全景网3月2日讯 近日，必康股份(002411.SZ)发布公告称，全资子公司陕西必康制药集团控股无限公司(以下简称“陕西必康”)与南京兴邦安康产业开展无限公司(以下简称“南京兴邦”)签署股权收买框架协议，拟以不超越1.1亿元、0.6亿元、1.8亿元收买南京兴邦所持有的湖南鑫和医药无限责任公司(以下简称“湖南鑫和”)70%的股权、江西康力药品物流无限公司(以下简称“江西康力”)70%的股权及青海新绿洲保健品开发无限公司(以下简称“青海新绿洲”)70%的股权。同时，陕西必康拟向昆明西方药业无限公司(以下简称“昆明西方”)增资0.75亿元以取得其51%的股权。以上买卖的资金全部来源于陕西必康自有资金。

　　公告显示，所收买的标的公司均为区域性医药商业企业，在所属省市拥有丰厚的客户资源和良好的品牌名誉。此次收买是继收买河北润祥和百川医药后，必康股份再一次出手收买医药商业资产。自此，必康股份在医药商业板块将累计投入接近十亿元。频频加码医药商业，反映出了必康股份进入商业板块，构建上下游一体的全产业链规划的明晰战略。那么，医药商业能为必康股份带来什么呢?

　　行业波动增长，以往形式诟病颇多

　　依据商务部的统计数据，我国医药商品销售总额出现多年高速增长，自2005年的3000亿增长至2016年的18393亿元，年复合增长率为17.92%，同期GDP年复合增速为13.38%。近年来，受投标限价、公立医院取消药品加成，严控药费增长等要素的影响，我国医药商品销售总额增速逐步放缓，2015年和2016年辨别增长为10.2%/10.4%，但依然高于同期GDP增速。有业内人士以为，随着绝对负面的政策影响逐步削弱，消费晋级、老龄化、安康观念加强等积极要素的影响临时存在，医药商业将来将维持2015-2016年以来的10%左右的增长，全体增速持续下滑的概率不大。

　　但是，在医药销售总额疾速增长的面前，全社会对“看病贵”的埋怨惹起了耐久的普遍关注，饱受诟病的环节之一即为层层加价的流通环节。从商业流通环节来看，以往形式存在以下三方面成绩：第一，流通环节过多，招致药品层层加价，药品的最终消费价钱远高于出厂价。同时过多的流通环节明显的降低了药品的流通效率，为局部企业的不标准操作和药品的配送运输成绩埋下了隐患。第二，典型的“过票”行为不只偷逃国度税收，形成国有资产流失，也为流通环节中存在的商业贿赂等守法行为提供了本着网络面前人人平等的原则，提倡所有人共同协作，编写一部完整而完善的百科全书，让知识在一定的技术规则和文化脉络下得以不断组合和拓展。 资金来源。第三，相比国外成熟市场，我国医药商业市场集中度偏低，2016年全国前三位龙头企业营业支出占比仅为33.49%，远低于美国的96%和法国的95%，邻国日本前三位营收占比也高达68%。过度分散的市场招致反复建立、资源糜费等一系列成绩，进一步降低了行业的运营效率。

　　“两票制“片面推行，医药商业重构合理时

　　为处理看病贵的社会成绩，围绕“医改”为中心的相关政策近年来密集发布，出现出掩盖广、开端往基层下沉等特点。在新的市场环境中，行业以往形式难以为继，新形式不时呈现，引领行业发生严重革新。

　　2017年1月11日，国务院、卫计委等八个部门结合发布《关于在公立医疗机构药品推销中推行两票制的施行意见(试行)》，明白规则“公立医疗机构药品推销中要逐渐实行‘两票制’，鼓舞其他医疗机构药品推销中推行‘两票制’。综合医改试点省(区、市)和公立医院变革试点城市要率先推行‘两票制’，鼓舞其他地域执行‘两票制’，争取到2018年在全国片面推开”，标志着“两票制”正式落地。在“两票制“下，医药流通环节增加，过票公司生活空间彻底消逝，配合新的GSP认证和飞行反省，缺乏资质和流通渠道的商业企业将逐步被淘汰，具有一定优势的中小型企业将积极寻求兼并收买，推进行业集中度进一步提升。

　　专注医药二十余载，工商交融再启起飞之路

　　必康股份自上世纪九十年代至今不断专注于医药范畴，产品涵盖中西药种类，拥有400多个品规，是国际拥有全剂型、种类数量最多的工业企业之一，拥有198个国度医保种类、104个国度基药种类、16个专利独家种类，具有极强的市场竞争力。在2016年以前，必康股份从未涉足医药商业，近年来大举措进入商业流通范畴的面前，是必康在新环境新情势下所停止的战略选择。

　　在政策上，处方药减速外流，药店处方药销售疾速增长，从临时来看，医院在流通下游的相对强势位置有减弱的迹象;外行业上，“两票制”、营改增政策的片面落地，减速行业集中度的提升，因而流通渠道向上开展的趋向确定无疑。对必康股份来说，借助资本市场完成上下游打通，构成工商交融的新场面无疑对加强公司综合竞争力具有明显的积极影响。首先，流通环节关于以中成药为主的必康而言非常关键，流通环节集中度逐渐提升的趋向将进一步加强流通企业关于药企的话语权，此时自动反击构建把控才能更强的自有渠道，无疑是未雨绸缪的关键举措;其次，医药流通在新政策新环境下进入价值重构阶段，市场格式行将发作宏大变化，在临时向好的预期下，必康股份携多年积聚的品牌优势与资源，在医药流通的开展红利中获取丰厚的报答并不是天方夜谭;第三，除了医药分销的业务规划外，必康股份在连锁药店的规划异样值得等待，根理解，2018年底必康将构成全国性连锁药店网络规划。严控药占比、“零加成”等政策的施行，为药品批发行业提供了微弱增长的原动力，其中连锁药店相比单体药店具有分明的信息优势、规模优势。

　　在政策、行业等各个维度看，医药流通行业的将来值得关注。作为老牌医药工业企业，必康股份规划医药商业的业务逻辑明晰，执行无力，全体营收和业绩的增长十分值得等待!

　　关键词：继续 加码 医药 商业 必康股份 推进 医药 全产业链 规划