其他公用机械行业:大基金二期估计近期落地 半导体设备企业迎机遇

安信证券　　2018-03-06 　　　　　[ &nb高端智能装备、新一代信息技术、新能源、新材料、新制造、新零售、新技术、生物制药等新的产业集群正在迸发活力;创新驱动、科技支撑、知识产权转化、技术转移等新的动能正在超越旧的动力，新经济成为支撑经济发展的重要力量。sp] [  ] [&nbs我国这片创新热土正在发生一场全面而深刻的产业结构变革。p ]　　

    一二期基金无缝衔接,彰显国度对半导体产业支持力度:大基金一期成立于2014年9月,总募资额度到达1387亿元。截至2017年底,基金根本全部投出。在大基金支持下,我国半导体产业开展迅速,近三年以高于全球20%的增速疾速开展。二期基金此时成立,与一期基金无缝衔接,且拟募资总额超越一期,标明国度对产业支持力度进一步加码,产业无望持续高速增长。
    投资估计持续向晶圆制造倾斜,半导体设备面临国产化机遇:截至2017年底,大基金累计无效决策62个项目,触及46家企业,累计无效承诺投资1063亿元,实践出资794亿元。投资在晶圆制造、芯片设计、封装测试、设备资料中比重辨别为63%、20%、10%、7%,晶圆制造占比最大。二期基金估计将延续这个投资比重。晶圆制造投资额度大,70~80%资金用于推销设备,设备订单无望大幅增长。经过近几年开展,我国企业在刻蚀、清洗、抛光、硅生长、封测、高纯等多种设备上获得打破,无望随着下游开展顺势切入。
    基于行业开展,我们沿产业链持续引荐以下标的:硅片环节晶盛机电:我国半导体级硅片严重依赖出口,8寸片国产化率约15%,12寸片国产化率不到1%。国外硅片企业与设备企业已构成严密供货关系,国际硅片厂在设备推销时面临货期长、价钱贵、起订量初等苛刻条件,只能寻求培育国产厂商。公司是国际完成硅生长设备批量出货的企业,具有先发优势。公司其它业务也开展迅速,业绩增长继续性强。
    晶圆环节南方华创:公司是我国半导体设备龙头企业,其产品链掩盖刻蚀、清洗、抛光等多道工序,产品链最为完好,产品普遍供货中芯国际、华虹宏力等主流厂商。前段工夫中芯国际发布财报,28nm制程产品占支出比到达11%,标明其先进制程研发取得打破,无望放慢停止产业化。公司无望延续接到订单,业绩持续取得支撑。
    封测环节长川科技:公司是国际抢先的测试设备企业,与长电科技、华天科技等主流封测厂商联络亲密,销售继续疾速增长。封测环节是我国绝对较强的环节,设备国产化速度无望快于全体。具大基金发布信息,公司作为大基金在封测设备范畴投资的独一标的,无望受害马太效应,迅速生长壮大。
    辅佐设备至纯科技:公司是国际高纯工艺零碎抢先企业,产品普遍用于半导体、制药、LED等多范畴。公司和京西方、中芯国际等企业共同编制了多项行业国度规范,技术程度抢先,无望随半导体行业衰亡疾速开展。

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