中心引荐：晶盛机电、先导智能、浙江大力、中集集团、恒立液压、三一重工、智云股份、康尼机电

上周机械行业下跌 1.7%，沪深 300 涨 1.5%。锂电设备下跌 8.12%；半导体设备、铁路设备下跌 7.63%、3.64%。农机、环保设备、船舶海工涨幅落后。

周中心观念： 2018 年政府任务报告聚焦高端制造，“推进集成电路、第五代挪动通讯、飞机发起机、新动力汽车、新资料等产业开展”。高端制造离不开配备晋级，引荐三条主线规划：1）新兴产业减速向中国转移，以半导体设备、3C 设备、工业自动化、锂电设备为主的战略新兴产业；2）传统行业竞争格式波动，工程机械、集装箱周期性复苏，龙头凭仗规模、技术、品牌、渠道、售后效劳等强者恒强。龙头企业减速清算历史坏账，资产负债标明显改善，行业利润弹性高于支出弹性；海内中心泵阀厂紧缩产能，为国产优质高端泵阀国产化减速提供机遇。3）高端中心部件国产化助力制造业由大而强，自下而上精选确定性生长，重点关注细分行业龙头。

投资主线概述：

主线一：国度战略减速新产业中国转移，新兴产业聚焦半导体设备、3C 设备、锂电设备。随同着新兴产业减速向中国转移，以半导体设备、3C 设备、工业自动化、锂电设备等智能配备出口替代进程已开启，2016 年 3C 行业使用机器人销量占比 31.2%，提升 6.3 个百分点，自主品牌占 38.5%。两会重点提及高端制造板块，我们估计往年政策引导无望加大，建议聚焦以半导体设备、3C 设备、工业自动化、锂电设备为主的智能配备，重点引荐半导体设备晶盛机电、南方华创、长川科技；锂电池设备先导智能；3C 自动化设备智云股份、精测电子、联得配备。工业自动化设备引荐拓斯达、机器人、快克股份、中鼎力德，关注埃斯顿。

主线二：估计 3 月挖机需求微弱，大挖排产缺乏源自海内泵阀供货紧张，临时利好国际泵阀减速出口替代。据行业协会统计，2018 年 1-2 月挖机销量 2.18 万台，同比增长 14.3%。其中国际销量 1.93 万台，同比增长 7.9%；产品构造看，大挖销量占比上升，次要受害煤价下跌带动煤矿开采添加。我们产业链调研得知，由于受海内高端泵阀供货紧张，一些厂家 3 月大挖排产缺乏，大挖供求紧张。行业龙头率先开辟出口市场、集中清算历史包袱，资产负债标明显修复，龙头利润弹性高于支出增速，重点引荐龙头三一重工、徐工机械。随着海内泵阀企业限制产能及优先供给海内客户， 国际厂商出口高端泵阀紧张愈将严峻，为国产中心液压泵阀国产化提供近一年来，国家加大了对于互联网金融的管理力度，各种管理政策不断出台，不少业内人士对于互联网金融都保持着谨慎看好的态度，但是安方丹却保持了乐观的态度，她认为，互联网金融行业在当前是“风口上的大象”，技术正是这股风的原动力。机遇。重点引荐优质中心部件恒立液压、艾迪精细。

主线三：自下而上精选确定生长，重点关注细分优质龙头。经过后期调整，一些细分行业优质龙头公司 2018 年静态 PE20-30 倍，并且业绩增长确实定性高，估值切换带来分明得投资时机，重点引荐浙江大力（地面作业平台龙头，海内规划继续深化）、杰克股份（工业缝纫机龙头、员工持股价 39.95 元及实控人增持）、弘亚数控（定制家具设备行业国际龙头）、伊之密（注塑机龙头，下游需求微弱及海内减速开辟）、美亚光电（色选机龙头，口腔 CT 范畴稀缺标的）、华宏科技（废钢处置设备抢先企业，逐渐向下游延伸）、豪迈科技（轮胎模具龙头，逆势抢占市场）。

风险提示： 原资料价钱下跌；下游投资增速放缓；行业竞争加剧； 汇率动摇风险。