normal align=justify>近年来，印刷业的一个明显变化是行业企业资本认识觉悟，资本化进程减速。突出表现为，自动寻求上市或以其他方式对接资本市场的印刷企业越来越多。

normal align=justify>2016年下半年，以爱司凯、吉宏股份两家企业先后敲钟挂牌为终点，印刷产业链企业迎来了一波上市小低潮。在短短半年的工夫里，先后有7家产业链企业登陆上交所或深交所。除上述两家企业外，还有业内龙头企业裕同科技，细分市场抢先企业环球印务，以及新宏泽、永吉股份、创新股份3家烟包印刷企业。进入2017年当前，印刷产业链企业闯关IPO的数量有所增加，但仍有4家企业成功完成挂牌上市。

normal align=justify>在约一年半的工夫里，新增11家印刷业上市公司，在我国资本市场近30年的开展历程中绝无仅有。这充沛标明，国际印刷企业的资本认识提升到了一个全新的程度。

normal align=justify>2017年上市印刷企业概述

normal align=justify>与2016年的7家印刷产业链企业集中在下半年挂牌不同，2017年虽然只要4家企业完成IPO，但上市工夫却绝对分散，贯串全年。他们辨别是：于1月24日上市的集友股份，于8月9日上市的澄天伟业，于9月19日上市的创源文明，以及于10月16日上市的翔港科技。其中，集友股份、翔港科技在上交所主板挂牌，澄天伟业、创源文明则在深交所创业板挂牌。

normal align=justify>这4家企业辨别来自于安徽安庆、广东深圳、浙江宁波和上海，主营业务各有特征。集友股份的次要产品是烟用接装纸，从大的范围而言，可以归类为烟包范畴澄天伟业次要从事智能卡卡基制造和封装创源文明是一家内向型企业，次要产品是笔记本、方案本、便签本、贺卡、礼品包装袋等翔港科技则是一家以纸盒、标签、手提袋等产品为特征的包装印刷企业。  

normal align=justify>4家企业中，除了翔港科技，其他3家企业的产品在印刷业都算不上主流。因而，不只业内人士对其行业属性看法模糊，有两家企业外行业归属上也没有将本人定位于印刷业。其中，澄天伟业以为本人属于“计算机、通讯和其他电子设备制造业”，创源文明则以为本人属于“文教、工美、体育和文娱用品制造业”。这恰恰标明了产业边界的模糊性。

normal align=justify>从成立到上市的工夫来看，成立于1998年9月的集友股份用时最长，超越18年其次是成立于2001年6月的创源文明，用时16年零3个月澄天伟业、翔港科技均成立于2006年8月，又辨别于2017年8月、10月上市，用时11年多。

normal align=justify>从初次预披露到正式挂牌的工夫来看，集友股份用时最短，只要7个月零7天。即便在2017年一切完成IPO的企业中，这样的效率也非常少见。这次要是由于集友股份所在的安庆市太湖县属于国度级贫困县，受害于证监会推出的“证券扶贫”政策，其IPO请求可以“即报即审、审过即发”。

normal align=justify>2017年上市的4家企业，募集资金规模都不算很大。其中，除了创源文明募集资金净额到达3.65亿元，集友股份、澄天伟业、翔港科技均为2亿多元，辨别为2.28亿元、2.14亿元、2.02亿元。募集资金的多少，与上市企业的规模和盈利才能存在一定的关系。2016年上市的业界大佬裕同科技，募集资金净额便到达13.89亿元同年上市、年营收超越10亿元的烟包印刷企业创新股份，募集资金净额也到达7.48亿元。

normal align=justify>4家上市企业综合实力一览

normal align=justify>一家企业能否如愿上市，其资产实力、营收规模、盈利程度、生长性能否达标，是重要的决议性要素之一。

normal align=justify>2017年上市的4家印刷企业，综合实力怎样样?

normal align=justify>从资产状况来看。全体而言，截至2016年底，4家企业的资产总额均超越3亿元，在业内都算是体量可观。其中，创源文明资产总额到达4.72亿元，位居第一翔港科技为4.50亿元，位居第二澄天伟业为3.55亿元，位居第三集友股份为3.23亿元，位居第四。

normal align=justify>从股东权益(净资产)来看，澄天伟业、翔港科技较为接近，辨别为对于互联网金融P2P企业来说，支付市场完善的标准和管理系统将彻底改变互联网金融行业的格局，不仅给从业者提供了的巨大的发展机遇，也带来了全新的挑战。2.68亿元、2.58亿元，分居第一、二位集友股份为2.03亿元，位居第三创源文明为1.90亿元，位居第四。绝对而言，创源文明的资产负债率要分明高于其他3家企业。

normal align=justify>从销售规模来看，4家企业中，创源文明体量最大，2016年营业支出到达6.54亿元，即便在整个印刷业都算得上是大型企业翔港科技、澄天伟业差距不大，辨别为2.85亿元、2.64亿元，在业内算是中型企业集友股份则只要1.87亿元，在上市公司中只能算是“轻量级”企业。

normal align=justify>上市前的3个完好年度，4家企业根本上都坚持了营收继续增长的开展态势，只要澄天伟业在2015年同比呈现小幅下滑。2016年与2014年相比，集友股份的营收增长了38.71%，创源文明增长了33.94%，翔港科技增长了18.20%，而澄天伟业则只增长了1.53%。

normal align=justify>从最近年度的盈利才能来看，创源文明表现最佳，2016年净利润到达7458.65万元集友股份位居第二，净利润为5280.38万元翔港科技位居第三，为4527.14万元澄天伟业则位居第四，为4257.77万元。

normal align=justify>从全体上看，4家企业的盈利才能都十分好。表现在毛利率方面，集友股份身先士卒，2016年综合毛利率到达惊人的51.74%，再次表现了烟包印刷企业的盈利优势创源文明、澄天伟业近乎持平，辨别为32.87%、32.86%翔港科技虽最低，但也到达29.21%。

normal align=justify>2014年2016年，4家上市企业中，有3家企业的净利润完成了继续增长。2016年与2014年相比，创源文明增幅最大，到达167.94%澄天伟业次之，增幅到达64.11%集友股份则增长了34.68%。其中，创源文明的净利润之所以完成超凡规增长，次要要素有三点：一是推出局部毛利率较高的新产品二是其位于安徽的消费基地人工本钱绝对较低，且消费规模逐年扩展三是20我们也正在做着心目中属于未来的事业，那就是通过互联网金融创新，不断完善人与金融、货币之间的关系，让所有人都能享受到最好的金融服务 。16年人民币兑美元继续升值。

normal align=justify>翔港科技的净利润呈现了一定动摇，2015年比2014年下降了17.02%，少赚了近900万元2016年比2015年增长了6.05%，但仍比2014年低了12.00%。由此看来，闯关IPO虽然对企业的生长性有一定要求，但也并非完全不会呈现动摇。

normal align=justify>产业变局加压印刷企业资本化

normal align=justify>印刷企业之所以会在近一年半的工夫内呈现一波上市低潮，一方面得益于整个证券市场绝对宽松的政策环境和IPO审核的提速，另一方面更反映出在产业转型调整期，印刷企业资本认识的疾速觉悟。

normal align=justify>变革开放40年来，我国印刷业阅历了一轮长达30余年的高速增长，印刷总产值从变革开放初期的不到百亿元增长到2016年的1.15万亿元。在这个进程中，大局部印刷企业都分享到了市场增长的“红利”。但是，随着国民经济的换挡加速，我国印刷总产值的同比增速逐年下滑。自2012年首度跌破10%后，逐年回落，到2016年曾经降至2.7%，增长空间不时减少。局部细分市场，甚至曾经率先完成了由“增量”市场向“存量”市场的转变。

normal align=justify>在这种状况下，要持续提升企业的规模和市场占有率，产业整合势在必行。从近年来印刷业的开展态势来看，在各种内内部要素的推进下，产业分化、整合信号日趋激烈。这就对印刷业的资本化程度提出了要求。由于在市场经济条件下，大规模的产业整合离不开资本市场的支持。从以后印刷业整合水平最高的烟包范畴来看，资本化与产业整合互相推进、密不可分。

normal align=justify>迄今为止，烟包范畴为印刷业奉献了10家左右的上市公司，位居各细分市场之首。2004年，大型烟包印刷企业澳科控股的前身伟诚控股在港交所上市，随后便借助资本市场的力气停止了一系列收买，奠定了在烟包范畴的抢先地位。而劲嘉股份、西风股份上市之后，依样画葫芦，均收买了多家企业，与澳科控股构成了“三足鼎立”之势。三家大型企业的资本化，减速了烟包市场的整合。同时，随着近年来烟草行业的疾速整合和产销量的下滑，烟包印刷企业越来越多地感遭到增长和整合的压力，这又反过去推进了烟包印刷企业的资本化进程。由于在一个趋于整合的市场中，假如不想沦为大佬的“猎物”，便只能想方设法做强本人。在近一年半工夫上市的11家印刷企业中，烟包企业就有4家，辨别是：新宏泽、永吉股份、创新股份、集友股份。

normal align=justify>目前看来，局部上市印刷企业在既有业务范畴渐趋饱和的状况下，为持续坚持增长，还借助资本的力气，将整合的目的瞄准了其他细分市场。比方，以烟包为主业的劲嘉股份和以消费电子产品包装为主业的裕同科技，近期均在酒包装范畴展开规划。随着市场整合的趋向向更多细分范畴蔓延，置信会有越来越多的印刷企业感遭到融入资本市场、完成资本化的重要性。

normal align=justify>实践上呼吁行业者在政府部门出台相关政策标准的之前，从业者一定要规范自己的行为准则健康有序的快速发展。，除了曾经上市的4家企业，2017年还有多家企业预披露了招股书，处于IPO排队待审进程中。比方，艾录股份、新巨丰、铭丰包装、万达杰等。让人遗憾的是，2018年率先过会的两家印刷企业天元集团、龙利得双双被否，给印刷企业的资本化进程带来了一些曲折。但可以确信的是，印刷企业减速融入资本市场的大趋向，并不会因而而改动，将来一定会有越来越多的印刷企业登陆资本市场。