随着全球时髦行业不时革新，adidas的迅固守势令运动行业巨头Nike如坐针毡，而产品老化的Under Armour也在逐步得到矛头，这似乎给国际运动服饰品牌带来新的时机。

依据国度统计局的数据，中国2017年的国际消费总值录得6.9%的增长至人民币82.7万亿元，消费品批发总额增长为10.2%至人民币36.6万亿元，占总体GDP的44%，成为拉动经济增长的次要动力。城镇居民人均可支配支出及乡村居民人均可支配支出辨别增长了6.5%及7.3%，无疑也安慰了中国消费者市场的增长。

另一方面，中国的消费者物价指数于2017年同比增长1.6%，反映中国正处于一个平和的通货收缩周期。中国的体育用操行业市场坚持了绝对稳健的增长，这是由于有多项要素的支持，包括可支配支出的添加，大型体育赛事的预备，政策支持，民众对运动的热衷及中国人民对安康生活的关注。

在这样的大环境下，国际运动服饰品牌开端不时崛起，逐步生长为体量庞大的综合性体育集团。往年2月初，李宁(2331.HK)初次登陆纽约古装周，凭仗一场令人眼前一亮的古装秀郑重地向全球宣告全新李宁的降生。

得益于新产品在市场中遭到的积极反响，李宁股价和市值近期表现相当出色，一度延续5日录得下跌，而自参与纽约古装周以来，截止到27日，李宁的市值至多下跌了30亿港元。

与此同时，异样抓住机遇的安踏集团在旗上品牌FILA的助推下，去年市值猛简单来说，创业有四步：一创意、二技术、三产品、四市场。对于停留在‘创意’阶段的团队，你们的难点不在于找钱，而在于找人。”结合自身微软背景及创业经验。涨400亿元成为全球行业内仅次于Nike和adidas的运动巨头。

安踏集团创建于1991年，经过二十几年的开展，现已成为国际最大的综合体育用品品牌公司，于2007年正式登陆香港主板买卖所。受害于居民生活方式转变带来对体育运动注重水平的提升，体育服饰行业景气度无望不时提升，安踏集团在国际同类公司中的营收占比也不时提升。

近日，安踏集团经过一份亮眼的成果单再次稳固了其在业界的抢先位置。

据时髦头条网数据显示，安踏集团去年支出同比增长25.1% 至166.92亿元，创历史新高。毛利润同比下跌27.6% 至82.41亿元，毛利率为49.4%，运营利润同比增长24.5% 至39.89亿元，净利润则同比大涨29.4% 至30.88亿元，净现金流达94.1亿元。

图为安踏集团2017年次要业绩数据

其中，鞋履销售额同比下跌17.5% 至70.48亿元，服饰类销售额则同比大涨32.4% 至91.16亿元，占总支出的54.6%，配饰类销售额则同比增长14.9%至5.27亿元。

主品牌安踏占集团全体支出照旧超越70%，品牌线下成人服饰销售占比超越45%，电商销售占比约为20%，其他为童装业务。据悉，安踏为投合消费晋级，已将产品质量和设计视为其可继续开展战略的重中之重。

期内，安踏辨别推出了超越1200款鞋履产品，2900款服饰产品以及990款配饰产品。去年3月，安踏初次推出订制业务ANTAUNI，以增强产品差别化。同年9月，安踏正式成为2022年北京冬奥会和冬残会官方体育服协作同伴。

依据之前订下的目的，安踏在2020年前希望坚持中双位数增长，2020年批发额打破300亿。截至报告期末，安踏集团在中国际地共拥有9467家门店，往年的目的将增至1.1万家。

谁是最大罪人

在2008年北京奥运会后，安踏认识到中国体育运动行业将呈现新的拐点，过于单一的品牌构造或将被市场迅速淘汰。

2009年，安踏斥资6亿港元从百丽国际手中收买了运动品牌FILA在中国的专营权和商标运用权，担任在中国际地、香港和澳门推行及分销FILA产品。

FILA创建于1911年，最后是销售内衣产品，直到上世纪70年代开端扩展产品线消费运动服饰，并约请日本设计师伊信设计了如今红蓝两色的F-方框Logo。FILA从最开端就采用资助运发动的方式宣传本人，资助了曾被称为瑞典球王的网球运发动Bj?rn Borg和不必氧气补给就登上珠穆朗玛峰的Reinhold Messner。

接手FILA中国之后，FILA大中华区总裁姚伟雄做的第一件事是将品牌定位回归时髦。不只频繁约请潮人明星背书，前段工夫FILA还和Gosha Rubchinskiy推出了联名款并约请Jason随着流量往智能终端设备迁移，新的机遇“物联网商业社交时代”也将迎来，通过人的第六器官（智能手机）和智能设备终端的联网互动，从而改变了人的行为习惯和消费方式。线下流量通过LBS定位重新分配，又通过物联网终端智能推荐引擎引导到网上任意有价值的地方，至此互联网下半场拉开帷幕。 Wu继续推出协作设计。去年，品牌宣布陈坤为品牌代言人。

跟时髦潮流搭上关系后的FILA，业绩继续迸发。

虽然安踏并未在财报中独自提及FILA的业绩数据，但集团在财报后的记者会中泄漏，FILA去年销售额增幅逾50%，在集团总支出中的占比超越20%，成为安踏体育业绩最次要的增长引擎。

从FILA的门店拓展角度来说，品牌次要在一二线城市购物中心、百货商场拓展渠道，同时也开端在中国其它具有开展潜力的地域开店。

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据财报数据显示，FILA去年的门店数从2016年的802家提升至1086家，2018年FILA门店数将到达1300至1400家，在不时增设门店的同时，FILA门店的单店面积也在不时扩张。

在产品方面，目前FILA的鞋类产品销量在品牌总销量中的占比仅为10%，品牌方案在2020年将FILA鞋类产品的占比提升至25% 至30%。

在消费群体扩展的方面，FILA则采取分标运营形式，针对不同的目的消费者群，辨别推出FILA RED、FILA WHITE及FILA ORIGINALE系 列。去年，FILA还瞄准年龄在34至45岁的高端消费群，推出了FILA BLUE系列及其他专业体育产品。

此外，FILA还联手香港时髦品牌b+ab， 推出了b+ab x FILA 2017秋冬联名系列。为了强化品牌宣传，系列的每样产品都印有FILA的标志及口号。

有剖析人士以为，FILA如今已成为安踏集团的业绩新发起机，姚伟雄早前在承受界面采访时泄漏，FILA的将来目的是三年外销售额进入100亿俱乐部，从运动新贵晋级为国际高端市场前三品牌。

瑞银则在一份报告中指出，市场仍低估安踏集团旗下FILA业务久远增长潜力，以为FILA业务具良好业务规划，估计相关业务于2017年至2020年销售复合增长率逾30%。

安踏会拿下Puma吗?

虽然安踏自2012年以来继续下跌，但对标Nike和adidas等国际巨头，安踏估值照旧偏低但ROE和股息报答状况均更佳。因而，安踏体育在过来两年不断放慢多品牌战略扩张。

继2016年与Descente合营后，安踏集团于去年更收买了韩国品牌Kolon Sport及童装品牌KingKow，开启童装体育用品市场的多品牌战略。

至此，安踏集团旗下的品牌矩阵包括同名品牌安踏、安踏儿童、FILA、FILA KIDS、DESCENTE、SPRANDI、KOLON SPORT和KingKow，掩盖范围上至专业体育，下到群众体育，满足了不同消费者的需求。

值得关注的是，随着安踏集团的市值一路狂奔至千亿级别，行业纷繁猜想其是Puma最有潜力的买家。与FILA相似，Puma自2014年约请女明星Rihanna出任其女装创意总监后，其产品的时髦度大幅进步，品牌业绩也随之低落。

据时髦头条网数据，在截至2017年12月31日的三个月内，Puma销售额增长14.5%至10.4亿欧元，鞋履销售微弱，推进一切地域均完成两位数增长，毛利率增长250个基点至47.1%。目前，女装类别依然是Puma支出增长的次要推进力。

往年1月，开云集团宣布已将其持有的70% 的Puma股份分配给股东，其中Artémis将成为持有Puma 29%股份的“临时战略股东”。Artémis持有开云集团40.9%的股份，而开云集团将持续持有Puma的16%股权，另外约有55%的股票在资本市场流通。

有剖析师表示，随着Puma股票在市场上的自在流通量进一步添加，或许可以吸引更多投资者。据悉，开云集团已延聘罗斯柴尔德和dAngelin&Co为剥离Puma的相关事宜担任参谋，Puma则正在与摩根大通展开协作。

去年5月，安踏配售新股集资37.9亿港元用作收买及作营运资金，但至今公司未发布任何收买或与国际体育品牌的协作。

对此，首席执行官丁世忠在2017年的财报发布后的记者会上表示，集团选择收买并购对象方面有两大准绳，一个是要与运动用品相关的鞋服产业，另一个则是要依据品牌、消费者以及专业运动范畴细分市场等详细状况来决议，不会自觉做不靠谱的收买。

值得关注的是，除了安踏，其竞争对手李宁成为业界最新猜想的Puma的潜在买家。

与安踏以收买为主的做法不同，李宁的多品牌战略次要依托自主研发，但总以失败告终。有业界人士以为，收买Puma或许能成为李宁对标安踏的一个竞争武器。不过，李宁现阶段的市值仅约为140亿港元，是安踏1020亿市值约八分之一，资金将会是其收买Puma的最大阻力。

安踏的下一个十年

自安踏集团于2007年上市以来，至今曾经十年。随着全球时髦市场向西方的转移，国产运动服饰品牌拥有着比以前更为宽广的市场前景以及更多的机遇，没有人比中国消费者更想看到国产品牌的崛起。

为更好地改善集团全体批发业务，安踏于2016年开端创立本人的古代化物流基地，丁世忠称，往年上半年该物流基地将会片面投入运用，送货工夫将由过往的均匀一个多月大幅缩减至最快48小时，为集团将来线上、线下、零售、批发及电商平台一体化的全业务形式开展奠定根底。

此外，新的物流中心将支持FILA及DESCENTE等批发业务的物流需求。配合晋级后的ERP实时数据采集及剖析顺序，集团可更精确地检测批发商表现，辨识消费者的爱好及需求，从而以最疾速度推出受消费者欢送的产品。

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丁世忠同时指出，电商业务已成为集团与消费者片面互动的最佳平台在互联网思维的影响下，传统服务业不再局限于规模效益，加强对市场的反应速度成为传统服务业发展的首要选择。在互联网思维下，通过对传统服务业的改革，为传统服务业发展创造了全新的天地。，目前该渠道在集团总支出中的占比为20%，将来安踏将加大对电商业务的投入，预期在3至5年将这一比例提升至25% 至30%。

为确保为消费者提供最牢靠的配送及售后效劳，除运营旗下各品牌的官方网上商城外，安踏集团还与天猫、京东、唯品会等国际电商巨头协作，进一步提升电商业务表现，安踏的ANTAUNI订制业务将于本年度在天猫品牌旗舰店推出。

关于旗上品牌的全球化扩张，安踏集团执行董事兼安踏品牌总裁郑捷称，虽然详细95% 的业务都在国市场，但国际化是安踏开展的必经之路，会先从体育用品市场开展成熟的国度动手。

鉴于全体大环境趋向利好，安踏集团估计其年销售额无望在2025年到达1000亿元。近一年来，安踏集团股价累积下跌逾65%，市值约为1050亿元。