【编者按】农历新年临近，春节长假的脚步也渐近，资本市场上，依然能看见机构繁忙的调研身影。作为机构调研中，最受关注的风向标之一，公募基金在过来两年都有怎样的调研特征，基金经理又是如何调研的？进入2018年以来，他们的调研途径又发作了怎样的变化？《每日经济旧事》随着中国经济向消费型模式的转型， 电子商务和移动电子商务的快速发展带来了支付行业强劲的增长。为您逐个解读。

每经记者 黄小聪 每经编辑 肖月

&ldquo上周，我还跟公募基金的人一块儿在里面调研。&rdquo一位券商研讨员说道。

虽说临近春节，但《每日经济旧事》记者留意到，公募基金关于上市公司的调研依旧没有涣散；另外，与前两年相比，进入2018年以来，多家公募基金对医药生物行业的调研次数，有分明的提升。

假如再回看近两年来的公募基金全体调研状况，还可以发现，虽然有些基金公司在调研这件事上很有干劲，但当市场作风长工夫停留在蓝筹大白马的时分，关于中小创的偏爱使得这些调研看上去却总是难以&ldquo开花后果&rdquo。

医药生物行业受喜爱

不断以来，机构调研都是投资者十分关注的意向之一。在调研的一切机构中，公募又是调研十分频繁、次数十分多的机构。曾几何时，假如某位明星基金经理现身某家上市公司的调研名单，股价往往就会有比拟好的反响。

如今，虽然这种明星基金经理的光环在褪去，但是关于投资者来说，那些绩优公募的调研意向仍然是十分值得参考的。

财汇大数据金融终端显示，进入2018年以来，仅仅在1月份，有22家公募的调研次数到达或超越20次，根本上是每个任务日都有1次调研。其中，调研次数到达或超越30次的基金公司有，华夏基金、鹏华基金、富国基金、博时基金、交银施罗德基金。

值得一提的是，与前两年同期相比，华夏基金不断稳居在调研次数第一位，排在第二位至第五位的基金公司则常常呈现变化；不过总的来看，根本上都是以中大型基金公司为主。

再从调研的行业来看，2018年以来，这些公募调研的行业与前两年相比，也发作了一些变化。2016年1月份，调研次数靠前的几家公募，调研的行业次要集中在电子、传媒、电气设备等；2017年1月份，次要集中在化工、医药生物、机械设备等；到了2018年1月份，除了电子、机械设备、计算机等行业，医药生物的调研次数分明提升。

尤其从近三个月的调研记载来看，医药生物行业的呈现频率更为分明&mdash&mdash鹏华基金、富国基金、博时基金等，关于医药生物行业的个股调研记载，均超越13条；而此前一年同期数据显示，这几家基金公司关于医药生物行业的调研记载，均未超越8条，有的甚至只要4条。

&ldquo费力不讨好&rdquo的调研

另外，从2016年1月~2018年1月底的数据来看，近两年调研总次数超越500次的基金公司有11家，辨别为华夏基金、嘉实基金、博时基金、鹏华基金、交银施罗德基金、中欧基金、银华基金、北方基金、华商基金、华安基金和广发基金。

不难发现，上述11家公募根本上都是市场上自动权益做得比拟好的基金公司。从基金业绩来看，它们每一家都有本人的拳头产品，假如独自拿出一般产品来比照，都能在业绩比拟亮眼的基金中占据一席。

但《每日经济旧事》记者留意到，假如从全体的表现来看，有些基金公司能够调研得很卖力，但并不意味着后果就会十分理想。特别是这两年，当市场作风向大蓝筹白马集中的时分，一些过来擅长发掘生长股的公司，假如没有很好地切换，很容易就呈现&ldquo出力不讨好&rdquo的状况。

数据显示，某公募旗下数只基金，即便在这轮市场大幅调整之前，近一年或近两年来的收益率也都在-20%以下。从这些基金的重仓股也能发现，根本都没能踩到市场的作风节拍。而机构调研频次却显示，2017年，该公募的调研次数近300次，排在一切基金公司前十。

显然，并不是调研越多，旗下基金业绩就一定好。不晓得这样的后果，关于调研的研讨员或基金经理来说，年底的考核又将会面临着怎样的压力呢？

有基金公司人士向记者表示，&ldquo投资研讨，最初其实都是后果导向。假如调研再多，推的票都是跌的，一定也没用。&rdquo

详细到考核上，&ldquo以我们公司为例，（研讨员）他假如觉得这是中临时时机，就依照中临时考核；假如他觉得是短期动摇博弈时机，就看短期后果。我们反正都是末位淘汰制。&rdquo该基金公司人士进一步说道。