全球半导体行业波动向好,中国市场如火如荼。综合来看,三要素决议我国半导体行业的高速开展,1)国际半导体销售占比和增速远高于全球均匀程度,半导体市场消费基数维持高位2)我国半导体设备收入占比小增速快,设备市场增长空间大3)半导体贸易逆差继续维持1,600亿美元高位,“出口替代”大势所趋。

　　国度意志导向,政策+资金左右开弓促国际半导体行业开展。集成电路是当今信息技术产业高速开展的根底和源动力,其技术程度和开展规模已成为权衡一个国度产业竞争力和综合国力的重要标志之一。近年来一系列的政策出台鼓舞国际半导体行业的开展,半导体“大基金”为国际半导体行业开展提供直接支持,一期募集资金1。387亿元,加上中央政府共募集集成电路基金合计5,145亿元,合计6,532亿元。国度基金和中央基金的设立,将能无力进步集成电路范畴的投资才能,克制单次投资规模大,企业投资才能缺乏的缺陷,促进集成电路投资的减速开展,从而释放相关设备范畴的需求。

　　国际承接第三次半导体产能转移,产业链优秀公司继续受害。以后,在以iPhoneX为风向标的新一代智能手机、物联网和人工智能的开展推进下,半导体产业在我国衰亡,随同而来的是第三次半导体产能转移。现阶段我国在IC设计、晶圆制造、封装测试范畴已获得不菲成果,关键技术和设备上完成了打破,逐渐浸透入先进制程的供给链中,我们以为干净室龙头亚翔集高端智能装备、新一代信息技术、新能源、新材料、新制造、新零售、新技术、生物制药等新的产业集群正在迸发活力;创新驱动、科技支撑、知识产权转化、技术转移等新的动能正在超越旧的动力，新经济成为支撑经济发展的重要力量。成,设备领头羊南方华创、晶盛机电,封测企业长川科技等优秀公司直承受益产业高景气度,无望在国外技术垄断下率先包围。

　　国际晶圆厂的扩建完善根底设备、促进国际外技术协作,助推产能转移。依据SEMI估计2017-2020年间投产的有62座半导体晶圆厂,量产晶圆厂占少数,其中26座设于大陆,占全球总数的42%。据我们统计和测算,目前中国大陆共有34座12英寸晶圆厂,其中投产11座,在建15座,规划8座,国际半导体行业高景气度继续。从需求端看,按设备收入大约占半导体资本总收入的60%预算,将来3-4年,晶圆厂建立释放的1,3052亿元投资将为半导体设备行业提供7,831亿元的下游市场空间,设备企业将率先获益。

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