能维持贸易逆差，则全球经济将因得到美元活动性而失速，也会对美国经济构成“反噬”。

第三，从储蓄来看，美国贸易失衡是其国际“消费储蓄”构造失衡的表现。

“寅吃卯粮”是美国民众习气和日常生活的常态，居民储蓄率低短工夫内无法失掉改变，美国的政府收入也不能够短期内分明紧缩。除非美国进步国民储蓄率或许降低投资，否则美国完成常常账户的盈余是个“不能够完成的义务”。斯蒂芬罗奇指出，美国贸易赤字上升的重要缘由是美国在没有储蓄的状况下追求增长。与古代经济史上其他兴旺国度相比，美国国际储蓄率最低。他以为，从净国民储蓄率这个目标即企业储蓄、家庭储蓄和政府收入的净值来看，美国如今的净国民储蓄率还不到过来临时均匀程度的三分之一，“在缺乏储蓄状况下，还要坚持经济增长，所以美国要从国外出口资本，同时必需面对常常账户赤字和多边贸易不均衡”。

政策取向、货币位置、储蓄率低，这几个方面的要素共同作用发生了美国巨额贸易逆差，这本质是美国国际深层次构造性缘由。此外，虽然美国存在宏大的货物贸易逆差，但美国居于全球价值链的中高端，又拥有强势货币，可以从其他国度出口少量质优价廉的产品来维持较低通胀率，促进经济转型晋级和增长。来自国外价廉物美的产品进步了美国民众实践购置力，进步了底层民众的福利。对美国而言，这是占廉价，而不是吃亏。

还有一个重要现实是，中美两国贸易不均衡是构造性的。美国对华在货物贸易上有逆差，但在效劳贸易方面，美国对华临时坚持着巨额顺差，仅2016年美国对华效劳贸易顺差就高达557亿美元。此外，中美贸易统计也存在差别。据中国和美国统计任务组测算，美国官方统计的对华贸易逆差每年都被高估20%左右。

理论证明，中美经贸规模开展到明天的体量，靠的是市场力气和商业规则，在中美经贸关系中，中方从不刻意追求贸易顺差，中美贸易形态完全是由市场构成的，实质上是互利共赢的。