市场表现
上周（2018.2蓬勃发展的行业不仅给从业者提供了巨大的发展机遇，也带来了全新的挑战。.26~2018.3.4）纺织服装（中信）板块涨跌幅为2.83%，辨别跑赢沪深300（-1.34%）和上证综指（-1.05%）。在29 个中信一级行业中排名第9。

行业相关信息
出口方面：依据海关总署发布数据显示，2018 年1 月份全国出口纺织品（纺织纱线、织物及制品）金额达99.85 亿美元，同比下跌4.18%。服装（服装及穿着附件）1 月份出口金额达131.22 亿美元，同比下降8.37%。

内需方面：据中华全国商业信息中心统计显示，2018 年春节黄金周时期（2 月15 日2 月21 日），全国百家重点大型批发企业批发额同比下降1.0%，增速较上年放缓了3.8 个百分点。其中，服装类批发额同比下降1.7%，增速较上年同期下降5.8 个百分点。

行业及公司静态
三夫户外：公司发布2017 年度业绩快移动互联网在带来全新社交体验的同时，也或多或少使人们产生了依赖。移动互联网使网络、智能终端、数字技术等新技术得到整合，建立了新的产业生态链，催生全新文化产业形态。报，2017 年公司完成营业总支出3.5 亿元，同比下降0.86%；营业利润-0.13 亿元，同比下降133.34%；利润总额-0.13 亿元，同比下降-128.80%；归属于上市公司股东的净利润-0.12 亿元，同比下降134.44%。

美盛文明：公司发布2017 年度业绩快报，公司2017 年营业总支出较上年同期上升44.25%；归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长20.12%；归属于上市公司股东的一切者权益较上年同期增长2.73%。

星期六：公司发布2017 年度业绩快报，公司2017 年完成营业支出15.38亿元，比上年同期增长3.60%，完成利润总额3769.16 万元，比上年同期增长28.72%；归属于上市公司股东的净利润2494.26 万元，比上年同期增长19.69%。

投资建议
近期，纺织服装行业各公司的2017 年业绩快报相继发布，局部公司业绩超出市场预期，子行业中家纺板块尤其表现良好。我们建议重点关注细分行业龙头及估值低且业绩超预期的公司。

风险提示
次要风险要素为内需市场恢复较为迟缓，以及继续增高的人力本钱对企业在国际市场上的竞争力形成冲击。

□ .尤.越　 .华.融.证.券.股.份.有.限.公.司