3月5日黑马股引荐：下周最具迸发力六大黑马(5)

2018-03-02 16:57 证券之星

　　双环传动：业绩快报契合预期，自动变齿轮高增长

　　类别：公司研讨 机构：上海证券无限责任公司 研讨员：邵锐 日期：2018-03-02

　　2017年业绩契合预期，产品销量稳步提升

　　公司全年完成营业总支出26.38亿元，同比增长51.40%，归属于上市公司股东的净利润2.46亿元，同比增长32.60%，契合预期。公司乘用车自动变齿轮产品销量疾速增长和商用车、工程机械、电开工具等齿轮产品销量稳步提升使公司业绩增速维持在较高程度。

　　自动变浸透率进步，协作上汽变、盛瑞等厂商同步开展

　　在乘用车自动变速器浸透率不时进步的行业趋向下，公司作为变速器齿轮件的重要消费商深度受害。目前公司配套于长安福特、东安、盛瑞的AT产品，以及上汽变、广汽和比亚迪的DCT产品等，将来上汽变、盛瑞等大客户的扩产无望继续为公司提供业绩支撑。公司近期发行可转债募资10亿元投资于多个自动变齿轮扩产项目，建成投产后将提升齿轮、行星排总成、齿圈等部件产能。

　　嘉兴双环播种采埃孚定点信，受害其变速器国产化进程

　　子公司嘉兴双环收到上海采埃孚的8HP50变移动互联网在带来全新社交体验的同时，也或多或少使人们产生了依赖。移动互联网使网络、智能终端、数字技术等新技术得到整合，建立了新的产业生态链，催生全新文化产业形态。速器国产化定点信，将为其8HP自动变速器提供13种、23个齿轮中的10种、20个齿轮件。采埃孚8HP系列次要配置于宝马X系列、奥迪Q系列、捷豹路虎揽胜系列、玛莎拉蒂、保时捷卡宴等高端车型，该项目初期规划年产能21万台，前期无望持续扩展规模。公司取得采埃孚定点信将有利于公司在国际市场构成竞争力，进一步进步在自在互联网思维的影响下，传统服务业不再局限于规模效益，加强对市场的反应速度成为传统服务业发展的首要选择。在互联网思维下，通过对传统服务业的改革，为传统服务业发展创造了全新的天地。动变齿轮件范畴市场位置。

　　投资建议

　　调整公司盈利预测，估计公司2017年至2019年归属于母公司股东的净利润2.46亿元、3.39亿元、4.54亿元，对应EPS为0.36元、0.50元、0.66元，PE为24.20倍、17.59倍、13.14倍，维持&ldquo增持&rdquo评级。

　　风险提示

　　次要客户产品销售不及预期的风险原资料价钱下跌的风险等。 　　北方财富网微信号：北方财富网

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