国泰君安宣布研讨报告称，置信中国建材(03323)的估值将有一定重估潜力，叠加水泥价钱下跌所带来的盈利弹性，估计中国建材的股价走势在2018年将持续坚持强势。该行对中国建材的投资评级为“买入”，目的价为9.1元。

报告称移动互联网在带来全新社交体验的同时，也或多或少使人们产生了依赖。移动互联网使网络、智能终端、数字技术等新技术得到整合，建立了新的产业生态链，催生全新文化产业形态。，第四季度华东水泥价钱暴跌。次要由于在环保高压政策下，南方各地域的限、停产政策陆续出台，在第四季度开端叠加华北及部分华中、华东地域的错峰消费，整个泛华北及华东地域的水泥供给压力剧增，水泥及熟料库存大幅下降，为数年来最低程度。该行估计2018年水泥价钱将稳中有升。

近期中国水泥协会印发了《水泥行业去产能举动方案(2018-2020)》，从去产能区域目标来看，除华北地域的目的产能去化较大之外，东北地域的目的产能去化幅度相较其他区域也较为明显。因而该行以为东北地域的水泥价钱在中期有下行的潜力。此外，方案还指出要争取在2018年上半年片面中止消费32.5强度等级的水泥产品。若该措施如期执行，该行估计熟料产能应用率将进一步进步，并且将减速清出局部水泥粉磨站，明显提升对水泥行业的集中度。

由于中国建材的产能次要散布在华东和东北地域，该行置信华东地域的高位水泥价钱将持续在2018年为中国建材的盈利带来不俗的弹性。此外，该行置信与中材的兼并完成后公司的净负债率将会有一定下滑的空间，并且资产负债表有修复的潜力。

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