估计2月份挖机销量接近1万台，1-2月份算计略有增长：依据我们最新的产业链调研状况，估计2月份挖机行业国际销量大约8000台，出口超越1000台，国际销售加出口无望接近1万台，当月销量能够与12月份根本持平。1、2月份算计来看，即便2月份销量为9000台，算计销量为19687台，较去年19078台略增3.19%，因而1-2月份同比正增长概率很大。从今年规律来看，即便2月份过年，通常2月份也比1月份多。往年2月份略少的次要缘由是往年春节在2月中旬，2月份全体为开工都比拟淡。

1月份小松开机小时数阐明开工照旧微弱。依据小松官网数据，1月份小松开机小时数118.1小时，较去年同期增长46.6%，较12月份环比下降19.49%。往年1月份小松开机小时数具有一定特殊性，一方面受春节要素影响，另一方面1月下旬雨雪天气也有影响，但从相对值来看，依然处于较高的程度，阐明下游开工照旧微弱。估计往年基建、房地产和矿山开工状况都会维持高位。

3-4月份淡季无望持续超预期：我们理解到春节前后各品牌挖机都会举行促销展会。各地代理商反应订单状况十分好，特别是中大挖订单，思索到订购中大挖的用户通常手里都有比拟确定的工程，因而春节之后项目开工，大约率仍会延续去年年底2-3个月的火爆情况，因而3、4月份挖机销售是有保证的，无望持续超预期。依据我们与主机厂、各品牌代理商沟通状况，初步看3月份销量同比增幅能够在30%-50%，也就是说当月销量超越2.7万-3万台，而且有持续大幅调高预期的能够。

投资建议：思索到工程机械往年大约率呈现量价齐升格式，近期调整是买入好时机。我们持续激烈引荐工程机械板块，建议重点关注三一重工、恒立液压、徐工机械、艾迪精细、柳工、安徽合力和浙江大力等。

风险提示：微观政策面能够趋紧；春节之后项目开工能够不达预期等。