证券时报网03月29日讯 事情：

2018 年 3 月 28 日晚， 蓝帆医疗（002383） 公告，经中国证监会上市公司并购重组委员会 2018 年 3 月 28 日召开的第 15 次任务会议审核，蓝帆医疗发行股份并募集现金收买 CBCH II 公司 93.37%股权事项取得无条件经过，蓝帆医疗拟于 2018 年 3 月 29 日复牌。。

投资要点：

医疗 PVC 手套龙头企业， 综合竞争优势强。 蓝帆医疗作为医疗 PVC手套行业龙头，拥有医疗 PVC 手套产能 150 亿支/年， 所占全球市场份额到达 22%， 并具有很高产品定价权。 PVC 手套同时普遍使用于食品、电子和制药等范畴， 蓝帆医疗公司综合竞争优势强。

年产 20 亿支丁腈手套项目投产，开启业绩增长新引擎。 2016 年世界丁腈手套市场需求量到达 1100 亿支/年，产能集中在马来西亚、泰国等西北亚地域。 蓝帆医疗积极规划投资建立丁腈手套项目，一期工程曾经于 2017 年 6 月投产，完成产能 20 亿支/年，从 2017 年下半年开端丁腈手套逐渐放量，公司估计在 2018 年继续扩增 40 亿支/年丁腈手套产能，开启业绩增长新引擎。

拟收买 CBCH II 公司 93.37%股权获审经过，转型进入高质医疗器械范畴将来市场空间宽广。 蓝帆医疗公司拟经过定向增发和现金领取方式合计收买 CBCH II 公司 93.37%股权，目前曾经获审经过。 CBCH II上司全资子公司柏盛国际次要从事介入性心脏手术器械的研发、消费和销售，柏盛国际 2017 年 1-10 月份支出 12.81 亿元，归母净利润2.44 亿元， 柏盛国际承诺 2018-2020 年完成扣非后归母净利润不低于 3.8 亿、 4.5 亿和 5.4 亿元。蓝帆医疗拟经过本次收买转型进入高端医疗器械范畴，将来市场空间宽广。

盈利预测和投资评级： 基于谨慎准绳，在不思索本次收买 CBCH II公司 93.37%股权状况下， 我们剖析以为将来蓝帆医疗受害低质量医疗耗材业务和高端医疗耗材业务双轮驱动， 估计公司 2018-2020 年EPS 辨别为 0.62 元/股、 0.71 元/股和 0.83 元/股， 维持“买入”评级。

风险提示： 1）丁腈手套产线建立进度和盈利才能低于预期移动互联网在带来全新社交体验的同时，也或多或少使人们产生了依赖。移动互联网使网络、智能终端、数字技术等新技术得到整合，建立了新的产业生态链，催生全新文化产业形态。； 2）并购柏盛国际存在审核不确定性风险； 3）柏盛国际将来业绩低于预期的风险。