地产股延续调整 “抄底”尚早

　　26日，中国恒大发布了2017年成果单，中心业务利润超越400亿元，同比增长了九成以上。记者比照发现，截至3月26日，已有超越30家上市房企发布了年报。数据显示，大型房企成果单均表现靓丽，但中小房企压力较大，行业分化加剧。

　　值得留意的是，近期不少房企为扩张新业务或寻求新的打破，纷繁更名，甚至少量招兵买马。有剖析指出，房地产黄金工夫曾经过来，集团化开展、多条腿走路是将来趋向。

　　昨日在香港发布业绩的中国恒大，2017年销售额超越5000亿元。万科26日晚间披露的年报显示，该公司去年净利润280.5亿元,增长33.4%。至此，房地产行业三大巨无霸年报成果单全部放榜。但比照发现，在巨头公司业绩靓丽的面前，不少中小房企不时“报忧”。

　　依据年报数据，恒大2017年中心业务利润405.1亿元，同比大增94.7%，净利润370.5亿元，同比大增110%，净负债率下降近六成。同时，恒大2017年合约销售额5010亿元，同比增长34.2%。全年新收盘项目178个，在售项目累计656个。

　　少量在售项目带来营业支出的稳步增长，2017年完成营业额3110.2亿元，同比增47.1%。毛利率36.1%。净利润同比增110.3%，到达370.5亿元；每股收益1.833元。目前手中持有的现金余额2877亿元。

　　依据恒大此前发布的公告，预期2018~2020年净利润辨别约500亿元、550亿元和600亿元，三年算计1650亿元，远超其2017年发布的三年（2017~2019年）888亿元的利润承诺。恒大总裁夏海钧在业绩会上表示，2018年的销售目的是5500亿元，相较于2017年增长近10%。而往年前两个月，恒大销售金额为1125亿元，完成全年目的的20.5%。

　　数据显示，恒大2017年业绩与2008年上市前相比，各项数据均匀增幅达数十倍。恒大董事局主席许家印在发布会上表示，恒大曾经进入新的开展阶段，“新恒大”曾经到来，并从“新终点、新战略、新蓝图”三方面阐释“新恒大”， 到2020年底，年销售规模8000亿元，成为世界百强企业。

　　另一家巨无霸房企万科26日晚间发布的年报显示，2017年该公司销售金额5299亿元，同比增长45.3%。至此，边疆房企曾经有三家开发商去年销售额超越5000亿元，辨别是万科、恒大和碧桂园。

　　不过，房企分化也加剧，局部中小房企堕入业绩滑坡的为难。在A股上市的中航地产、深深房、大龙地产以及沙河股份等2017年业绩纷繁报忧。其中，中弘股份预盈余10亿元，沙河股份估计同比降77%。

　　有开发商人士坦承，随着行业野蛮生长时代的完毕，将来行业集中度还会持续提升，中小型房企生长空间及市场份额进一步被挤压。

　　招兵买马+更名

　　房企寻求新打破

　　值得留意的是，记者比照发现，近期房企活动频繁，除了发布业绩之外，还向外界传递了新的业务扩张和打破。

　　2018年3月25日，越秀地产举行了粤港澳大湾区2018年专场招聘会。此次招聘会是越秀地产近年来举行的规模最大的一次招聘活动，现场共提供200余个岗位，“猎取”的人才将全部入职越秀地产总部及其散布在大湾区的子公司，以助力越秀地产持续规划和深耕粤港澳大湾区。据悉，实践到场应聘人员超越1200人。

　　越秀地产人力资源担任人泄漏，虽然越秀地产传统业务为住宅开发，但正在拓展新的范畴，如养老产业、长租公寓以及城市更新。依据年报，目前越秀地产大湾区土地储藏面积为824万平方米，占公司总土储的51%。

　　同时，龙湖、时代等开发商近期也纷繁更名，其中，龙湖地产发公告建议将公司称号变为“龙湖集团控股”。时代地产也将公司称号更改为“时代中国控股”。“实践上，上市公司更名的面前是集团化开展。变成集团控股之后，可以做安康、金融、食品我们也正在做着心目中属于未来的事业，那就是通过互联网金融创新，不断完善人与金融、货币之间的关系，让所有人都能享受到最好的金融服务 。等其他业务，地产只是一块业务而已。有利于企业的波动和新打破。”有开发商人士称。

　　剖析：地产股全体性时机尚未呈现

　　一边是龙头业绩不时报喜，一边是股价延续调整。上市房企业绩和地产股演出背叛大戏。虽然有不少机构以为，从估值的角度看，房地产股有“抄底”的时机。但也有市场人士指出，虽然龙头公司业绩靓丽，但行业全体上仍然在回归感性的路上，在信贷膨胀，放贷利率进步的背景下，地产股全体性时机尚未呈现。因而，“抄底”还为时髦早。

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　　截至昨日开盘，万科A下跌2.38%，报30.33元。而从往年1月下旬以来，万科股价延续调整，其间最大跌幅为30.85%。保利地产同期最大跌幅为32.12%。另外，华夏幸福、招商蛇口、金地集团、绿地控股同等期跌幅都比拟大。

　　招商证券剖析师赵可表示，在大盘受挫之后，地产股又重新具有了低估值业绩确定性初等多重优势。因而，该剖析师以为，全年房地产指数或仍有30%以上的超额收益空间，建议投资者首选周转提速的资源型、优选周转型蓝筹、关注高杠杆弹性种类、局部低估值小票可再均衡配置。

　　不过，中信证券剖析师陈聪以为，市场关于3月销售同比增速不快的预期仍需工夫消化，且资金本钱上升关于企业盈利才能的影响也客观存在，因而，虽然房地产板块的构造行情可以等待，但预期重构还需时日。

　　一位基金人士也对广州日报全媒体记者表示，地产板块目前的利好要素，次要是龙头公司业绩靓丽，但这种利好在往年年终的大涨行情中曾经表现，“将来真正的利好是限购限贷带来的改动，但从如今来看，难以兑现。加上银行信贷本钱提升，房企全体的资金压力并不小。”该基金人士称。此外，国度统计局数据显示，往年前两个月，房地产开发企业算计资金来源为2.4万亿元，同比上升4.8%，其中国际存款和按揭存款辨别同比增长0.3%和下降4.3%。