投资要点造纸板块：纸价片面下跌，看好年后春季躁动。依据卓创资讯数据显示，本周铜板、双胶跌价函效应初显，其中铜版纸价7333元/吨，周下跌100元/吨；双胶纸价7133元/吨，周下跌3元/吨。受后期废纸价钱上调影响，本周瓦楞纸和箱扳纸辨别+32元/吨、+13元/吨至3945元/吨、4763元/吨，纸价全线下跌。由于节前废纸曾经停收，本钱端国废到厂均匀价2509元/吨（周变化-2元/吨）；美废1伴随着互联网和移动生活的日趋成熟，芝麻信用高分和良好的个人征信记录，不仅可以办理贷款、申请信用卡延伸你的财富，更能大大便利我们的生活。1#外商均匀价230美元/吨价钱持平。纸浆方面，阔叶浆外商均匀价785美元/吨，针叶浆外商均匀价897美元/吨，浆价高位维稳。临近年关，本周纸厂停机数量添加，我们判别纸价年前以稳为主，看好年后纸浆系、废纸系春季躁动带动纸价走强。以后时点市场对废纸系认知存有分歧，我们以为中临时在环保约束下造纸企业产能投放进度多有延迟，从而箱板纸供需停止静态婚配，18年行业景气将维持高位。依据我们的跟踪，1月份箱板龙头吨净利处于较高程度，判别1季度龙头盈利无忧。以后时点持续引荐玖龙（17年自然年6X）、理文（17年自然年7X）、山鹰（18年9X）、太阳（18年11X）、晨鸣（18年6X）。

家居板块：建议持续配置龙头家居，优选欧派、顾家、索菲亚(002572,股吧)。依据渠道属性差别，我们经过2C&2B两个思绪剖析龙头生长性。（1）2C：板块一线龙头大多已进入扩品类及大家居阶段，在开启产品生长点的同时为其翻开新一轮开店扩张的空间，保证其规模继续高速生长。其中我们重点引荐索菲亚（1月订单恶化+员工持股购置完成，对应18年25X）、欧派家居（子品牌+多品类继续发力，18年对应32X）、顾家家居（内生增长继续发力+内涵扩品类可期，近期与海内巨头签署协作框架同时树立新产能基地，18年对应25X）；此外家装行业市场宽广（2016年1.9万亿）且市场极度分散（龙头东易日盛市占率0.2%），随着家装效劳的消费属性渐强，尚品宅配经过整装云停止该范畴的探究，针对行业痛点提供规范化效劳，提升家装流程中人员资料和工夫的效率婚配，为公司提供新的业务增长点，建议重点关注。（2）2B：平装房的大趋向对龙头家居企业2B业务放量带来深远影响：家居品类中地板、橱柜、卫浴、木门等行业是率先受平装房影响的品类。

目前恒大、万科、碧桂园等大型地产商平装房占比简直都接近100%，优质的地产商愈加看重的是家居协作同伴的优秀的供给链、现金流、品牌力、产品力，因而龙头取得先发优势。建议关注大亚圣象（管理改善&2B业务放量，18年14X）。

风险提示：纸价涨幅低于预期、地产调控超预期。