3月23日,特朗普正式签署对华贸易备忘录,宣布将能够对从中国出口的600亿美元商品加征关税,并限制中国企业对美投资并购。我们以为这次要发生两方面的影响:其一、产能次要集中在中国、而设备龙头也散布在中国的产业,如光伏、锂电等,估计贸易战使美国将加大外乡化消费,这些公司海内订单无望超市场预期。引荐全球光伏设备龙头晶盛机电、全球锂电设备龙头先导智能、璞泰来、科恒股份等。

其二、我国贸易逆差较大的行业例如集成电路、中心零部件、特种资料,遭到国外技术封锁,估计国度战略支持的力度将更大,设备和技术国产化将受害。建议关注半导体设备公司:晶盛机电、南方华创、精测电子、长川科技半导体资料:中环股份、新资料:东睦股份、光威复材、火炬电子。

工程机械:国际市占率无望减速提升,贸易战影响较小。

2016年全年中国对外出口的工程机械占销售总额的24%,其中对美国的出口占工程机械销售总额的2.6%。国际工程机械龙头三一的海内业务与一带一路范围重合度高达80%,我们以为中国企业出口美国的挖机占比十分低。不论从行业全体还是挖机这一次要细分市场来看,中美贸易战能够发生的影响绝对较小。

轨道交通:次要以国际市场自循环为主,美国市场影响小。

轨道交通产业链最大的市场在中国。截至2017年底,全国铁路营业里程达12.7万公里,其中高铁2.5万公里,占世界高铁总量66.3%2017年,全国城市轨道交通运营里程达502我们也正在做着心目中属于未来的事业，那就是通过互联网金融创新，不断完善人与金融、货币之间的关系，让所有人都能享受到最好的金融服务 。2公里,全球第一,将来5年世界范围内城市轨道交通的建立80%在中国,对外依赖度较低。

3C行业:销售或受影响,技术封锁无望安慰国产高端配备崛起。

备忘录中提到,美国将对中国高科技产品征收25%的关税。以电脑、手机、家电为代表的3C产品极有能够会遭到影响。我们以为,这些范畴的销售或有影响。但另一方面,我们估计,在3C板块中收到国外技术封锁的范畴无望继续取得国度战略支持,设备国产化将受害。

投资建议:我们以为市场心情过于失望,引荐全球产能次要集中在中国,贸易战当前美国将加大外乡化消费的行业,以及无望减速出口替代和全球化规划的高端配备公司。半导体设备:首推【晶盛机电】,建议关注【南方华创】。锂电设备:首推【先导智能】、【璞泰来】、【科恒股份】等。3C自动化:首推【精测电子】,建议关注【联得配备】、【智云股份】。轨交设备:首推【中国中车】、【康尼机电】、【华铁股份】。油服:首推【海油工程】。海工:首推【中集集团】。