【中国制药网 医药股市】 16至17年以来，行情两极分化，除了金融白酒外，其实医药医疗板块里也涌现了不少白马股，而且涨幅宏大，如复星医药，恒瑞医药等等。

但关于普通人而言，医药医疗触及的专业知识太多，还要时时理解医药政策的变化，更有400多个股票，很多人都望而却步。

结合将来产业开展趋向，和市场喜恶与心情，我们试着梳理几个冷热景象，以期给大家一些参考。

创重生物医药与传统制药，仿制药

以前谈到中国制造，大家都说什么都强，就是医药工业差距太大，特别是生物医药。其实中国人基本不笨，更不缺钱，医药创新的制度缺陷才是基本制约!

而这一两年，由于中国药监局的锐意变革，不时投合创新药的开展的趋向，新药创新的各个审批环节和工夫都开端紧缩，加上&ldquo优先评审制度&rdquo的设立，及海内临床数据的认可等，总的研发的周期从原来的8-10年，无望降到4-6年。

而海内医药公司在研发上取得的宏大成就和经济价值(千亿美元市值的医药股曾经超越30个)，也都不时安慰着国际医药巨头及投资市场。

目前，无论是在分子靶向药物还是在免疫医治方面，国际追逐国际的架势都曾经迅速铺开，不少公司在研项目高达数十项之多，而(恒瑞，复星，贝达)进入临床三期的也都在三项以上。

而只需产品和疗法呈现打破，市值的弹性就会宏大无比，如港股金斯瑞生物科技(HK:01548)，由于控股的南京传奇公司CAR-T疗法进入临床阶段，股价一个月就下跌150%!

我们反观传统制药，一方面是没完没了的控费降价，一方面又是重复折腾的分歧性评价&hellip&hellip要晓得，一个仿制药的分歧性评价最少就得几百万的破费，还不晓得未来又多少个企业争相模拟。

所以，即便曾经经过分歧性评价项目最多且达9项的华海药业，股价走势也不过是冲高回落&hellip&hellip传统药，仿制药都很难有大长进&hellip&hellip

所以，将来医药市场的方向，一定是创新药主导。

有人说，如今是中国创新药开展的元年时辰，我不但双手赞同，还得加上一句：当前，我们几千亿市值的医药股应该有的是，医药股的趋向就是寡头大企业不时扩展优势的趋向!千万不要以为局部医药蓝筹曾经有了几十倍涨幅就不敢想了，实践上才是开端!

　领取才能强弱的影响

说到领取才能，大家都会担忧，如今医保不时告急，人社部天天在喊控费，药价打压了一波又一波。所以目前公募基金持仓医药股是历史最低时期，医药股也2-3年没有零碎大行情，都是构造化行情。

对的，这些担忧都是正确的。但，那该怎样投呢?

一方面，大家要持续把目光多盯医药创新。由于创新药利润惊人，市场也大，降价不会一棒子就打压创新药&mdash&mdash要不谁还创新，何况创新药大局部社保也不论报销。

而另一个思绪，就是彻底绕开社保领取，专门发掘医药行业的消费景象。

举些例子说说：

比方，长春高新(SZ:000661)业绩年年40%增长，那是由于矮小症，想给孩子长高的家长会去买单，没有社保一毛钱关系

再比方，智飞生物(SZ：300122)代理的宫颈癌疫苗等二类疫苗，也都是公费，一人份3针2500元左右，后果预定的人一个月就70万人

还比方，爱尔眼科(SZ：300015)的远视眼手术，美年安康(SZ：002044)的高端体检，都是团体消费力在支撑，后果各个大牛。

所以，事情一定要辩证来看。

大病种的市值召唤力

既然是投资医药，一定要看什么病最盛行，什么病最烧钱，这是最复杂适用的动身点。

而中国目前最困扰的莫过于各种肿瘤，心脏病，糖尿病。

这些大病种，简直和一切人迟早有关，在这些病上的破费，甚至能逾越在房子上的破费。

所以，全肿瘤产业链的恒瑞第一个穿越了2000亿大关!复星也超越了1200亿!二线医药蓝筹里的丽珠，信立泰，通化东宝，贝达药业无不是咬着大病种做文章，也都做到几百亿市值

将来他们都会做得更大，临时投资他们的胜率很高。

而盯着小病小疼的使用，市值都做不大，投资的胜率自然也就低，报答随时变正数。

　品牌影响力与定价才能

中国的医药品牌，能够在化学药生物药上都谈不上，但在西医药上，那响当当的可真不少。

什么同仁堂、云南白药、片仔癀、东阿阿胶、天士力、广誉远、白云山&hellip&hellip老百姓进药店的买中药的时分，无论店员怎样引荐别的，根本都说不动消费者，消费者就认这些传统品牌，认他们的疗效。

而这些西医药的顺应症也没见增长多少，但企业利润根本年年很不错的添加。法宝就是定价权&mdash&mdash可以年年加价，而且销量基本不见增加!

比方东阿阿胶，老百姓就是认他能补血，他就连年跌价，涨了10屡次，从一两百元一斤，涨到接近2000元一斤了，还说要涨个没完&hellip&hellip

再比方，同仁堂安宫牛黄丸，以及片仔癀，都涨到了500多一颗，照样卖的好好的&hellip&hellip

不要光说白酒跌价，西医药异样有这个特性，长牛一点不模糊。云南白药上市20多年涨了160倍东阿阿胶十几年也是40-50倍。

流通范畴和医疗器械的估值窘境

与上述优势医药行业不一样的，我想提下医药流通范畴和医疗器械，这两块可以说是越来越冷。为什么呢?由于政策。

大背景下，各种控费是越来越紧，为了社保不穿底，从各个环节上节流是必需的。

先说16年开端的两票制，就是把药厂出厂后的层层代理紧缩到只要一个医药公司代理就发到医院，不允许层层转手。极严苛的政策下，全国原有13000家医药流通企业，到17年底居然就剩3000家了，1万家公司开张。

照理，国字号医药流通企业一下子占了大廉价，利润和发货量都大幅提升了，但是市场似乎并不太买账&mdash&mdash这些医药流通股，仅仅17年终涨了一下就不时下跌了中国医药(SH:600056)2018年静态预测市盈率居然低到15倍程度了。

真是出人意料的挖坑。而这也阐明，市场觉得靠政策外力霎时催肥的企业是没有临时竞争力的同时也以为，养肥的猪回头还得宰，利润增长恐怕维持不了&hellip&hellip

另外，控费的范围，从医药流通，药品价钱，更不时扩展，甚至向医疗器械、医疗效劳开端蔓延。不必说，砍到哪，都是一地鸡毛，特别是渠道代理的公司，很难说将来怎样样。

所以，该逃避就逃避吧，毕竟医药的构造行情还是有的是的!

总之，国际有14亿人口的宏大的市场，更有强盛的国力和财力做保证，医药行业的格式一定会赶超兴旺国度。这是将来10-20年确定的小气向，大格式。我们坚决的迎着风口走，在医药医疗的投资上，一定会大有所成。

原标题：如何在400多只医药股里做取舍?作者：森瑞投资林存