公司3月25日公告17年完成营高端智能装备、新一代信息技术、新能源、新材料、新制造、新零售、新技术、生物制药等新的产业集群正在迸发活力;创新驱动、科技支撑、知识产权转化、技术转移等新的动能正在超越旧的动力，新经济成为支撑经济发展的重要力量。收20.5亿元(同比+59.6%),归母净利润2.03亿元(同比+55.1%),同时预告18年Q1业绩区间为5082-6776万元(同比+50%-100%),持续坚持疾速波动增长。

 对于互联网金融P2P企业来说，支付市场完善的标准和管理系统将彻底改变互联网金融行业的格局，不仅给从业者提供了的巨大的发展机遇，也带来了全新的挑战。   下游需求波动增长,客户不时开辟:17年公司改性塑料业务围绕家电行业深化及多点规划,推进海尔、海信等大客户业务增长,无效开辟小家电市场,向战略客户的新品供货延伸,着力开辟汽车范畴客户。2017年向原有家电战略客户成功推行PC/ABS、耐热ABS和免喷涂ABS等新产品,并完成批量供货成功开发小米空气污染器、净水器等项目,成为智米和云米的次要原资料供给商。18年随着新产能陆续释放,估计公司改性塑料业务将坚持颠簸较快开展。

    天然草坪行业处在最好的开展期,公司龙头优势分明:18年3月,十三部委结合印发《百万公里健身步道工程施行方案》,到2020年力争在全国各县郊区完成300公里左右健身步道建立,塑胶跑道和天然草坪无望疾速开展。18年2月,公司中标青岛市平度市中小学塑胶跑道及天然草坪推销项目,金额1.68亿元。17年11月,山东省运动场地专业委员会系列规范研讨会在公司举行,初次制定了全省的体育用天然草坪规范,公司作为龙头无望明显受害于草坪行业的疾速开展。

    定增完成,高端复合资料有序推进:公司片面展开高分子复合资料、碳基资料、纤维加强复合资料及制品的研发和消费。目前已推出新动力汽车公用片材,完成SMC复合资料配方复配,自主研发的FRP板材已完成批量使用。公司公告已于2018年3月15日完成定增,我们以为公司着力打造的玻璃纤维和碳纤维复合资料制品将迎疾速开展。

    投资建议:估计公司2018-2020年EPS辨别为1.11、1.61和2.27元,维持买入-A的投资评级,目的价30元。

    风险提示:天然草坪竞争加剧需求不及预期,原资料价钱动摇。