2013，十二五规划的第三年、新指导班子上任的第一年，参照过来的经历，我们预期往年中国政府的资本投资会有大幅增长。

　　随同着农业机械化的有利行业政策，我们预期修建和农业工程机械板块将见证微弱的增长。鉴于弱小的研发和消费才能，同时依托于普遍的销售渠道， 我们以为机械制造行业的龙头将更能捕获住市场的复苏时机。

　　行业报告

　　2013，复苏之年：随同着2012年的深度调整，机械设备销售商们曾经经过了继续的库存清算阶段。同时，随同着少量新的建立项目的开工，预期2013年机械制造市场将呈现反弹。新的政府指导班子就职后，预期将有更多的根底设备和保证房项目在往年拉开尾声。

　　修建工程机械板块复苏：混凝土机械制造商中联重科，拥有遍及全国的销售渠道。这有利于其将业务多元化，拓展至塔式起重机和推土机范畴。此外，其微弱的财务情况有助于公司用较低的本钱扩展营运资金，以满足2013年修建工程机械需求的添加。我们维持对中联重科的“买入”评级，将中国龙工的评级从“卖出”提升至“持有”。面对着来自国际同业如卡特彼勒，和外乡对手如中联重科和三一重工的应战，中国龙工销售的复移动互联网在带来全新社交体验的同时，也或多或少使人们产生了依赖。移动互联网使网络、智能终端、数字技术等新技术得到整合，建立了新的产业生态链，催生全新文化产业形态。苏步伐，这是其2013年最大的不确定性。

　　农业机械板块受政策庇佑：2013年地方1号文件中明白提到了有利农业的政策方针，令我们预期往年农业机械板块将失掉更多的政府补贴。这将引发销售的反弹，我们重申我们对第一迁延机的“买入”评级。

　　煤炭开采机械制造商面临困难的一年：煤炭价钱疲软障碍了煤炭开采行业的资本收入。因而，我们预期煤炭开采机械制造商的销售增长将下滑。我们将三一国际的评级从“买入”下调至“持有”，并给予郑煤机初次评级“持有”。