中国中冶9月8日停止网上路演推介，网易财经全程停止直播。依据布置，中国中冶将于9月9日停止网上申购，9月18日登载上市公告书，9月21日A股上市。
掌管人说
尊崇的各位来宾，女士们，先生们，大家下午好！
欢送莅临中国证券报•中证网！这里是为您现场直播的中国冶金科工股份无限公司（以下简称中国中冶）初次地下发行A股网上推介会。
中国中冶是由中国冶金科工集团无限公司和宝钢集团无限公司共同出资设立，是以技术创新及其产业化为中心竞争力，以弱小的冶金建立实力为依托，以工程承包、资源开发、配备制造及房地产开发为主业的多专业、跨行业、跨国运营的特大型企业集团,公司是全球最大的冶金工程承包商，是中国最大的钢构造制造商及中国大型冶金设备制造企业之一，拥有矿产资源储量位居国际资源开发类企业前列。2009年《财富》世界500强排名380位，2009年中国500强第27位，2008年全球最大225家承包商排名第12位。
8月31日，中国中冶已发布了A股招股意向书及相关发行布置，为了使大家进一步理解发行状况，明天中国中冶率其保荐机构中信证券次要指导一道做客中证网，就大家关怀的成绩实时解答。
由于还要预备随后停止的H股发行任务，中国中冶沈鹤庭总裁带领局部嘉宾在香港现场参与本次A股网上推介会，而其他嘉宾则在北京现场参与本次活动。欢送大家的积极参与！
上面引见一下列席明天活动的全体嘉宾，首先是来自中国中冶的嘉宾，他们是：
中国冶金科工股份无限公司执行董事、总裁沈鹤庭先生
中国冶金科工股份无限公司副总裁、总会计师（财务总监）李世钰先生
中国冶金科工股份无限公司副总裁张兆祥先生
中国冶金科工股份无限公司上市办常务副主任邵波先生
中国冶金科工股份无限公司方案财务部部长陈文龙先生
中国冶金科工股份无限公司产业管理部部长李健先生
欢送你们的到来！上面引见一上去自中信证券的嘉宾！他们是：
中信证券股份无限公司董事总经理、中信证券国际董事长德地立人先生
中信证券股份无限公司投资银行业务董事总经理刘珂滨先生
中信证券股份无限公司初级副总裁张先生
中信证券股份无限公司初级副总裁高愈湘先生
首先，请大家收看中国中冶执行董事、总裁沈鹤庭先生专为明天的网上推介会录制的欢送辞！
沈鹤庭 说
各位投资者冤家，大家好!
欢送参与中国冶金科工股份无限公司初次地下发行A股网上路演。在此，我谨代表公司董事会和全体员工，向参与本次网上路演的冤家们表示热烈欢送，并对临时以来关怀和支持“中国中冶”开展壮大的社会各界冤家致以诚挚的谢意！
中国冶金科工股份无限公司是一家以技术创新及其产业化为中心竞争力，以弱小的冶金建立实力为依托，以工程承包、资源开发、配备制造及房地产开发为主业的多专业、跨行业、跨国运营的特大型企业集团。
中国中冶随同着新中国钢铁工业的降生和开展不时生长，在变革开放的浪潮中崛起和起飞，几十年来，中冶人勇于拼搏，不时开辟，目前公司已开展成为全球最大的工程建立综合企业集团之一。公司在美国《财富》杂志2009年发布的“世界500强”企业中排名第380位。2008年，在美国《工程旧事记载》发布的“225家全球最大承包商”中排名第12位；在“中国企业500强”中排名第32位。
中国中冶是我国市场份额最大、专业化运营历史最久、专业设计才能最强的冶金工程承包商，在我国冶金工业建立范畴具有指导位置；同时，我们也是我国最大的海内冶金工程承包商。
公司在房屋修建工程、交通根底设备工程以及环保、电力、化工、轻工、电子等非冶金工程范畴也获得了杰出成果，屡次取得代表修建行业最高荣誉的“中国修建工程鲁班奖”和詹天佑大奖，以及代表我国钢构造工程最高荣誉的“中国修建钢构造金奖”等奖项。
近年来，公司以关联技术为纽带，逐渐延伸到与工程承包范畴相联络的其他业务范畴，曾经构筑起了具有规模效应且关联互补的多板块协同开展的格式。
公司目前是我国重要的海内资源开发企业之一，具有较为完好的矿产资源开发及加工产业链条。
公司是我国冶金设备制造范畴的抢先企业，曾经构成集研讨、设计、实验、制造于一体的较为完善的产业链，具有中心技术疾速产业化的才能。
公司是国务院国资委同意的主业包括房地产开发的地方企业之一。房地产开发业务掩盖北京、上海、天津、重庆、南京、石家庄、武汉等城市，“中冶置业”品牌名誉和知名度疾速提升。
#p#分页标题#e#作为跨国运营的特大型企业集团，公司自成立以来积极拓展海内业务，目前海内业务普及亚洲、非洲、中东、北美、南美等数十个国度和地域，积聚了丰厚的国际项目运作经历。
中国中冶此次以先A后H的方式跨入国际和国际资本市场，将书写公司开展史上新的篇章。我们也将充沛借助资本市场之力，打造公司业务继续开展才能，并进一步拓展将来开展空间。我们深信，广阔投资者的高度信任与鼎力支持，是此次发行成功的保证。十分快乐无机会能与大家在网上停止交流，经过本次网上交流沟通，我们将充沛听取各位的建立性意见，进一步深化推进中国中冶的变革与开展。
最初，欢送大家积极发问，谢谢大家！
掌管人 说
接上去，请大家收看中信证券股份无限公司董事总经理、中信证券国际董事长德地立人先生专为明天的网上推介会录制的欢送辞！
德地立人 说
尊崇的各位投资者、各位关怀和支持中国中冶的网友：
下午好！
作为中国冶金科工股份无限公司初次地下发行A股股票的保荐人和主承销商，我们十分快乐可以参与明天的网上路演活动。在此，我谨代表中信证券股份无限公司，向一切参与明天网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢送和衷心的感激！
中国中冶是中国乃至全球最大的工程建立综合企业集团之一。是中国冶金工程建立的主导力气，并在房屋修建和交通根底建立等非冶金建立范畴也处于国际抢先位置。此外，公司近年来积极拓展国际外矿产资源开发、配备制造及房地产开发业务，经过中心技术的产业化，构筑了具有规模效应且关联互补的国际化多板块协同开展的格式。
在世界经济回暖迹象较显现，尤其是中国经济持续坚持疾速增长，国度不时加大固定资产投入的背景下，作为中国重要建立力气的中国中冶将直承受益。此次迈出境内外资本市场，中国中冶一定可以凭仗高度技术程度，良好的盈利才能和生长潜力，为广阔投资者带来另人兴奋的投资时机。我们深信，经过先A后H发行上市，具有国际化视野的中国中冶，必将成为国际一流最具竞争力的工程建立综合企业集团。
作为中国中冶A股发行的保荐人和主承销商，同时也是H股发行的联席保荐人和联席主承销商。中信证券有幸同中国中冶并肩阅历了从重组改制，到设立股份公司，再到发行上市的全进程。我们亲眼见证了一个开辟创新、锐意进取的中国中冶，也见证了一个勇于拼搏、敬业务虚的公司管理团队。对此，我置信广阔投资者在接上去的网上交流中也会有所领会。我们热忱欢送各界投资者冤家积极参与本次路演交流！
最初，预祝中国中冶本次发行获得圆满成功！ 谢谢大家！
掌管人 说
感激两位嘉宾的精彩致辞！在此我们也衷心祝福中国中冶本次A股发行圆满成功！上面就请大家欣赏中国中冶的企业宣传片，让我们更好地理解公司。之后，我们的网上交流局部将正式开端，届时各位嘉宾将在网络交流区在线答复投资者等的成绩！
好的，请大家观看宣传片 .
向李世钰发问：你们上市后的资产负债率仍到达80%以上,有没有方案进一步增添负债,降低目前高负债的详细措施?
本公司降低高负债比例的措施次要有：
（1）进步资金运营管理程度与运营效率，减速资金回收，坚持资金构造的婚配性；
（2）持续努力进步运营管理程度及降本增效；
（3）进一步优化资产负债构造，降低融资本钱；
（4）本次发即将有利于维持本公司稳健的财务构造，加强本公司的偿债才能。
向刘珂滨发问：可否告知公司上市确实实日期?
方案于九月下旬上市，上市顺序是A股在前，H股在后。
向李世钰发问：从2009年上半年盈利状况来看，贵公司2009年盈利预测中支出和利润的完成状况如何？能否可以完成盈利预测目的？
本公司停止全年盈利预测的工夫是2009年终，正是全球金融危机招致市场最低迷的时辰，因而，事先的盈利预测实践上有些保守。从如今的状况看，随着后续全球经济的企稳和中国经济的复苏，经济环境和企业的运营状况曾经较年终有了大大的改观。普通而言，我们这个行业中的企业，50%以上的支出和利润应该表现在下半年，但是，从往年上半年的状况看，一季度十分差，但二季度曾经分明恶化，依照40亿的预测目的，我们曾经完成了工夫过半，利润过半。因而，我们有决心超额完成全年的预测目的。
#p#分页标题#e#向沈鹤庭发问：国度要限制钢铁新减产能,你们说钢企仍要技改,可藉此维持公司的工程承包及钢构造生意,为何这幺有决心?曾经偏低的毛利率会被再压低吗?局部剖析人士说你们的业务太分散,日后会否膨胀中心业务?你们走出去投资项目的目的是获得该项目的承建工程吗?
我们的冶金工程承包业务的增长点如下：淘汰落后产能带来的新建业务时机；钢铁新建项目（如宝钢湛江项目、武钢防城港项目等）；钢铁行业企业重组带来的产业整合；环保搬迁（如攀钢、重钢等）；钢铁行业节能减排，技术提高；钢铁产品晋级与构造调整；钢铁存量产能的协力检修等；境外冶金工程市场（如印度、巴西等）。这些将可以保证本公司冶金工程承包业务的总体波动生长。在这个行业任务了35年,自然充溢决心.将来中国钢铁工业主导世界,冶金工程技术引领世界.
谢谢!
向沈鹤庭发问：公司为什么会选择在A股和H股两个资本市场发行上市？
先A后H股发行上市的方式有利于中国中冶充沛应用境内外两个融资平台各自的优势，降低融资风险，为后续临时的开展构筑高效的融资渠道。
先A后H股发行上市有利于中国中冶拓展海内业务，提升公司的国际竞争力。近年来，在国度鼓舞央企“走出去”政策的指引下，中国中冶的海内业务出现高速增长趋向，相继签署了多个里程碑式的超大型海内项目。
在A股和H股两地上市，需求满足中国证监会和香港联交所两个次要监管机构在关联买卖、同业竞争、外部控制、股份公司运营管理独立性等方面的要求，这将有利于进一步进步公司管理程度，加强公司的中心竞争力。
向李世钰发问：公司资本公积为负，兼并报表的每股净资产为0.3元，请引见缘由？
请参见招股意向书"第十一章管理层讨论与剖析第二节财务情况剖析".
向沈鹤庭发问：公司为什么会选择在A股和H股两个资本市场发行上市？
先A后H股发行上市的方式有利于中国中冶充沛应用境内外两个融资平台各自的优势，降低融资风险，为后续临时的开展构筑高效的融资渠道。
先A后H股发行上市有利于中国中冶拓展海内业务，提升公司的国际竞争力。近年来，在国度鼓舞央企“走出去”政策的指引下，中国中冶的海内业务出现高速增长趋向，相继签署了多个里程碑式的超大型海内项目。
在A股和H股两地上市，需求满足中国证监会和香港联交所两个次要监管机构在关联买卖、同业竞争、外部控制、股份公司运营管理独立性等方面的要求，这将有利于进一步进步公司管理程度，加强公司的中心竞争力。
先A后H股发行上市的方式有利于中国中冶充沛应用境内外两个融资平台各自的优势，降低融资风险，为后续临时的开展构筑高效的融资渠道。
先A后H股发行上市有利于中国中冶拓展海内业务，提升公司的国际竞争力。近年来，在国度鼓舞央企“走出去”政策的指引下，中国中冶的海内业务出现高速增长趋向，相继签署了多个里程碑式的超大型海内项目。
向沈鹤庭发问：贵公司房地产开发的重点区域有哪些？
公司目前房地产项目掩盖的区域包括北京、上海、天津、重庆、南京等城市，依据公司与中央政府签署的框架性协议，公司将来将在石家庄、南京等城市重点开展以“城市根底设备综合开发”的综合开发项目，其中土地一级开发和保证性住房项目将给公司的房地产板块带来较多的业务时机。
谢谢!
向张兆祥发问：请论述你公司次要资源开发业务的投产方案?
目前公司在海内最大的矿产资源次要有三个,辨别是巴布亚新几内亚的镍钴矿、阿富汗的艾娜克铜矿以及澳大利亚的兰伯特角铁矿。
其中巴新镍钴矿已于2006年11月开工建立，往年将按方案在年底试车投产；阿富汗艾娜克铜矿已于往年7月开工，估计将于2011年下半年一期试车投产，2013年全部试车投产；兰伯特角铁矿目前正在做后期任务，包括可行性研讨和环境维护评价等任务，同时曾经在实行开采证请求顺序，项目估计于2011年一季度开端建立施工，为期两年，2012年投产。
向沈鹤庭发问：2008年以来，A股市场一批同类企业相继上市，盈利形式也根本相反，中冶绝对其他同业有何特征？
中国中冶是以技术发明财富,利润增长率超越支出增长率.谢谢!
向李世钰发问：2008年工程承包毛利率下降较快的缘由是什么？
#p#分页标题#e#2008年上半年原资料价钱下跌紧缩了利润空间；另一方面，本公司本着稳健的财务政策，在2008年下半年国际钢铁企业效益下滑的状况下，调整了建造合同的预期毛利率。2009年二季度后，上述状况曾经恢复正常。
向刘珂滨发问：想晓得计及发行H股后的09年市盈率?你们的公告已讲了09年发行A股后的市盈率20.63-22.36倍,计了H股后会否太贵?
H股发行后添加了公司股本，摊薄了每股收益，据此计算的发行市盈率会有所进步。但该发行方式有利于提升公司管理，扩展公司海内影响力，对公司将来开展无益。我们以为本次A股发行定价比拟合理，置信股票上市后会为投资者带来较好的报答。
向高愈湘发问：A股和H股的发行比例和规模为何这样设置？
公司在布置本次A股和H股发行的比例和规模时，一方面思索了公司的战略布置和募集资金项目的实践需求，另一方面，也思索了香港联交所对H股大众持股比例的限制和A股规模大于H股的准绳。总体上，经过本次A股和H股的成功发行，不只为企业补充了新颖血液，而且有助于公司搭建国际和国际资本市场两个平台，有助于公司的进一步开展壮大，从而为股东贡献更好的报答。
向张兆祥发问：对公司的矿产资源开发比拟感兴味，请问公司在这方面有哪些优势？
历经数载的运营管理，公司的资源开发业务已积聚了诸多丰厚经历。公司的第一个资源开发项目位于巴基斯坦的山达克铜矿于2003年8月投产，至今已有近6年的运营历史。
应用多年来矿山工程业务积聚的设计、施工、技术才能和项目管理经历保证资源开发业务成功。
充沛应用工程承包业务普遍的海内业务触角、客户根底及知名度，进一步加强中冶海内资源收买的才能，以取得更多大型、优质的矿产资源。
此外，我们亦与相关企业停止协作开发，如阿富汗铜矿就是中冶和江铜的协作项目。借此，我们可以更好天时用协作同伴的消费经历，确保公司资源开发业务获得成功。因而，公司并非为了“走出去”而走出去，而是确有才能停止海内资源开发。
向李世钰发问：股份公司设立评价时，中冶集团拟投入股份公司的净资产为-20.42亿元；评价净资产的账面值增值为212.94亿元。请阐明改制前净资产为负的缘由？存在大幅增值的缘由？
（1）改制前净资产为负的缘由
本公司各上司子公司成立工夫较早，国度投入较少，加之所处修建业的行业特点，资产负债率较高。此外，本公司按规则并报经国务院国资委同意停止了福利负债精算，在改制评价时点冲减了净资产66亿元（扣除改制前预提留及递延税的影响后），使改制评价基准日净资产大幅增加。
（2）存在大幅增值的缘由
中冶集团用于出资的净资产评价值为192.52亿元，与账面值相比，评价增值212.94亿元，其中临时股权投资评价值较账面值增值212.91亿元，增值率为184.83%。临时股权投资增值缘由次要是中冶集团控股的被投资单位经过评价后的增值所招致。
①选用收益法估值的局部以设计、资源开发等为主营业务的企业，历史运营业绩良好，可继续性获利才能强，而资产规模较小，故评价值较原始投资金额存在较大的增值。
②选用资产根底法评价的股权、房产及土地也均构成一定的评价增值。
向沈鹤庭发问：本公司收买葫芦岛有色金属集团无限公司的初衷是什么，对本公司资源开发业务有何促进作用，后续的开展方案如何？
葫芦岛有色是我国大型的有色金属冶炼企业，次要从事锌、铅、铜等有色金属的冶炼。葫芦岛有色上司上市公司锌业股份为亚洲最大的锌冶炼企业之一。
本公司在整合葫芦岛有色时，重点看好该公司的冶炼才能、临海的运输才能、纯熟的产业工人等战略价值，而该公司盈余的重要缘由恰恰是由于缺乏资源而招致的资源等原资料市场价钱动摇的风险。
收买葫芦岛有色是本公司完善资源开发业务产业链的重要举措之一。目前，本公司是我国拥有矿产资源储量最丰厚的企业，在境内外拥有铁、铜、锌、铅、镍等多种矿产资源。在收买葫芦岛有色后，本公司构成了矿产资源采、选、冶完善的产业链条，随着本公司资源开发业务的逐渐达产，置信本公司与葫芦岛有色的协同效应必将可以失掉无效地发扬。
向刘珂滨发问：请问估计公司股票上市后市场表现如何？
#p#分页标题#e#中冶路演进程投资者反响较好，股票上市后置信会较发行价有一定的下跌，更重要的是，我们十分看好中冶的临时开展前景，以为中冶值得临时投资。
向沈鹤庭发问：公司能否有足够多的合同订单来支持2009/2010年工程承包业务的增长目的?金融危机以来，公司的新签合同统计状况怎样样?
我们在2008年的未完成合同额和新签合同额辨别到达人民币1,700亿元和人民币1,723亿元，2009年上半年未完成合同额和新签合同额辨别到达人民币1,802亿元和人民币797亿元。从2009年二季度开端，本公司冶金工程新签合同额呈现上升趋向。同时,2009年以来，非冶金工程业务的新签合同额增长较快，尤其是在房屋修建、根底设备建立范畴，显示本公司在工程承包板块的多元化战略曾经获得分明成效，加强了本公司抵挡金融危机的才能。
向陈文龙发问：海内工程毛利率和运营利润率相比国际业务状况？公司过来几年海内工程业务的利润率？
关于海内工程项目，我们往往在项目招标后期，将项目具有较高的毛利率程度作为选择项目的重要规范之一。而且，我们次要从事项目的开展中国度，我们往往具有技术优势，因而可以要求取得较高的毛利率程度。从过来的项目看，海内工程毛利率较国际项目高出5个百分点左右，有的项目会更高。
向邵波发问：中冶集团重组改制中保存了局部资产及业务，未进入改制范围的资产状况如何？
重组改制前，中冶集团拥有工程承包、资源开发、配备制造、房地产开发以及纸业五大板块。中冶集团将其中工程承包、资源开发、配备制造和房地产开发业务相关的运营性资产及负债出资，设立了本公司。保存在中冶集团的企业状况及未归入股份公司的次要包括纸业资产、拟登记或转让的股权及辅业业务。
向刘珂滨发问：请问贵公司关于“破发”有何预估?
发行定价合理，预留了二级市场空间，不会破发。
向陈文龙发问：海内工程毛利率和运营利润率相比国际业务状况？公司过来几年海内工程业务的利润率？
关于海内工程项目，我们往往在项目招标后期，将项目具有较高的毛利率程度作为选择项目的重要规范之一。而且，我们次要从事项目的开展中国度，我们往往具有技术优势，因而可以要求取得较高的毛利率程度。从过来的项目看，海内工程毛利率较国际项目高出5个百分点左右，有的项目会更高。
估量会与近期发行的大盘股相似，中签率会比拟低。 向沈鹤庭发问：请问贵公司对将来境外资源开发的矿产种类有无规划？
我们重点开展与我们技术有关的铁、铜、铅、锌、镍、钴等金属资源。谢谢！
向沈鹤庭发问：请论述贵公司今后的业务开展重点能否有所变化？将如何变化？
今后,中国中冶不再开展其他业务板块,重点是将现有四大业务做精、管理做细，为股东发明更多的报答。谢谢！
向陈文龙发问：新会计原则2007年曾经施行，公司改制在2008年，为什么不依据2008年的资产负债状况兼并报表（同一控制下的企业兼并，依照本钱入账），而依照2007年以前的资产负债状况兼并报表（事先不考究同一控制下企业兼并，所以依照公允价值入账），再对资本公积冲回呢？是有做大股本的思索还是其他方面思索呢？
本公司从2007年开端执行新会计原则，兼并报表曾经对子公司评价增值局部停止了冲回，所以才会有兼并报表中的资本公积为正数。
向沈鹤庭发问：请问，您对房地产后市如何看，央企在土地市场的频频举措能否直接推高了房价？中国目前正处于工业化和疾速城市化的开展阶段。全体国民经济继续波动增长，人均支出程度稳步进步，疾速城市化带来的城市新增人口的住房需求，以及人们寓居程度不时进步带来的住宅改善性需求，这些既是构成中国启动住房制度变革后房地产市场疾速开展的原动力，同时也是确保将来房地产市场继续安康开展的重要要素。
在阅历了2008年的行业低谷后，目前房地产行业曾经出现了复苏迹象，依据往年1-5月份的房地产开发、销售等数据，房地产行业的存货压力不时加重，房价和行业景气将在年底上升。
尤其值得一提的是，2008年底中国政府住房保证投资方案将是房地产行业新的增长动力：2008年底，为了拉动内需以应对经济危机，同时保证中低支出阶级的寓居环境，建立部启动9,000亿住房保证投资方案，表示在将来三年内要新添加200万套廉租房、400万套经济适用房，并完成100多万户林业、农垦和矿区的棚户区改造工程，总投资估计到达9,000亿元，均匀每年3,000亿元。参与保证性住房开发成为国际房地产行业的选择之一。
向李世钰发问：在2008年葫芦岛呈现了运营大幅盈余，请问大幅盈余的缘由及采取的措施?
#p#分页标题#e#葫芦岛有色是于2007年底，为复兴西南老工业基地而从葫芦岛市属企业经过无偿划转的方式划转过去的，其历史包袱较重，企业管理力气不强。2008年，葫芦岛有色受其最终产品锌产品降价而原料推销本钱较高缘由的影响，该公司完成的毛利率仅为-5.24%。由于同期该公司财务费用、管理费用等收入较高，辨别占当期营业支出的9.78%及5.91%，2008年运营盈余达11.52亿元。
本公司于2009年终对该公司采取了重新委派高管人员、淘汰落后产能、对消费设备更新改造、合理配置原料供给、对企业管理停止深化变革等一系列措施。此外，本公司拟经过将来进一步优化上、下游产业链，改善原资料推销形式，增强对金属原资料价钱动摇的预判等措施，改善该公司的运营业绩。
2009年1-6月，该公司完成营业支出约22亿元，随着其次要产品价钱的上升，该公司的毛利率到达约8.73%，盈余1.22亿元，已接近扭亏的目的。
向李世钰发问：在2008年葫芦岛呈现了运营大幅盈余，请问大幅盈余的缘由及采取的措施?
葫芦岛有色是于2007年底，为复兴西南老工业基地而从葫芦岛市属企业经过无偿划转的方式划转过去的，其历史包袱较重，企业管理力气不强。2008年，葫芦岛有色受其最终产品锌产品降价而原料推销本钱较高缘由的影响，该公司完成的毛利率仅为-5.24%。由于同期该公司财务费用、管理费用等收入较高，辨别占当期营业支出的9.78%及5.91%，2008年运营盈余达11.52亿元。
本公司于2009年终对该公司采取了重新委派高管人员、淘汰落后产能、对消费设备更新改造、合理配置原料供给、对企业管理停止深化变革等一系列措施。此外，本公司拟经过将来进一步优化上、下游产业链，改善原资料推销形式，增强对金属原资料价钱动摇的预判等措施，改善该公司的运营业绩。
2009年1-6月，该公司完成营业支出约22亿元，随着其次要产品价钱的上升，该公司的毛利率到达约8.73%，盈余1.22亿元，已接近扭亏的目的。
向沈鹤庭发问：公司虽然发行价低于市场预期，但是募集金额依然要高于方案募集金额10％以上，请问如何解答这个成绩。另外公司净资产只要0.3元，能否太低了。
每股净资产0.3元，是依据会计原则兼并报表数据处置,母公司报表净资产高于1元.
向陈文龙发问：近年来，钢铁等原资料的价钱动摇较大，你公司如何降低原资料价钱动摇对配备制造业务的影响？
我们消费的产品大多以非标产品为主，多采取“以销定产”的订单式消费方式,即需求依据客户的要求停止定制消费。依照客户订单实行“以销定产”的消费形式，使得公司可以依据消费方案来制定原资料推销方案，无效控制原资料的库存量和推销价钱，依据原资料价钱动摇制定合同定价，增加资金占用，最大限制进步公司的运营效率。
向张兆祥发问：请引见公司何时会采用分包?为什么采用?
我们在大局部承包工程项目中担任EPC总承包商。在必要时，我们能够委聘独立第三方分包商，为工程提供辅佐效劳。此外，如本公司因人力充足而需求额定休息力，或为了放慢施工进度，我们能够需求外部分包劳务效劳、聘用短期暂时工人或委聘独立第三方分包商。
分包的详细准绳次要有以下几点：
（1）较低端的劳务分包，聘用第三方为我们提供劳务效劳；
（2）以设计为根底的专业分包，例如电力等必需由政府提供的效劳；
（3）低附加值的规范化设备，一些规范化的，低附加值的大型设备如锅炉壳体等；
（4）高度专业化的子项，如港口码头号。
可以看出，我们分包的业务普通是将辅佐性的工程分包给第三方分包商，而将中心业务集中在本公司，这有利于有利于公司集中优势在中心工程，进步工程的效率和进度。
向李世钰发问：请问贵公司发行前股份是多少股？发行前08年每股净收益是多少？发行前09年1月1日至6月30日（上半年）每股净收益是多少？
本公司发行前总股本为130亿股，2008年每股收益0.24元/股，2009年1-6月每股收益0.16元/股，详细请参见招股阐明书第十章财务会计信息。
向李世钰发问：请问中冶如何躲避海内业务能够发生的汇兑损益？
#p#分页标题#e#目前，本公司对资金施行集中管理。过来，公司的外汇敞口较小，2007年设立了财务公司，进一步增强了外汇管理，公司一方面将与银行等金融机构协作控制外汇风险，另一方面在签署合同时也对签约币种加以仔细思索。
向沈鹤庭发问：跌破发行价在近期发行的股票中屡见不鲜，中冶有什么对策？
决议股票价钱要素很多，作为上市公司，我们的责任就是把企业做好，保证企业的安康疾速开展，经过价值增值为股东提供较高的报答。
向沈鹤庭发问：近期上市的大型工程承包企业的外部企业间的竞争比拟分明，请问你们能否可以无效的处理外部竞争成绩？
本公司在预备大型项目的招标的时分，普通会依据上司子公司各自的业务特点、技术优势、所出天文区域等状况停止综合协调，无效地避免经过竞相压价等损害公司全体利益和久远利益的外部恶性竞争行为；
特别是为了防止境外业务的竞争，本公司要求上司子公司从事境外业务须一致在本部备案，经过无效协调增加公司外部的内讧行为。
向李健发问：贵公司的房地产业务较小，与其他主业之间有何关联？如何表现协同效应？
本公司凭仗资金、区域规划及产业链优势，房地产开发业务目前已初具规模。以商品房销售额为例，2008年在国际房地产开发行业的市场份额约为0.14%。
依托完回到当下汹涌澎湃的AI浪潮，正如所有的企业都被互联网化一样，所有的互联网企业都将 AI 化。而这些互联网企业中，也包含CSDN。同时，作为全球最大的中文IT社区，CSDN还有一个历史使命——为广大的互联网公司进行AI赋能。好的产业链，本公司提升了从事房地产开发业务的全体效益，并在中国的大中型重点城市稳健扩张。经过承当城市规划项目、拥有环保中心技术如城市污水处置和渣滓发电技术、具有高端修建钢构造设计、制造和装置才能、以及根底设备和房屋修建设计和施工才能取得房地产业务开展时机，房地产开发的拓展亦带动了本公司房屋修建工程承包业务，表现了工程承包与房地产业务间关联互补的协同效应。本公司置信，随着本公司房地产开发形式的创新和后期积聚项目的陆续完成，本公司的市场份额和利润将进一步进步。
向李健发问：能否引见公司钢构造业务的规模，制造才能和技术优势？
本公司消费的钢构造产品次要包括两类：
.修建钢构造包括高层钢构造、住宅钢构造、塔桅钢构造、网架构造和轻型门式刚架；
.工艺钢构造包括压力容器、设备构造件、风电塔筒和高炉炉壳等。
修建钢构造产品次要使用于大型会展中心、体育场馆、航站楼、工业厂房等，工艺钢构造产品次要使用于冶金、化工、电力、轻工等行业。
本公司在钢构造的研发、设计、制造和装置方面处于中国抢先位置，国度钢构造工程技术中心和中国钢构造协会设于本公司、国度钢构造规范、标准和工法由本公司组织完成，是全国最大的钢构造制造企业。2008年本公司钢构造产量达200余万吨，依据中国钢构造协会统计数据，占全国钢构造产量的10%以上。使用于包括鸟巢、上海世博会主场馆、厦门会展中心等大型修建并出口国外。
向沈鹤庭发问：将来公司资源开发业务兼并收买的方向如何？
重点关注铁矿、铜矿、铅锌矿、镍钴矿等公司具有优势的矿产品资源，并选择勘探水平较高的，档次好、储量大，有较好开发根底条件的矿产资源停止开展。谢谢！
向沈鹤庭发问：你公司如何掌握《钢铁产业调整和复兴规划》带来新的业务时机？
次要包括几个方面:中国中冶是国际冶金工程建立的指导者，市场占用率最高；中国中冶研发实力最强，是国际冶金范畴技术提升和节能减排的推进者；中国中冶中心技术产品化、产业化才能较强，可以在掌握市场意向的前提下及时做出反响；中国中冶的客户根底最为雄厚。
向李世钰发问：你们的09年招股市盈率为20.63至22.36倍,只是计算发行A股之后的总股本,若计及行将发行的H股,市盈率会是多少?能否偏贵?有没有担忧上市后的股价会变成另一只中国修建?
若计算H股发行，A股发行价钱区间5.00-5.42元所对应的市盈率倍数为23.89倍到25.90倍（超额配售选择权行使前），若依照H股发行价钱区间6.166.81元港币测算，对应的市盈率倍数为25.93倍到28.67倍。
鉴于中国中冶良好的根本面和宏大的开展潜力，我以为上述价钱是适宜的，我对中国中冶上市后的表现充溢决心。
#p#分页标题#e#向张兆祥发问：你公司鼎力开展海内工程承包以及资源开发业务，请问如何躲避外汇风险、政治风险等的相关风险？请引见公司在海内业务中的优势？
我们躲避海内业务风险的措施包括：
1、选择与我国关系较好的国度，处置好和外地政府及业主的关系；
2、熟习外地的法律、法规及风土人情等；
3、在选择目的市场以及停止项目竞标时可以充沛、精确的评价上述风险，将其反映在价钱中；
4、指派拥有丰厚经历的人员或外地团队停止无效管理。
我们展开海内业务的优势次要包括：
1、技术优势：我们作为全球最大的冶金工程承包商，拥有少量冶金工艺中心技术，其中某些范畴曾经处于国际抢先程度，在国际市场具有较强的竞争力。
2、产业链优势：我们拥有设计、施工、配备制造等完好的工程承包产业链，在承揽国际工程承包项目时具有其他工程承包商无法比较的本钱控制才能及全体协调才能。
3、价钱优势及工期优势：基于本公司完好的工程承包产业链以及本钱控制优势，与其他国际知名的冶金工程承包商比，我们在保证工程质量的同时，报价绝对较低，项目工期较短，具有较高的“性价比”。
4、品牌优势：我们从事国际工程承包业务历史悠久，在海内完成了少量具有影响力的项目，树立了良好的口碑，“MCC”品牌的国际知名度曾经越来越高。
向沈鹤庭发问：请问中冶是次要是做修建呢还是矿产开发呢,假如主营的是矿产开发,为什么所属板快是修建呢？
中国中冶的中心产业是冶金工程承包和非冶金修建工程承包。矿产资源开发也是主业的一个局部,将来将占到总营业支出的15%，而工程承包占到总营业支出的70%。谢谢！
向沈鹤庭发问：我是来自香港的，你们招股时期，有另一只集资额也很大的国药控股上市，认购反响会不会受影响?
我们和国药处于不同的行业,没有竞争。因而,不会发生影响.谢谢！
向张兆祥发问：公司四大主业中房地产业务位置如何？将来有无重点开展标准？
公司房地产板块2008年的支出为41.99亿元，占支出比重的2.66%，规模还比拟小。
公司将房地产作为主业之一，将来的规划是2013年支出规模占比到达约6.3%，在为公司奉献支出和利润的同时，为工程承包板块提供业务开展时机。
向沈鹤庭发问：公司商品房08年这么困难还有21亿支出，09年上半年为什么营业支出才5亿？
这次要是由于会计原则对房地产业务支出确实认有特定要求，下半年将有更多项目到达支出确认条件。从现有项目看，估计往年全年房地产业务营业支出及盈利将会超越上年。
向高愈湘发问：A股和H股的发行比例和规模为何这样设置？
公司在布置本次A股和H股发行的比例和规模时，一方面思索了公司的战略布置和募集资金项目的实践需求，另一方面，也思索了香港联交所对H股大众持股比例的限制和A股规模大于H股的准绳。总体上，经过本次A股和H股的成功发行，不只为企业补充了新颖血液，而且有助于公司搭建国际和国际资本市场两个平台，有助于公司的进一步开展壮大，从而为股东贡献更好的报答。
向刘珂滨发问：想晓得计及发行H股后的09年市盈率?你们的公告已讲了09年发行A股后的市盈率20.63-22.36倍,计了H股后会否太贵?
H股发行后添加了公司股本，摊薄了每股收益，据此计算的发行市盈率会有所进步。但该发行方式有利于提升公司管理，扩展公司海内影响力，对公司将来开展无益。我们以为本次A股发行定价比拟合理，置信股票上市后会为投资者带来较好的报答。
向李世钰发问：2008年工程承包毛利率下降较快的缘由是什么？
2008年上半年原资料价钱下跌紧缩了利润空间；另一方面，本公司本着稳健的财务政策，在2008年下半年国际钢铁企业效益下滑的状况下，调整了建造合同的预期毛利率。2009年二季度后，上述状况曾经恢复正常。
向沈鹤庭发问：2008年以来，A股市场一批同类企业相继上市，盈利形式也根本相反，中冶绝对其他同业有何特征？
中国中冶是以技术发明财富,利润增长率超越支出增长率.谢谢!
向张兆祥发问：请论述你公司次要资源开发业务的投产方案?
目前公司在海内最大的矿产资源次要有三个,辨别是巴布亚新几内亚的镍钴矿、阿富汗的艾娜克铜矿以及澳大利亚的兰伯特角铁矿。
#p#分页标题#e#其中巴新镍钴矿已于2006年11月开工建立，往年将按方案在年底试车投产；阿富汗艾娜克铜矿已于往年7月开工，估计将于2011年下半年一期试车投产，2013年全部试车投产；兰伯特角铁矿目前正在做后期任务，包括可行性研讨和环境维护评价等任务，同时曾经在实行开采证请求顺序，项目估计于2011年一季度开端建立施工，为期两年，2012年投产。
向沈鹤庭发问：贵公司房地产开发的重点区域有哪些？
公司目前房地产项目掩盖的区域包括北京、上海、天津、重庆、南京等城市，依据公司与中央政府签署的框架性协议，公司将来将在石家庄、南京等城市重点开展以“城市根底设备综合开发”的综合开发项目，其中土地一级开发和保证性住房项目将给公司的房地产板块带来较多的业务时机。
向沈鹤庭发问：听说H股曾经引入五位根底投资者，包括中国海内（00688.HK）旗下的中国海内财务投资、建行（00939.HK）旗下的建银国际、中交建（01800.HK）旗下的中国路途工程投资公司、中国银行（03988.HK）旗下的中银集团投资公司，以及中信泰富（00267.HK）。能否可以证明？
是的,完全正确.谢谢!
向沈鹤庭发问：公司为什么会选择在A股和H股两个资本市场发行上市？
先A后H股发行上市的方式有利于中国中冶充沛应用境内外两个融资平台各自的优势，降低融资风险，为后续临时的开展构筑高效的融资渠道。
先A后H股发行上市有利于中国中冶拓展海内业务，提升公司的国际竞争力。近年来，在国度鼓舞央企“走出去”政策的指引下，中国中冶的海内业务出现高速增长趋向，相继签署了多个里程碑式的超大型海内项目。
在A股和H股两地上市，需求满足中国证监会和香港联交所两个次要监管机构在关联买卖、同业竞争、外部控制、股份公司运营管理独立性等方面的要求，这将有利于进一步进步公司管理程度，加强公司的中心竞争力。
向李世钰发问：公司资本公积为负，兼并报表的每股净资产为0.3元，请引见缘由？
请参见招股意向书"第十一章管理层讨论与剖析第二节财务情况剖析"
向沈鹤庭发问：国度要限制钢铁新减产能,你们说钢企仍要技改,可藉此维持公司的工程承包及钢构造生意,为何这幺有决心?曾经偏低的毛利率会被再压低吗?局部剖析人士说你们的业务太分散,日后会否膨胀中心业务?你们走出去投资项目的目的是获得该项目的承建工程吗?
我们的冶金工程承包业务的增长点如下：淘汰落后产能带来的新建业务时机；钢铁新建项目（如宝钢湛江项目、武钢防城港项目等）；钢铁行业企业重组带来的产业整合；环保搬迁（如攀钢、重钢等）；钢铁行业节能减排，技术提高；钢铁产品晋级与构造调整；钢铁存量产能的协力检修等；境外冶金工程市场（如印度、巴西等）。这些将可以保证本公司冶金工程承包业务的总体波动生长。在这个行业任务了35年,自然充溢决心.将来中国钢铁工业主导世界,冶金工程技术引领世界.
向李世钰发问：从2009年上半年盈利状况来看，贵公司2009年盈利预测中支出和利润的完成状况如何？能否可以完成盈利预测目的？
本公司停止全年盈利预测的工夫是2009年终，正是全球金融危机招致市场最低迷的时辰，因而，事先的盈利预测实践上有些保守。从如今的状况看，随着后续全球经济的企稳和中国经济的复苏，经济环境和企业的运营状况曾经较年终有了大大的改观。普通而言，我们这个行业中的企业，50%以上的支出和利润应该表现在下半年，但是，从往年上半年的状况看，一季度十分差，但二季度曾经分明恶化，依照40亿的预测目的，我们曾经完成了工夫过半，利润过半。因而，我们有决心超额完成全年的预测目的。
向沈鹤庭发问：你好,我是中冶上面锌业股份的坚决投资者,由于中冶的进入我很看好锌业股份的将来,我想请问,中冶上市后能否和外界所报道的那样存在同业竞争的成绩,中冶计划当前如何开展锌业?谢谢!
谢谢您对中国中冶的关注！关于您所关注的同业竞争以及*ST锌业的开展成绩，后面曾经作出了答复，我们以为：
*ST锌业是中国中冶众多上司子公司中独一一家以锌、铅冶炼加工为主业的重有色冶炼企业。中国中冶作为*ST锌业的实践控制人,和*ST锌业完全没有同业竞争。
#p#分页标题#e#本公司拟以目前现有的资源和优良的资源开发才能，在改良其消费工艺、淘汰落后产能、改善资产构造、增强运营管理等方面进一步协助其进步竞争才能，改善运营效益，在满足境内、外监管规则的前提下，更好地促进*ST锌业的继续开展。
向邵波发问：本次发行可谓“神速”请问缘由如何？是不是有特殊缘由？
中国中冶全体改制上市任务曾经停止了两年半，比其它同类型上市公司的改制进程都要长；因而，我们的各项根底任务十分扎实，公司管理标准，契合监管部门的相关要求；在A股市场IPO重新启动后，可以顺利经过证监会的严厉审核，完成中国中冶的上市发行。
向李世钰发问：公司分红政策是怎样的？公司是控股型公司，而分红的根据是母公司报表净利润，将来分红如何可以保证？
本公司将依据《公司法》等法律法规和公司章程的规则停止股利分配。本公司的股利分配状况将根据本公司的运营业绩、财务情况、开展规划以及其他本公司以为重要的要素，在充沛思索股东利益的根底上拟定。谢谢！
向高愈湘发问：请问中冶的房地产板块在国际具有哪儿些优势？您能否看好？
中冶房地产板块的优势次要集中在以下五个方面：
1、资金优势：除本身的雄厚实力外，中冶还经过与国际大型商业银行签署保证性住房信贷协作协议等专项协议的方式，在房地产范畴获得了总额不低于450亿元的信誉额度；
2、综合运营优势：中冶的“城市根底设备综合开发”业务形式提升了公司各版块间的协同效应、本钱控制才能和土地全体获取才能，从而进一步提升了公司的竞争力；
3、品牌优势：目前，“中冶置业”品牌曾经具有了较高的知名度，将来，置信随着公司房地产业务的进一步展开，中冶房地产板块的名誉会越来越好；
4、地缘优势：作为已跨出世界500强的中国国有特大型企业，中冶与政府机关和国际外客户具有全方位的良好协作关系，理解中国市场，理解中国经济；
5、全体管理和科研优势：经过中冶在工程承包行业多年来沉淀的管理和科研才能，中冶房地产板块可以充沛顺应微观经济情势的变化并开收回契合市场要求的产品。
基于上述优势和对中国房地产市场临时向好的判别，我以为中冶的房地产板块拥有宏大的开展潜力，值得充沛关注。谢谢！
向沈鹤庭发问：作为多板块的企业，公司对各业务板块将来开展的总体规划是什么？
本公司将在稳固开展工程承包传统和中心主营业务的同时，鼎力培育资源开发、配备制造和房地产开发等其他三大业务板块，构成新的经济增长点和利润增长点，在稳固公司在我国修建业领军位置的同时，努力把公司开展成为全球最具竞争力的大型建立集团。
我们估计工程承包以外的板块对本公司支出奉献将逐渐进步，争取在2013年工程承包板块的支出比重由目前的80％降低为70％，而资源开发、配备制造、房地产开发的比重辨别进步到15％、8％、6.33％，其他支出比重为0.67％。
向李世钰发问：您以为中冶和中铁建、中国中铁同等类上市公司在运营范围、盈利形式等方面的差别有哪些？我们投资应该如何选择？
EPC工程总承包业务是中国中冶的主业之一，其中冶金工程更是我们的中心业务。我们是冶金工程建立的效劳商，是冶金中心配备的供给商。冶金工艺技术方面的共同优势是中国中冶发明价值和获取赢利的重要源泉。
掌管人：各位嘉宾、各位投资者:中国冶金科工股份无限公司初次地下发行A股网上推介会就要完毕了，完毕之前，有请中国冶金科工股份无限公司副总裁、总会计师（财务总监）李世钰先生致答谢辞。
各位投资者冤家，大家好！
中国冶金科工股份无限公司初次地下发行A股网上路演行将完毕。感激大家的积极发问和对中国中冶的热情关注，感激承销商及一切中介机构付出的辛勤休息。感激中证网为我们提供互动平台和技术支持。经过大家的共同努力，本次网上路演获得了圆满成功。
在此，我谨代表中国中冶再次感激各位的热情参与，感激各位投资者对中国中冶的信任、关爱和支持。
明天，大家就中国中冶本次发行状况，公司投资价值、运营优势、开展潜力停止了深化讨论，对公司的运营管理提出了珍贵而有价值的建议，对此，我们一定会积极汲取和自创。
#p#分页标题#e#成功登陆资本市场当前，我们将持续秉承“创新提升、做强做大、继续开展、长富久安”的总体开展战略，并充沛应用国际外资本市场平台，积极掌握国际经济波动、疾速增长及国度鼓舞国际企业“走出去”等开展机遇，充沛发扬本身优势，努力进一步进步公司中心竞争力和片面素质，着力将中国中冶打形成为具有国际竞争力的世界一流企业集团。
经过明天的交流，我们逼真地感遭到身上肩负的使命和责任，大家的关注与等待，是我们中国中冶继续、安康开展的动力源泉，我们也十分有决心为投资者交上一份称心的答卷！
网上路演虽然完毕了，但互相的沟通交流才刚刚开端。中国中冶将来的开展离不开大家的关注和支持，我们将再接再厉、锐意进取，以优秀的业绩和波动、耐久可观的投资收益来报答各位投资者，欢送大家投资中国中冶。
再次感激广阔投资者及各位网友对中国中冶的支持和协助！
谢谢！
企业海
