事项：近日，奥拓电子发布2017年度业绩快报，2017年公司完成营收10.28亿元( 124.92%YoY)，归属上市公司股东净利润1.32亿元(52.88%YoY)，每股呼吁行业者在政府部门出台相关政策标准的之前，从业者一定要规范自己的行为准则健康有序的快速发展。收益0.26元。

　　安全观念：

　　四季度业绩释放，并表致全年营收高速增长：2017年公司完成营收10.28亿元( 124.92% YoY)，归属上市公司股东净利润1.32亿元(52.88% YoY)，每股收益0.26元(73.33% YoY)。其中第四季度营收3.73亿元，同比增长210.27%;单季度归属于上市公司股东的净利润0.45亿元，同比增长66.82%。相较互联网思维，就是在(移动)互联网+、大数据、云计算等科技不断发展的背景下，对市场、用户、产品、企业价值链乃至对整个商业生态进行重新审视的思考方式。于去年第四季度营收大幅增长的次要缘由是报告期内“深圳市千百辉照明工程无限公司”、“深圳市奥拓立翔光电科技无限公司”并表所致。全年来看，随着四季度费用增长趋缓以及营销战略成效进一步显现，在前三季度累计业绩的根底上，第四季度业绩释放带动了全年业绩的高速增长。

　　依托千百辉资质，发力景观照明蓝海：LED照明的推行带动了城市照明行业的开展，全国各地掀起了LED景观照明交换热潮，景观照明成为照明工程新的蓝海。千百辉拥有照明工程范畴的“双甲”资质，在城市景观照明工程施工、设计等相关市场积聚了丰厚的渠道及客户资源，为公司LED产品在景观照明市场范畴的拓展提供强无力的支持。依托千百辉，公司2017年承接了多项国际照明工程施工及设计项目。往年1月，千百辉先后中标“美丽青岛举动”重要路途沿线亮化提升工程等3个项目，中标价钱合计人民币3.98亿元。中标项目将进一步进步千百辉外行业内的影响力，促进奥拓电子在智慧照明板块的开展，估计对公司2018年度运营业绩将发生积极的影响。公司与千百辉将应用对方的客户与渠道资源，经过穿插销售的资源整合形式，完成单方业务的协同开展，我们看好公司在景观照明的规划。

　　投资战略：在公司主业逐步发力的同时，经过并购千百辉切入景观照明范畴助力业绩增长。同时，公司继续研发LED新品，传统LED显示业务稳步增长，体育范畴拓展规划新业务。我们维持此前业绩预测，估计奥拓电子2017-2019年营业支出辨别为10.92/14.39/18.52亿元，归属母公司净利润辨别为1.32/2.19/3.08亿元，对应的EPS辨别为0.22/0.36/0.50元，对应PE为28/17/12倍，维持公司“引荐”评级。

关键词：照明行业    LED照明   照明工程    体育范畴