一、本周复盘：

上周SW纺服指数下跌2.00%，同期上证综指下跌2.81%，深证成指下跌2.21%。从个股来看，维格娜丝(下跌8.46%)、鹿港文明(下跌7.65%)、海澜之家(下跌7.50%)、罗莱生活(下跌6.25%)、拉夏贝尔(下跌6.24%)位列涨幅前五；天首开展(下跌3.71%)、三夫户外(下跌2.01%)、太平鸟(下跌1.10%)、希努尔(下跌0.75%)、*ST中绒(下跌0.66%)位列跌幅前五。

二、引荐关注标的&投资要点：

鉴于前一段工夫腾讯、阿里对服饰、批发行业的继续规划，催化了纺服板块的良好表现；同时受害于市场消费的继续回暖，全球经济环境绝对波动，叠加冷冬及春节延后，品牌服饰龙头一季度表现无望超预期，提振行业全体估值程度。因而我们持续引荐关注【海澜之家】、【森马服饰】、【歌力思】、【太平鸟】、【七匹狼】、【九牧王】等品牌服饰龙头。继续关注国际消费晋级概念，批发终端回暖，企业效率优化，中心关注标的：1、【歌力思】一方面，公司继续打造时髦古装集团，陆续收买国际优质轻奢标的，多品牌的运营形式，为公司不时注入新的生命力，业绩增速稳步提升。看好公司将来内涵并购的战略方针，同时受害于朴素品回暖，国际消费晋级。另一方面，公司旗下的百秋网络，身为国际较有名的电商代运营公司，专注于国际轻奢品牌代运营，享用行业高速增长红利，同时也受害于朴素品电商的良性开展，我们也非常看好其将来的迸发。2、【罗莱生活】家纺行业回暖聚焦消费升级、多维视频、家庭场景、数字营销、新零售等创新领域，为用户提供更多元、更前沿、更贴心的产品，满足用户日益多样化、个性化的需求。，公司作为龙头受害分明，且估值低，具有投资价值。明年莱克星顿放慢中国开店，我们估计能奉献约4000多万利润。3、【太平鸟】公司定位国际中档休闲服饰，采用多品牌+多渠道的开展战略，完成公司的滚动式开展。同时公司经过高频率的上货波段，均匀每1-2周上新一次，坚持商品的新颖度，不时吸引消费者，更无效推进业绩的提升。同时，公司和阿里达成战略协作意向，流量方面也将失掉一定的扶持，在往年双十一中表现优良。我们估计在公司明年不大幅度计提的前提下，净利润将会有较大幅度的提升。4、【延江股份】公司作为打孔无纺布业内龙头，拥有较成熟的高端技术，产品稀缺性强，行业壁垒比拟高，客户群波动，行业开展空间宏大。同时在消费晋级以及二孩政策的大环境下，公司的产品认可度也比拟高，为公司将来的长足开展奠定了根底。引荐在市场心情影响下被错杀的优质个股：1、【跨境通】内生延续高速增长，盈利才能进一步优化；着力点明白，深耕海内，完善效劳，提升公司中心竞争力，龙头位置愈发稳定。2、【南极电商】业绩增速高位开展，品牌矩阵继续完善。加之公司优秀的大数据运营才能，大幅度提升了运营效率，获取增量收益。

三、风险提示：

全球微观经济动摇招致需求下滑，终端销售不及预期，汇率动摇等风险。